كشفت تقرير الربع الثالث لشركة ماراثون الرقمية عن حقيقة مؤلمة: لقد ارتفعت إيرادات هذه الشركة الأمريكية الرائدة في تعدين البيتكوين بنسبة 92%، ولكن تحول صافي الربح من خسارة قدرها 124 مليون دولار إلى ربح قدره 123 مليون دولار، يبدو الأمر رائعًا. لكن عند النظر إلى البيانات عن كثب، يصبح الأمر محرجًا - فقد ارتفع إنتاج التعدين بنسبة 5% فقط، مما يعني أن النمو الكامل جاء من ارتفاع سعر BTC بنسبة 88%، ولم تسهم قوة الحوسبة وكفاءة المعدنين بشكل كبير.

بعبارة أخرى، لا تحقق Marathon الأرباح بسبب قوة الحوسبة الأقوى، بل بسبب ارتفاع سعر BTC. هذا يعني أنه بمجرد تعديل سعر العملة، ستتبخر هذه الأرباح التي تبدو رائعة بسرعة. إن ربحية صناعة التعدين تتأثر في جوهرها بسعر العملة، كما تعكس حالة ضعف نمو الإنتاج أن المنافسة على قوة الحوسبة في الشبكة قد بلغت ذروتها.