هل لا يزال البيتكوين في مرحلة البداية؟ بيانات البلوكشين تكشف لك الحقيقة

معدل التبني فقط 0.36%، لكن سرعة النمو مذهلة

وفقًا لبيانات السلسلة، معدل تبني Bitcoin عالميًا حاليًا هو 0.36% فقط. يبدو منخفضًا جدًا، صحيح؟ لكن هذا بالضبط يدل على أننا ما زلنا في المرحلة المبكرة جدًا من منحنى S.

تتوقع المؤسسات أنه بحلول عام 2030 سيصل معدل التبني لـ Bitcoin إلى أكثر من 10%، مع معدل نمو سنوي يصل إلى 60%. ماذا يعني هذا؟ يعني أن القادمين الجدد في السنوات القادمة قد يكونون أكثر من عشرة أضعاف العدد الحالي.

دخول المؤسسات غيّر قواعد اللعبة

تحوّلت Bitcoin من لعبة للمهووسين إلى أصل مالي، ونقطة التحول الرئيسية حدثت في هذين العامين:

• بعد إطلاق ETF الفوري، أصبح بوسع المؤسسات شراء Bitcoin بسهولة مثل شراء الأسهم، مع انخفاض كبير في المخاطر.
• خزائن الشركات بدأت تتعامل مع Bitcoin كأصل احتياطي، مما منح السوق ثقة بفضل شركات مثل Tesla وMicroStrategy.
• المؤسسات تحتفظ بالعملة لفترات أطول، مما يقلل من التقلبات الناتجة عن تداول الأفراد المتكرر.

والنتيجة: السوق أصبح أكثر استقرارًا، وعدد المشاركين يزداد باستمرار. هذه دائرة إيجابية.

دورة التنصيف مقابل ضغط الإنتاج: معضلة المعدّنين

سعر Bitcoin مرتبط بشكل وثيق مع التنصيف (كل حوالي 4 سنوات). في كل دورة تنصيف، ينخفض إنتاج Bitcoin الجديد بنسبة 50%—هل هذا يرفع السعر؟

نظريًا نعم، لكن بشرط:

1. المعدّنون لا يضغطون السوق بالبيع: بعد التنصيف ينخفض الدخل، وقد يضطر بعض المعدّنين لبيع Bitcoin لسداد الديون، ما يخلق ضغط بيع.
2. استمرار المؤسسات في الشراء: إذا استمر تدفق الأموال الجديدة، يتم امتصاص ضغط البيع.
3. الإنتاج فعلاً في أزمة: 94% من Bitcoin قد تم تعدينه بالفعل، والكميات المتبقية تزداد ندرة.

تتوقع بعض المؤسسات أن يصل سعر Bitcoin في السوق الصاعدة القادمة إلى 400,000 دولار، بناءً على هذا المنطق.

احتياطي استراتيجي أمريكي للـ Bitcoin؟ هذه الخطوة قد تغير كل شيء

أحدث فكرة مطروحة: أن تقوم الحكومة الأمريكية ببناء احتياطي استراتيجي من Bitcoin (مشابه لاحتياطي الذهب).

إذا حدث ذلك فعلاً:

• لاعب بمستوى دولة يدخل السوق للشراء عند القاع، ما سيخلق نقصًا حادًا في السوق
• إشارة قوية جدًا: Bitcoin ينتقل من “أصل عالي المخاطر” إلى “أصل وطني”
• السعر قد يقفز مباشرة

قد يبدو الأمر جنونيًا، لكنه في ظل الظروف الجيوسياسية والاقتصادية الحالية ليس حلمًا مستحيلًا.

التعدين يتطور أيضًا

تعدين Bitcoin تطوّر من مرحلة الفوضى إلى التصنيع الصناعي:

• الأجهزة الجديدة أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة: رقائق ASIC الأحدث توفّر نفس القوة الحاسوبية باستهلاك كهرباء أقل
• ارتفاع تركّز مجمعات التعدين: المؤسسات الكبرى تشتري مزارع تعدين وتديرها بشكل احترافي
• ظهور “تعدين الألعاب”: بعض المشاريع حوّلت التعدين إلى ألعاب NFT لجذب الأفراد العاديين

صعوبة التعدين تزداد، لكن طالما أن سعر الكهرباء معقول والأجهزة حديثة، لا يزال بالإمكان تحقيق أرباح. بالمقابل، استمرار ربحية التعدين يُعدّ إشارة على قاع السوق.

تأثير البيئة الكلية على Bitcoin

سعر Bitcoin ليس معزولًا عن العوامل الاقتصادية:

• التضخم المرتفع → Bitcoin يُستخدم كأداة تحوّط
• انخفاض الفائدة → عوائد الاستثمار التقليدي ضعيفة، فيتجه المال للأصول عالية المخاطر
• عدم الاستقرار الجيوسياسي → المؤسسات تشتري أصولًا آمنة، وBitcoin أحد الخيارات

حاليًا البنوك المركزية العالمية في دورة خفض أسعار الفائدة، وهذا إيجابي لـ Bitcoin.

الخلاصة

قصة Bitcoin تحوّلت من “ابتكار تقني” إلى “تخصيص أصول”. معدل التبني لا يزال منخفضًا، لكن وتيرة النمو قوية جدًا. المؤسسات، السياسات، كفاءة التعدين، والبيئة الاقتصادية الكلية كلها تشير إلى أن هناك مجالًا كبيرًا للصعود.

طبعًا، هذه ليست نصيحة استثمارية. لكن من خلال البيانات، تحوّل السرد حول Bitcoin من “هل ستنجح؟” إلى “متى ستنجح؟”.