فخ تصفية BTC: كيف يتعرف المتداولون الأذكياء على آلة الطحن في السوق مسبقًا

أكثر كلمة يخاف منها المتداولون في سوق العملات الرقمية هي التصفية (liquidation).

ببساطة: أنت تدخل صفقة برافعة مالية عالية، السوق يتحرك عكسك، فيقوم المنصّة تلقائياً بإغلاق مركزك قسرياً. هذه العملية تبدو بسيطة، لكن خلفها دموع وألم المتداولين—في مايو 2021، هبوط “5·19” الشهير، أكثر من 40 مليون دولار من مراكز الشراء تبخرت في ليلة واحدة؛ في 2022 الانهيار الكبير لمشروع Terra-Luna، المؤسسات الكبيرة تعرضت لسلسلة تصفيات متتالية، وموجة التصفية ابتلعت العديد من المستثمرين.

لماذا نهتم ببيانات التصفية؟

التصفية ليست مجرد إشارة خطر، بل هي مؤشر لمزاج السوق.

• تصفية مراكز الشراء (تحدث عند هبوط السعر) = السوق كان متفائل جداً، وقد نشهد ارتداد قادم
• تصفية مراكز البيع (تحدث عند ارتفاع السعر) = يُسمى بـ"Short Squeeze"، قوى البيع تتحطم، والسوق قد يستمر بالصعود

بيانات السلسلة تظهر: عندما يرتفع الـOpen Interest (العقود المفتوحة) باستمرار، دون تصفيات كبيرة تفرغ المخاطر، هذا يعني أن السوق يكدس برميل بارود. عند حدوث شرارة، يحصل “تصفية متتالية”—سعر ينخفض → تصفية قسرية → مزيد من الهبوط → مزيد من التصفيات، مثل قطع الدومينو تنهار واحدة تلو الأخرى.

ما مدى قسوة الدروس التاريخية؟

الحالة 1: انهيار “5·19” في مايو 2021

• بيتكوين نزل من 42 ألف دولار إلى أقل من 30 ألف، هبوط يومي أكثر من 30%
• تصفيات مباشرة: 4 مليار دولار مراكز شراء تم تصفيتها
• الكثير من المتداولين المبتدئين خسروا كل شيء في ليلة واحدة

الحالة 2: أزمة الثقة بالمؤسسات يونيو 2022

• انهيار شركات كبرى مثل Three Arrows Capital
• بيتكوين كسر دعم 20 ألف دولار
• التصفية لم تكن موجة واحدة، بل نزيف مستمر وعميق، وثقة السوق انهارت

كيف يستخدم المتداول هذه البيانات؟

1. مراقبة خريطة حرارة التصفيات: إذا لوحظ “تجمع تصفيات” في منطقة سعرية معينة (كثافة نقاط وقف خسارة الشراء)، فهذه فجوة سيولة. إذا وصل السعر إليها، قد يُسحب بسرعة كبيرة

2. التعرف على المشاعر المتطرفة: إذا ارتفعت التصفيات بشكل هائل في فترة قصيرة (مليارات الدولارات)، فهذا يعني أن الرافعة المالية وصلت للحد الأقصى. هنا إما تنتظر ارتداد بعد اكتمال التصفيات، أو تبتعد تماماً

3. الابتعاد عن مصائد الرافعة العالية: لا تدخل مراكز برافعة مالية عالية في مناطق تجمع التصفيات. نقطة وقف خسارتك قد تكون نقطة تصفية شخص آخر

تحذير المخاطر الحالي

أحدث بيانات السلسلة تظهر: Open Interest يرتفع باستمرار، لكن حجم التصفيات ليس كبير بعد. هذا أخطر مؤشر—يعني أن السوق بصمت يراكم مراكز برافعة عالية. عند حدوث صدمة (سياسة، بيانات اقتصادية، إفلاس مؤسسة كبيرة)، هذه الرافعة قد تنفجر فوراً.

الخلاصة: بيانات التصفية هي “تخطيط القلب” للسوق، إذا تعلمت قراءتها ستتجنب الكثير من الخسائر. لكن قاعدة النجاة الأساسية واحدة—لا تستخدم الرافعة المالية المفرطة أبداً. البقاء في السوق هو سر الربح.