ليش BTC لسه بيطلع؟ بيانات السلسلة وتحركات المؤسسات تشرح لك السبب

مؤخرًا، تجاوزت BTC حاجز 120,000 دولار، وكثير من الناس يسألون: ما الذي يدعم هذا الارتفاع؟

بحثت في البيانات ووجدت بعض الأسباب الجوهرية:

نقطة الضعف في جانب العرض

الحد الأقصى البالغ 21 مليون قطعة مكتوب بشكل نهائي. حتى الآن تم تعدين 19.6 مليون قطعة، ولم يتبق سوى 1.5 مليون قطعة. عملية التنصيف في أبريل من هذا العام خفضت مكافأة المعدنين من 6.25 إلى 3.125 قطعة—أي أن العرض الجديد انخفض للنصف مباشرة.

تشير بعض الدراسات إلى أن 3-4 مليون BTC اختفت للأبد بسبب فقدان المفاتيح، ما يعني أن الكمية المتداولة فعليًا أقل من الأرقام الرسمية. لهذا السبب المؤسسات تجرؤ على الدخول بقوة—سقف العرض معروف.

مدى قوة شراء المؤسسات

إدارة BlackRock لصندوق BTC تتجاوز 86 مليار دولار، وأصبح من أسرع صناديق ETF نموًا. إجمالي التدفقات الصافية لصناديق BTC و ETH ETF هذا العام تجاوز 13 مليار دولار—وهذه ليست حركة مستثمرين أفراد.

الأمر الأكثر إثارة هو جانب الشركات: تحتفظ شركة MicroStrategy (التي غيرت اسمها مؤخرًا إلى Strategy) الآن بأكثر من 582 ألف BTC، بقيمة 62 مليار دولار. واعتمدت 244 شركة مدرجة BTC كأصل احتياطي—وهذا الرقم تضاعف تقريبًا هذا العام.

الدعم من البيئة الكلية

توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي + ضعف الدولار = السوق يبحث عن حماية. خاصية BTC كأصل غير خاضع للسيادة أصبحت أكثر أهمية. خاصة في فترات التضخم المرتفع، أصبحت أداة تحوط ضمن تخصيص الأصول.

الدعم من الجانب التقني

شبكة Lightning جعلت المدفوعات الصغيرة ممكنة، وارتفاع معدل الهاش يدل على زيادة أمان الشبكة، ونشاط المطورين لا يزال قويًا. هذه ليست أمور نظرية، بل تؤثر مباشرة على ثقة المؤسسات في الدخول.

ما المختلف في هذه الدورة

موجة 2013-2017: كانت مدفوعة بالكامل من الأفراد (FOMO)، وانتهت بانخفاض 80%

موجة 2020-2021: بدأت المؤسسات بالتجربة، لكن التذبذب كان موجودًا

الموجة الحالية: إطلاق ETF + سياسات داعمة + اعتماد الشركات استراتيجيًا، الأساس أصبح أقوى. حتى لو حدث تصحيح، لن يكون الانخفاض حادًا كما كان سابقًا.

كيف تتصرف

• الاستثمار الدوري أفضل من ملاحقة الارتفاع: وزع استثماراتك لتجنب الدخول بكامل السيولة عند القمة
• تأمين الأرباح على دفعات: عند تضاعف BTC قم ببيع جزء من الحيازة
• إعادة توازن المحفظة: لا تجعل BTC يشكل نسبة كبيرة جدًا من استثماراتك
• استخدم المشتقات للتحوط: إذا كان لديك وعي بالمخاطر يمكنك شراء الـPut لتأمين الحد الأدنى

لكن يجب أن تعلم

هذا لا يعني أن BTC سيرتفع دائمًا. حتى مع قوة الأساسيات، تصحيح بنسبة 20-50% أمر طبيعي في السوق الصاعد. الارتفاع المدفوع بالأخبار يختلف تمامًا عن الارتفاع المدفوع بالأساسيات من حيث مقاومة الهبوط.

الداعم الرئيسي لـBTC الآن هو منطق تخصيص المؤسسات، وليس عواطف الأفراد. هذا يعني أن السعر سيكون أكثر عقلانية، لكن المخاطر لن تختفي—بل ستتغير فقط في شكلها.