الحركة الحقيقية لـ ETH: أين يوجد 72.4M من عملات ETH؟

هل تعلم؟ هناك أكثر من 72.4 مليون ETH مقفلة في عقود التكديس على شبكة الإيثريوم، وهو ما يمثل 60% من إجمالي المعروض. ماذا يعني ذلك؟ هذا يعني أن نصف نظام الإيثريوم البيئي تقريبًا “مجمّد” على طبقة الإجماع، ولو حسبنا قيمتها بالدولار، فهي كافية لشراء وول ستريت بالكامل.

أين ذهب “المفقودون” من ETH؟

ليست كل وحدات ETH متوفرة في البورصات بانتظار أن تشتريها. دعنا نستعرض إلى أين ذهبت هذه العملات:

أكبر حامل: عقد تكديس Beacon (72.4M ETH)

• هذا ليس حساب ملياردير أو مؤسسة، بل هو “خزنة” الإيثريوم نفسها
• بعد انتقال ETH2.0 إلى إثبات الحصة، أصبحت هذه العقود مصدر الأمان للشبكة
• الجانب السلبي؟ مركزية عالية، حيث يجب أن تمر كل عملات ETH المكدسة من هنا

الأفراد الكبار:

• رين لوهموس: 250 ألف ETH (لكنه فقد مفاتيح محفظته، لذا هذه الأموال تعتبر ضائعة)
• فيتاليك بوتيرين: 240 ألف ETH (ثروة مؤسس الإيثريوم هنا)

المؤسسات والحكومات:

• الحكومة الأمريكية صادرت حوالي 60 ألف ETH، معظمها من قضايا جنائية
• البورصات، وبروتوكولات الإقراض، وصناع السوق يمتلكون عدة ملايين أخرى

ETH على الجسور بين السلاسل: حلول الطبقة الثانية مثل Arbitrum وBase تحتجز أكثر من 1.5 مليون ETH لتحسين سرعة الشبكة وتخفيض رسوم المعاملات

عصر الشفافية على السلسلة

منصات التحليل مثل Arkham Intelligence تستخدم الذكاء الاصطناعي لتصنيف محافظ كبار اللاعبين مثل فيتاليك بوتيرين وCZ، حتى يتمكن الجميع من رؤية ما يفعله هؤلاء “الحيتان”. هذا يبدو شفافًا جدًا، لكنه أثار جدلًا حول الخصوصية — فكل معاملة كبيرة قد يتم رصدها وتوثيقها.

مخاطر الأمان: دروس من تاريخ الاختراقات

هجوم Gatecoin (2016): تمت سرقة 400 ألف ETH ولم تُصرف حتى اليوم، ماذا يعني ذلك؟ ربما تم تجميدها، أو ربما لم يجرؤ المخترق على التصرف بها.

تهديد الحوسبة الكمومية: يتوقع الخبراء أنه بحلول عام 2028 قد تتمكن الحوسبة الكمومية من كسر التشفير الحالي. الإيثريوم بحاجة إلى الاستعداد لمقاومة هذا النوع من الهجمات، وإلا سيكون في خطر حقيقي.

الخلاصة

تدفق ETH يعكس صحة النظام البيئي بالكامل. وجود 72.4M في التكديس يدل على أن السوق يثق في آلية الإجماع الخاصة بالإيثريوم، لكن هذا التركيز يمثل أيضًا نقطة ضعف. الخطوة التالية الحاسمة: هل يمكن لحلول الطبقة الثانية أن توزع الضغط فعلاً؟ وهل يمكن إدارة المفاتيح الخاصة بفعالية لمنع حوادث مثل حادثة رين لوهموس؟

الشفافية على السلسلة أصبحت توجهًا أساسيًا، لكن لا شيء مجاني في هذا العالم — عليك دائمًا أن تختار بين الشفافية والخصوصية.