العقود الآجلة والعقود المستقبلية: أداتان يجب على المتداولين فهمهما

في عالم الكريبتو، كثيرًا ما يتم الخلط بين مفهومي العقود الآجلة والعقود المستقبلية. لكن في الواقع هناك فرق كبير بينهما، واختيار الأداة الخاطئة قد يسبب خسائر فادحة.

العقود المستقبلية: أقدم أنواع التجارة

تاريخ العقود المستقبلية (Forward Contract) أقدم بكثير مما تتصور. منذ مئات السنين، كان المزارعون والتجار يستخدمونها للتحوط ضد تقلبات الأسعار.

ببساطة: يتفق طرفان اليوم على تسليم أصل معين بسعر ثابت في وقت محدد بالمستقبل. مثلاً: توقع شركة طيران مع مورّد وقود عقدًا ينص على شراء الوقود بعد 6 أشهر بسعر 11 دولار للجالون، بينما سعر السوق الفوري اليوم هو 10 دولارات.

خصائص العقد المستقبلي:

• يتم بشكل خاص (OTC) وليس في البورصة
• يمكن للطرفين تخصيص كل شيء: نوع الأصل، السعر، تاريخ التسليم
• لا حاجة للدفع مقدمًا، يتم تبادل الأموال عند التسليم فقط
• لا يوجد طرف ثالث للإشراف، العقد ملزم قانونيًا فقط

المخاطر: لأنها اتفاقيات خاصة، فإن خطر الإخلال بالعقد من أحد الأطراف مرتفع. كما أن السيولة ضعيفة، فمن الصعب الخروج من العقد مبكرًا.

العقود الآجلة: التحديث العصري

العقود الآجلة (Futures) هي نسخة معيارية من العقود المستقبلية وتُتداول علنًا في البورصات. العقود الآجلة على BTC وETH في منصات الكريبتو تندرج تحت هذه الفئة.

الفروق الرئيسية:

• قوانين موحدة من البورصة: الأصل، حجم العقد، والسعر كلها محددة مسبقًا ولا يمكن تغييرها
• الحماية من غرفة المقاصة: لا تتعامل الأطراف مباشرة، غرفة المقاصة تتوسط وتتحقق من الأوامر وتتعامل مع التسوية
• تسوية يومية: يتم ضبط الحسابات يوميًا حسب سعر السوق، وقد يُطلب من الخاسرين زيادة الهامش
• سيولة عالية: يمكنك الخروج في أي وقت، بعكس العقود المستقبلية التي تُقيدك حتى النهاية

التكلفة: يتطلب دفع هامش أولي وهامش صيانة، والرسوم عادة أغلى.

من يجب أن يستخدم أي نوع؟

ماذا يجب أن يعرف متداولو الكريبتو؟

في عالم العملات الرقمية، غالبًا ما تتعامل مع العقود الآجلة وليس العقود المستقبلية. يجب أن تنتبه إلى:

1. إدارة الهامش مهمة جدًا — إذا انخفض الرصيد عن هامش الصيانة سيتم تصفية مركزك إجباريًا
2. التسوية اليومية تعني أن المخاطر تحت السيطرة — وجود غرفة المقاصة يحميك من هروب الطرف الآخر
3. السيولة العالية تعني فرص أكبر — لكنها تعني أيضًا تقلب سريع قد يعرضك للخسارة بسرعة

ملخص بسيط: العقود المستقبلية أداة قديمة تناسب من يحتاج التسليم الفعلي، أما العقود الآجلة فهي أداة مالية حديثة تناسب المتداولين الذين يريدون دخول وخروج سريع. اختر الأداة المناسبة لتستمر في السوق أطول.