البائع الأسطوري على المكشوف جيمس تشانوس يغلق رهانته ضد مايكروستراتيجي

جيمس تشانوس، المضارب الصاعد الشهير الذي تنبأ بهبوط إنرون، قد أغلق للتو مركزه القصير ضد مايكروستراتيجي. ما السبب؟ استراتيجيته عملت بشكل مثالي.

الأرقام تتحدث عن نفسها

مايكروستراتيجي، التي تمتلك أكثر من 641.000 بيتكوين (حوالي 54.000 مليون دولار)، كانت تتداول بزيادة قدرها 1.23x على سعر البيتكوين. هذا تغيير جذري مقارنة بـ 2.5x التي وصلت إليها في أوائل عام 2025.

انخفض سهم الشركة بنسبة 50% من أعلى مستوى له سنويًا، بينما كانت بيتكوين بالكاد تتأرجح بالقرب من 63.405 دولارات. تم تقليص فجوة التقييم من حوالي 80.000 مليون إلى حوالي 15.000 مليون دولار.

أطروحة تشانوس: رهان رابح

فتح تشانوس مركزه القصير في مايو 2025 باستراتيجية رائعة: الذهاب في الاتجاه القصير ضد مايكروستراتيجي بينما كان يشتري البيتكوين. كانت منطقته بسيطة: كان من المفترض أن تنضغط الفائدة على أصول البيتكوين نحو التعادل.

ماذا يعني هذا؟

كانت الوضعية مثالاً نموذجياً للتحكيم: عندما تكون شركة مدرجة تحتوي على أصول تشفيرية تُسعر بعلاوة غير واقعية، تميل الانحرافات إلى أن تتماشى. تؤكد بيانات Microstrategy أن السوق يعترف أخيرًا بالقيمة الحقيقية لممتلكاتها من البيتكوين.

تظهر هذه الحركة أنه في عالم العملات الرقمية، أحيانًا يظل التحليل الأساسي هو المفتاح.