لماذا يصل البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة؟ 6 عوامل تقف وراء الارتفاع

بيتكوين كسرت للتو حاجز 120,000 دولار وما زالت في ارتفاع. إذا كنت تتساءل عما يحدث، هنا تفصيل العوامل الحقيقية التي تدفع هذا التحرك.

الندرة هي أساس اللعبة

الأمر الأبسط: يوجد فقط 21 مليون بيتكوين ممكن. تم تعدين 19.6 مليون بالفعل، ولم يتبق سوى 1.5 مليون ليتم إنتاجها. حدث الانقسام النصفي في أبريل 2024، وقلص الإنتاج الجديد للنصف (من 6.25 BTC إلى 3.125 BTC لكل بلوك). عرض أقل + نفس الطلب = السعر يرتفع. رياضيات أساسية.

يقدّر بعض المحللين أن 3-4 ملايين BTC فقدت للأبد (محافظ منسية، كلمات مرور ضائعة). الندرة الحقيقية أكبر حتى.

المؤسسات دخلت أخيراً في اللعبة

هذا هو تغير السرد. في 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صناديق ETF للبيتكوين. صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock جمع بالفعل $86 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. إجمالي تدفقات صناديق ETF تجاوزت $13 مليار دولار هذا العام.

تقود MicroStrategy مشتريات الشركات بأكثر من 582,000 BTC (~$62 مليار دولار). هناك الآن 244 شركة تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها، أي تقريباً ضعف العدد منذ عام.

الفرق: هذا ليس مضاربة الأفراد كما في 2017. هؤلاء مستثمرون مؤسساتيون جادون بأفق طويل المدى. القاعدة أقوى.

السياق الاقتصادي الكلي يدعم

التضخم العالمي، ضعف الدولار، السياسة النقدية التوسعية… بيتكوين تعمل كتحوط ضد كل ذلك. عندما تتآكل العملات التقليدية، بيتكوين تجذب التدفق لأنها ذات عرض ثابت وغير قابل للفساد.

توقعات خفض أسعار الفائدة تجعل بيتكوين أيضاً أكثر جاذبية مقارنة بالعوائد الثابتة.

تقنية تعمل بكفاءة

شبكة Lightning تتيح معاملات فورية وبأقل تكلفة تقريباً. معدل الهاش للشبكة لا يزال عند أعلى مستوياته التاريخية، مما يعزز الأمان. 15 سنة من التشغيل بدون اختراقات مركزية = ثقة مؤسساتية.

التنظيم أخيراً يتحسن

“أسبوع الكريبتو” في الكونغرس الأمريكي أنتج قوانين داعمة (قانون CLARITY، قانون مكافحة مراقبة CBDC). لأول مرة، الحكومة لا تحاول القضاء عليه. المؤسسات التي كانت تنتظر وضوحًا قانونيًا يمكنها الآن الدخول بدون خوف.

فومو متسارع عبر الإعلام

كل قمة تاريخية جديدة تولّد تغطية إعلامية، تولّد اهتمامًا أكبر، تولّد مزيدًا من الشراء. المشاهير يتحدثون عن بيتكوين على وسائل التواصل. الدورة تتغذى على نفسها. لكن هذه المرة هناك اختلاف: 50% من المشترين مؤسسات، وليس مضاربين أفراد.

ماذا يعني كل هذا؟

هذه الدورة مختلفة. ليست 2017 (فومو خالص) ولا 2021 (مضاربة ما بعد كورونا). هي:

• تبني مؤسسي ضخم ✓
• ندرة موضوعية ✓
• سياق اقتصادي كلي ملائم ✓
• تنظيم داعم ✓

هذا لا يعني أن بيتكوين لن تنخفض أبداً. التصحيحات بين 20-50% طبيعية حتى في الأسواق الصاعدة. لكن القاعدة المؤسسية تجعل القاع أكثر صلابة من السابق.

الأهم: لا تخلط بين “لماذا يرتفع بيتكوين” و"بيتكوين سيرتفع للأبد". افهم الأسس، وادِر المخاطر، وتجنب الفومو بدون استراتيجية.