مجمعات السيولة في DeFi: كيف تربح بشكل سلبي (لكن بحذر)

إذا كنت في عالم الكريبتو منذ فترة وما زلت لا تفهم ما هي مجمعات السيولة، فأنت لست وحدك. كثير من الناس يرون عبارة “زراعة السيولة” ويشعرون بالارتباك، لكنها في الواقع أبسط مما تبدو عليه.

الفكرة الأساسية

تخيل الأمر بهذا الشكل: في منصة تداول لا مركزية (DEX)، لا يوجد بنك ينتظر ليبيعك بيتكوين. بدلاً من ذلك، هناك ودائع من التوكنات مقفلة في عقود ذكية. أنت تودع BTC/USDT بنسب متساوية، ويمكن للمستخدمين الآخرين إجراء عمليات المبادلة مباشرة ضد هذا الإيداع. مقابل ذلك، تكسب جزءًا من الرسوم التي يدفعها الآخرون.

الشخص الذي يودع يسمى “مزود السيولة” (LP). هو في الأساس صانع سوق، لكن بدون الحاجة لشهادة MBA أو صندوق تحوط.

المزايا (الجزء المغري)

1. دخل سلبي حقيقي: أثناء حجز عملتك الرقمية، تولد رسومًا. قد تكون 5% أو 20% أو حتى 100% سنويًا، حسب المجمع.

2. وصول مستمر: على عكس منصات التداول المركزية، مجمعات السيولة لا تنفد منها السيولة أبدًا. دائماً هناك سيولة متاحة.

3. لامركزية حقيقية: لا تعتمد على خادم مركزي ولا على موافقة أحد لإتمام معاملتك.

المخاطر (الجزء غير المريح)

الخسارة غير الدائمة - هذا هو الأهم: إذا أودعت BTC/USDT عندما كان سعر BTC $40k والآن أصبح $60k(، سيقلل المجمع تلقائيًا من كمية BTC لديك )لأن السعر ارتفع(. عند السحب، قد تكون ربحت رسوم ولكن خسرت بسبب تقلب الأسعار. هذا خطر حقيقي يتجاهله الكثيرون.

ثغرات العقود الذكية: أخطاء في الكود = تجميد أو سرقة الأموال. هذا يحدث.

خطر السوق: إذا انهار السوق بنسبة 80%، مجمعك أيضاً سيتعرض لذلك.

كيف تعمل الآلية

1. تختار مجمع )مثل ETH/USDT(
2. تودع كميات متساوية من كلا التوكنين
3. تستلم “توكنات LP” تمثل حصتك في المجمع
4. كل عملية تداول في المجمع تولد رسوم
5. يتم توزيع هذه الرسوم بشكل نسبي بين جميع مزودي السيولة
6. عند السحب، تستعيد توكناتك + الأرباح )ناقص الخسارة غير الدائمة إذا كان هناك تقلب شديد

أين تجد المجمعات

هناك عدة منصات تقدم مجمعات السيولة. بعض الخيارات الشائعة تشمل Uniswap وSushiSwap وPancakeSwap وغيرها من DEX اللامركزية. كل واحدة تقدم مجمعات بمستويات مختلفة من المخاطر والعائد.

الواقع

مجمعات السيولة ليست وسيلة “للغنى السريع”. هي أداة لمن:

• يدرك أن الخسارة غير الدائمة خطر حقيقي
• يملك أموالاً يمكنه “نسيانها” لأشهر
• مستعد لمتابعة وضعه بشكل منتظم

إذا كنت فقط تريد الاحتفاظ (هودل) بدون فعل أي شيء، من الأفضل إبقاء توكناتك في محفظة. إذا أردت استغلال كل ساتوشي، المجمعات خيار مثير للاهتمام.

تنبيه: كالعادة، ابحث قبل وضع أموالك. المجمعات ذات العوائد الأعلى عادة تحمل مخاطر أكبر. لا يوجد شيء مضمون.