#美国终止政府关闭 بيتكوين هذه الجولة من big dump ماذا يحدث بالضبط؟ يرى الكثيرون أن $BTC كسر عشرة آلاف دولار ويصرخون أن سوق الدببة قد جاء، لكن عند النظر إلى البيانات بهدوء، يبدو أن هذا أكثر شبهاً بالانسحاب للخلف في السوق الصاعدة.

دعني أذكر حقيقة غير بديهية: بعد إعادة تشغيل الحكومة الأمريكية، لم يرتفع السوق، وليس هذا سلبياً، بل يدل تماماً على أن الأخبار الجيدة قد تم استيعابها مسبقاً. ما يؤثر حقاً على الاتجاه ليس تلك المسرحيات السياسية في البيت الأبيض، بل هو مفتاح صنبور الاحتياطي الفيدرالي. الآن، تم خفض أسعار الفائدة في جولتين، وأصبحت إشارة توقف التضييق الكمي أكثر وضوحاً، حتى أن بعض المؤسسات بدأت تناقش إمكانية إعادة تشغيل QE. بمجرد عودة السيولة، فإن مساحة خيال العملات المشفرة لا تزال كبيرة.

هذه الانسحابات تبدو مخيفة حقاً، حيث تم اختبار أدنى نقطة في نهاية العام 93,714 مرة أخرى. ولكن عند النظر بعناية إلى بيانات السلسلة، ستكتشف المشكلة: عناوين حاملي العملات على المدى الطويل لم تتحرك على الإطلاق، ولا يوجد تقريباً أي بيع بدافع الذعر. السبب الرئيسي هو تصفية الرافعة المالية العالية على المدى القصير، بالإضافة إلى أن هناك حيتان تحقق أرباح عند نقطة نفسية وهي مئة ألف دولار، ومع تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي وتعديل جماعي في الأسهم التكنولوجية، أدت هذه العوامل المتعددة إلى تضخيم التقلبات. بعبارة أخرى، هذا هو السوق الذي يقوم بتبريد المشاعر المتحمسة.

في وول ستريت، كان حكم توم لي هو أنه يحتاج إلى 6 إلى 8 أسابيع للهضم، لكن الاتجاه على المدى المتوسط والطويل لم يتغير. هو الآن يقوم بزيادة استثماراته في مفاهيم الذكاء الاصطناعي والعملات الرئيسية، معتقدًا أن الوقت الحالي هو نافذة للتخطيط وليس لحظة للهرب. حتى إريك من عائلة ترامب أعرب علنًا عن رأيه بأن بيتكوين أصبحت تتحول إلى أصعب الأصول في العالم، وأن ميزة الطاقة في أمريكا تقلل من تكاليف التعدين، ولا تزال المؤسسات ومكاتب العائلات تتواصل في تجميع العملات.

باختصار، هناك ثلاثة أبعاد زمنية: على المدى القصير، من المؤكد أن السوق ستستمر في التقلب، وسيتكرر الصراع بين العرض والطلب عند مستوى مئة ألف دولار؛ على المدى المتوسط، تزداد حتمية التيسير النقدي، وبدلاً من ذلك، فإن الانسحاب للخلف هو فرصة؛ على المدى الطويل، لا تزال الظروف الكلية مثل نمو M2، ودورات خفض الفائدة، وإعادة تشغيل QE المحتملة، تدعم منطق السوق الصاعدة.

هناك الكثير من الضوضاء في السوق، لكن الإشارات الحقيقية واضحة جداً: السياسة النقدية تتحول نحو التيسير، ودورة ارتفاع بيتكوين لم تنته بعد. ما يجب القيام به الآن ليس الذعر، بل التمييز بين ما هي التغيرات الحقيقية في الاتجاه، وما هي مجرد ضوضاء من التقلبات قصيرة الأجل.