الاحتياطي الفيدرالي (FED)光靠嘴炮稳市场？ هذه الحيلة لم تعد فعالة. قبل اتخاذ أي إجراءات ملموسة، يجب أن يسير السوق كما هو. ماذا سيحدث بعد ذلك؟

لنبدأ بسندات الخزانة الأمريكية - يبدو أن الارتفاع لم ينته بعد. توقعات التضخم قد تم تأكيدها بالفعل، والاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يستطيع تقديم خطة معقولة للتحكم في CPI مع الحفاظ على النمو. يجب أن تكون عائدات سندات الخزانة أعلى من التضخم، وإلا فمن سيشتريها؟ لذلك من المحتمل أن تستمر في الارتفاع.

ثم انظر إلى سوق الأسهم الأمريكية، بدأت المشاكل. شهدت عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل ارتفاعاً حاداً، ومع عوائد خالية من المخاطر بهذا الجاذبية، لماذا يجب أن تبقى الأموال في سوق الأسهم بتقييم 40 ضعفاً؟ بمجرد أن تبدأ الأموال في الخروج، قد تكون الانخفاضات في سوق الأسهم الأمريكية ليست ببطء، بل بانزلاق متسارع.

أسواق الأسهم A والأسواق المالية في هونغ كونغ؟ لا داعي للحديث عن ذلك. عند تشديد الاحتياطي الفيدرالي (FED) للسيولة، ترتفع أسعار الفائدة على السندات الأمريكية، وتتدفق الدولارات إلى الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى إعادة تسعير الأموال على مستوى العالم. عند مراجعة التاريخ، كلما زادت الولايات المتحدة من أسعار الفائدة، دخلت أسواق الأسهم A، والأسواق المالية في هونغ كونغ، وأوروبا، واليابان، وجنوب شرق آسيا... في سوق هابطة، ومن المحتمل أن لا تنجوا هذه المرة أيضًا.

بيتكوين أصبح مثيرًا للاهتمام - الاتجاه الأكثر غموضًا. لقد ظهر بالفعل بعد أزمة 2008 المالية، ويتميز بجينات مناهضة لكينز. من الناحية النظرية، ارتفاع التضخم يصب في مصلحة BTC، وسيصبح المؤمنون على المدى الطويل أكثر إصرارًا. ولكن يجب على الأموال الساخنة أن تتراجع في الأجل القصير، وضغط جني الأرباح ليس بسيطًا. الأمر الحاسم هو أن BTC لا يحتوي على أي أساسيات، بل يعتمد فقط على مضاربة الأموال: شراء لمواجهة التضخم، هروب المضاربين. وإذا حدث ارتفاع آخر في الأجل القصير، وتجاوزت قيمته السوقية آبل، فإن الفقاعة ستكون مؤكدًة، وستتوجه الأموال في الأجل المتوسط إلى القصير إلى الخروج جماعيًا، مما قد يؤدي إلى تراجع شديد.