#数字资产代币化浪潮 10 مليون دولار تم اختراق خط الدفاع.

انتهت فترة إغلاق الحكومة الأمريكية التي استمرت 41 يومًا أخيرًا، وكان يُعتقد أنه بعد انتهاء الأزمة ستحدث انتعاشة، لكن BTC أعطت السوق درسًا مباشرًا - تراجعت بنسبة 4% في ليلة واحدة، وانخفض السعر إلى ما دون 98,000. وما يزيد الأمر سوءًا هو أن هذا الانخفاض قد تجاوز 20% من ذروته في أكتوبر، مما أعلن رسميًا عن دخول السوق في منطقة الدب.

ما الذي حدث للخبر السيء الذي قيل إنه انتهى؟ لقد ارتبك المستثمرون الأفراد تمامًا.

عند النظر بعمق، فإن منطق هذه الانخفاضات مخفي في عدة متغيرات رئيسية:

**فراغ السيولة** هو الأكثر فتكًا. بعد إعادة تشغيل الحكومة، قفز رصيد حساب TGA إلى 943 مليار دولار، مما يعني أن حوالي 700 مليار دولار من الأموال تم سحبها من السوق. الأصول المشفرة حساسة بالفعل للسيولة، وهذا السحب جعل عمق التداول يصل إلى القاع على الفور، والسوق هش ك纸.

**خيبة أمل خفض الفائدة** هي الضربة الثانية. هناك إشارات من الاحتياطي الفيدرالي: خفض الفائدة في ديسمبر؟ ليس مؤكداً بذلك. تظل المعدلات الحقيقية مرتفعة، وتتعرض الأصول ذات المخاطر للضغط، حيث يتراجع كل من البيتكوين والأسهم التكنولوجية بشكل متزامن، ويعزز شعور الملاذ الآمن.

عند النظر مرة أخرى إلى **سلوك المؤسسات**، يبدو الأمر أسوأ. خلال الشهر الماضي، تجاوزت التدفقات الصافية من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري 2.8 مليار دولار. تلك الصناديق الكبيرة والشركات التي كانت تصرخ "تخصيص طويل الأجل"، تتراجع الآن بهدوء. أعمدة الارتفاع، تنهار فجأة.

ما هي مشاعر السوق؟ انخفض مؤشر الخوف والطمع في التشفير إلى 15، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير من هذا العام. في آخر مرة حدث فيها هذا الخوف الشديد، انخفض BTC بعد ذلك بنسبة 25%. لقد انفجر سوق المشتقات بالفعل، وزادت أحجام تداول خيارات البيع الوقائية في نطاق 90,000 إلى 95,000 بشكل كبير، ولا تزال مراكز الرافعة المالية مستمرة في التصفية.

**أين القاع إذن؟**

على المدى القصير، تعتبر 93,000 نقطة مستوى دعم رئيسي. بمجرد كسر هذا المستوى، فإن 80,000 أو حتى أقل ليسا مستحيلين - خاصة أن BTC قد كسرت الآن المتوسطات طويلة الأجل، وقد استنفدت الزخم الصاعد بشكل أساسي. ولكن هناك صوت آخر: الخوف الشديد غالبًا ما يتزامن مع مرحلة الاستسلام، تاريخيًا، "إعادة تشغيل الحكومة + الوصول إلى أدنى مستويات المشاعر" قد شهدت ارتفاعات بنسبة 300%.

أقل من 100,000 أصبحت ساحة للكرات السلبية. إلى أين تعتقد أن هذه الموجة ستنخفض؟ هل هو الوقت المناسب للشراء الآن، أم يجب الاستمرار في الانتظار؟ $BTC $ETH