قام البنك الفيدرالي الألماني مؤخرًا بخطوة كبيرة - حيث اقترح خطة لخفض الديون على ثلاث مراحل بدءًا من عام 2029. هذه القضية تستحق النقاش.

ببساطة، البنك المركزي الألماني يريد تقليص حدود الاقتراض، والهدف هو تقليل الديون تدريجياً إلى الحد الأحمر الذي تحدده الاتحاد الأوروبي: 60% من الناتج المحلي الإجمالي. والأهم من ذلك، أنه في المستقبل، لن يتم تمويل الدفاع والبنية التحتية من خلال الاقتراض الجديد، بل يجب إيجاد مصادر تمويل مباشرة. وهذا في الواقع يكشف عن إشارة - ألمانيا تريد العودة إلى النهج القديم "العيش وفقاً للإيرادات".

في التقرير الأخير للبنك المركزي، كان التغيير في الموقف واضحاً جداً. من "إنفاق المال أولاً ثم نتحدث" إلى "يجب أن نشد الحزام الآن". لقد وجهوا رسالة مباشرة لصانعي السياسات: لا تستخدموا بعد الآن نموذج حرق الأموال في أوقات الأزمات، يجب أن نضع مساراً مستداماً يضمن الاستثمار في الدفاع ويحافظ على السيطرة على الديون.

كيف تعمل بالتحديد؟ دعنا نأخذها على ثلاث مراحل ببطء.

المرحلة الأولى تستمر حتى عام 2029، مع الحفاظ على حدود الائتمان الحالية، لإعطاء مشاريع الدفاع والبنية التحتية الجارية مساحة للتنفس. خلال الفترة الانتقالية قبل عام 2035، سيتم تقليص العجز الهيكلي من حوالي 4% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 1% تدريجياً، مما يعني أن الاعتماد على القروض الجديدة سينخفض بشكل كبير، لكن يمكن الاستمرار في دفع المشاريع الرأسمالية.

القيود الصارمة الحقيقية ستبدأ في عام 2036 - في ذلك الوقت سيتم تفعيل قواعد مالية جديدة مرتبطة مباشرة بنسب الديون. بعبارة أخرى، سيتم تحديد سقف إجمالي للديون، مما يثبتها عند الحد الأقصى للديون بنسبة 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الاتحاد الأوروبي.

برلين قد بدأت مؤخرًا في اتخاذ خطوات، حيث خففت القيود المتعلقة بالديون في الدستور. كانت هذه القاعدة المالية الحديدية سابقًا "علامة تجارية" لألمانيا، والآن تم تخفيفها، وهذا يعكس الحسابات وراء ذلك.