#稳定币监管风暴 تحدث الرئيس الأمريكي السابق ترامب مؤخرًا عن مشكلة إغلاق الحكومة، مشيرًا إلى أن مثل هذه الأحداث قد تسببت في خسائر اقتصادية تقارب 1.5 تريليون دولار. أثار هذا التصريح مرة أخرى اهتمام السوق باستقرار النظام المالي التقليدي. بالنسبة لقطاع الأصول الرقمية، فإن هذه الاضطرابات على المستوى الكلي غالبًا ما تصبح متغيرات سوقية مهمة.

تعكس حالة توقف الحكومة جوهريًا أزمة تشغيل النظام المالي. عندما تواجه الأسواق التقليدية مثل هذه الحالة من عدم اليقين، فإن بعض الأموال ستبحث عن قنوات بديلة للتحوط. تعتبر العملات المشفرة، بفضل خصائصها اللامركزية، في نظر بعض المستثمرين مناسبة تمامًا لهذا الغرض - فهي لا تخضع مباشرة لرقابة مؤسسة حكومية واحدة، ويمكن نظريًا أن تتجنب المخاطر النظامية إلى حد ما.

يمكن العثور على علامات مماثلة من خلال العودة إلى التاريخ. خلال فترة الإغلاق الحكومي الأمريكي في عام 2018، سجل $BTC زيادة تزيد عن 20% خلال الأشهر التي تلت الحدث. وراء هذه العلاقة، هناك سلوك إعادة تخصيص الأصول من قبل المستثمرين بعد تقلبات الثقة في نظام التمويل التقليدي. بالطبع، هذا لا يعني وجود علاقة سببية بسيطة، حيث تتأثر حركة السوق بتأثيرات تآزر متعددة.

المنطق الأعمق يكمن في توقعات السياسة النقدية. قد تضطر الفجوة المالية الضخمة صانعي السياسات إلى اتخاذ تدابير توسعية، وغالبًا ما يعني ذلك تخفيف القوة الشرائية للعملة القانونية. بالمقارنة، فإن آلية العرض للأصول الرقمية مثل $BTC ثابتة نسبيًا - الحد الأقصى لإجمالي عدد البيتكوين هو 21 مليون، وتقلص العرض بعد تحول $ETH إلى نموذج انكماشي، تجعل هذه الخصائص بعض المستثمرين يرونها كأدوات لتخزين القيمة عندما ترتفع توقعات التضخم.

لكن من الضروري أن ندرك أن تقلب سوق التشفير أعلى بكثير من الأصول التقليدية. على المدى القصير، يمكن أن تؤدي العواطف والتغيرات في السيولة إلى تقلبات شديدة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، من المهم فهم الاتجاهات الكلية، لكن ما هو أكثر أهمية هو بناء إطار إدارة المخاطر المناسب لهم بدلاً من متابعة الاتجاهات بشكل أعمى. الفرص في السوق موجودة دائمًا، لكنها تخص أولئك الذين يكونون مستعدين.