من الرقائق إلى الصواريخ: هل يمكن لشركة روكيت لاب تكرار معجزة نفيديا بنسبة 28000%؟

النمط الذي يسعى الجميع وراءه

لم تصبح Nvidia ملكة شرائح الذكاء الاصطناعي بين عشية وضحاها. لقد استغرقت سنوات عديدة لصقل تقنية GPU، بدأت ببيعها للاعبين وعمال المناجم، حتى جاء موجة الذكاء الاصطناعي وحدث الانفجار الكامل. الآن جاء دور الفضاء.

صعد سعر سهم Rocket Lab(RKLB) بمعدل الضعف هذا العام، ويرجع ذلك إلى تراكم تقني على مدار 20 عامًا. السؤال هو: هل يمكنه تكرار معجزة Nvidia؟

النقاط المشتركة مؤلمة قليلاً

سر نيفيديا: لا تبيع فقط الشرائح، بل الحلول الكاملة - الشرائح + البرمجيات + مكونات الشبكة، مجموعة واحدة. برنامج CUDA الذي تم إطلاقه في عام 2006 يتيح للعملاء تعظيم أداء GPU، مما أنشأ خندقًا.

ماذا تفعل Rocket Lab: نفس الأسلوب. إنها لا تصنع الصواريخ فقط (Neutron)، بل:

• منصة إطلاق مخصصة
• استحوذت على تقنية رصد الأرض + التحذير من الصواريخ Geost( )
• بناء نظام بيئي متكامل مدمج عموديًا
• الحصول على طلبات من سلاح الجو الأمريكي للقيام بمهام الفضاء العميق

ببساطة ، إنها “مصنع الذكاء الاصطناعي المتكامل عمودياً” في مجال الفضاء.

لكن هنا يوجد رقم محرج

يبدو أن المعيار مثالي، لكن هناك مشكلة ضخمة في الواقع:

• القيمة السوقية لشركة Nvidia قبل عشر سنوات: 130 مليار دولار → الآن: 5 تريليون دولار (نمو 38 مرة)
• القيمة السوقية لشركة Rocket Lab الآن: 290 مليار دولار

بعبارة أخرى، يجب على الاقتصاد الفضائي بأكمله أن يصل إلى حجم سوق وحدات معالجة الرسوميات، ويجب على Rocket Lab أن تبرز وسط SpaceX وعدد من المنافسين. مستوى الصعوبة ليس من نفس المستوى.

إمكانيات النمو موجودة بالفعل

أخبار جيدة：

• من المتوقع أن تصل اقتصاد الفضاء إلى حجم تريليون دولار ( عدة مرات من سوق GPU )
• تبلغ الإيرادات السنوية لشركة Rocket Lab حاليًا 504 مليون دولار، وهناك مساحة كبيرة للنمو
• نمواً بنسبة 36% على أساس سنوي في الربع الثاني، الاتجاه إيجابي
• توقع المحللون أن تصل التدفقات النقدية الحرة إلى 1.1 مليار دولار بحلول عام 2029

الوضع الحالي: لا يزال لدينا خسائر ( ونستثمر بشكل كبير في تصنيع صواريخ جديدة )، لكن طريق الربح واضح.

مياه باردة واقعية

إذا كنت تتوقع أن تقوم Rocket Lab بتكرار عوائد Nvidia البالغة 28,000%، بصراحة، فإن الفرص قريبة من الصفر. نجاح Nvidia هو تصادم مثالي بين مكافآت العصر + تراكم التكنولوجيا + فرص السوق.

من المؤكد أن Rocket Lab لديها فرصة لتصبح رائدة في مجال الفضاء، لكن بشرط:

1. هل يمكن للاقتصاد الفضائي حقًا أن يصل إلى تريليون دولار؟
2. إنها تحافظ على موقعها الرائد في المنافسة الشديدة
3. الطلبات الحكومية مستمرة وثابتة

لذا التوقعات الأكثر واقعية: هناك مساحة للنمو خلال السنوات العشر القادمة، لكن لا تقارنها بمعجزة Nvidia.

وجهة نظر رئيسية: هذه قصة جيدة، لكن التوقعات يجب أن تتماشى مع الواقع. قبل الاستثمار، اسأل نفسك: هل تتراهن على اقتصاد الفضاء، أم تراهن على الفائز النهائي في Rocket Lab؟ إجابات هذين السؤالين تحدد مستوى المخاطر التي تتحملها.