تفرض رسوم ترامب الجمركية ضغوطًا على أسهم المواد الغذائية والمشروبات - إليك من تأثر بشدة

خطة الدفاع التي فشلت

هناك نظرية استثمار قديمة: “الناس بحاجة إلى الطعام، وأسهم السلع الأساسية دفاعية بطبيعتها”. لكن في عام 2024، انهارت هذه المنطق تمامًا.

بعد إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية في 2 أبريل، على الرغم من أن السوق قد ارتفع إلى أعلى مستوى تاريخي له، إلا أن قطاع السلع الاستهلاكية (XLP) قد تم إهماله - بالمقارنة مع مؤشر S&P 500، فقد تأخر بأكثر من 30 نقطة مئوية. حتى 3 أكتوبر، كانت نسبة الزيادة السنوية لـ XLP فقط 0.1%، بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 33.7%.

المواد الغذائية والمشروبات تصبح أكبر ضحية

من بين 37 سهمًا في XLP، كان هناك سهمان فقط يتفوقان على السوق:

• إستي لودر(EL) ارتفعت بنسبة 67% بشكل غير متوقع
• شركة بانجي ( ADM ) زادت بنسبة 44%

البقية؟ مروعة - 16 سهمًا انخفضت بأكثر من 10%. والأسوأ من ذلك أن الأسهم الخمسة الأسوأ كانت تقريبًا جميعها من شركات المواد الغذائية والمشروبات:

ما مدى قوة الضرائب الجمركية

انظر إلى تقارير هذه الشركات وستعرف.

كونستليشن براندز في أحدث تقرير ربع سنوي لها، ذكر الرئيس التنفيذي والمدير المالي في مؤتمر هاتفي كلمة “رسوم” 13 مرة. حيث ذُكر بوضوح: “رسوم على علب الألمنيوم أدت إلى زيادة في تكاليف السلع، وتراجع المبيعات بنسبة 15% مقارنة بالعام الماضي، وانخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 13%.”

مولسون كوارز تواجه ضريبة ألومنيوم بنسبة 50% من ترامب مباشرةً، مما أثر سلبًا على تكاليف التعبئة. قالوا في تقريرهم المالي إن مشاعر المستهلكين “في أدنى مستوياتها التاريخية”، وواصلت معدلات الاستهلاك الانخفاض.

Keurig Dr Pepper ذكرت التعريفات الجمركية 10 مرات فقط خلال مكالمة Q2. حذرت الإدارة: “زيادة تكاليف التحوط لعقود القهوة الخضراء + تأثير التعريفات، الضغط كبير في النصف الثاني من العام”.

كوناغرا تخفض توقعاتها مباشرة: كانت تتوقع أن تشكل تكاليف الرسوم الجمركية 3% من تكلفة البضائع المباعة، لكن تم اكتشاف أن معدل التضخم العام ارتفع من 7% إلى نطاق منخفض من 7%، بالإضافة إلى ضغط انتظار المستهلكين.

الهجوم الثلاثي

تواجه الآن أسهم المواد الغذائية والمشروبات عاصفة مثالية:

1. من الصعب نقل تكاليف الرسوم الجمركية ( يقوم المستهلكون بالفعل بتقليص النفقات )
2. استمرار التضخم في المواد الخام
3. انخفضت ثقة المستهلك إلى “أدنى مستوى تاريخي”

سوف تكون فترة التسوق للعطلات القادمة (Q4) حاسمة، حيث يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت هذه الشركات قادرة على تعويض خسائرها من خلال زيادة الأسعار - لكن هذا أصبح من الصعب دفعه على جانب المستهلك.