غالبًا ما تكون حركة الذهب أكثر صدقًا من الأخبار

السوق مؤخرًا يشعر بعدم الارتياح. لقد ارتفعت أسعار الذهب بسرعة كبيرة، حيث تعادل الزيادة خلال بضعة أسابيع الزيادات التي حدثت على مدى الأشهر أو حتى السنوات الماضية. إذا نظرت إلى تلك المنحنى، ستشعر أن الأموال تهرب، والعواطف مشدودة. لا أحد يتحدث عن الأمر بصوت عالٍ، لكن الجميع يعرف أن هناك شيئًا ما يتشكل في الخلف.

هذه الجولة من السوق تذكرني بكلمة، الغريزة الدفاعية. رد فعل السوق أحيانًا يكون أكثر مباشرة من السياسات، عندما يبدأ الناس في الشك في أمان السندات، وفقاعة سوق الأسهم، وقيمة العملة، فإن الأموال ستتدفق تلقائيًا إلى الأماكن الآمنة. الذهب هو بالتحديد تلك الرمزية.

الأحداث التي وقعت في الأسابيع الماضية تستمر في تحفيز هذه المشاعر. عادت التوترات في التجارة بين الصين والولايات المتحدة، وأعلنت شركة تُدعى First Brndi إفلاسها، مع ديون تتجاوز المئة مليار، وهناك تقارير عن فقدان ملياري دولار. قد يبدو النظر إلى واحدة منها مجرد صدفة، ولكن عند النظر إليها معًا، يبدو أنها سلسلة من الإشارات اللامعة. قال جيمي ديمون من جي بي مورغان: "رؤية ذئب واحد غالبًا ما تعني أن هناك المزيد." رائحة السوق الآن، بالتأكيد ليست على ما يرام.

على السطح، يبدو أن بيئة الائتمان في الولايات المتحدة تشدد، حيث ترتفع أسعار الفائدة وتصبح الأموال أكثر تكلفة، لكن المخاطر لم تختف بذلك. تستمر ديون البلاد في التوسع، والعجز في الميزانية يواصل الارتفاع، كما أن تقلبات سوق السندات أصبحت أكثر تواترًا. الهيكل الذي يبدو ثابتًا قد بدأ بالفعل في الانهيار. إن ارتفاع الذهب يشبه نوعًا من الانعكاس الجماعي، عندما تظهر شقوق في ثقة النظام، سيبحث السوق عن مخرج بنفسه.

أشعر دائمًا أنه في مثل هذه الأوقات لا يجب أن نكون متفائلين جدًا، ولا يجب أن نكون متشائمين. الأهم هو النظر إلى الاستثمارات التي في حوزتنا، أيها آمن حقًا، وأيها يبدو أنه لم يحدث له مشكلة بعد.
$XAU $PAXG #ذهب