2 أسهم منهارة يجب تجنبها في الوقت الحالي

ليس كل سهم متعثر يستحق انتباهك أو استثمار أموالك. تواجه بعض الشركات تحديات أساسية تجعل التعافي غير محتمل، بغض النظر عن مدى انخفاضها. لقد كنت أراقب سهمين في قطاع الرعاية الصحية يجسدان هذه المشكلة - قد يبدو أنهما رخيصان بشكل مغري، لكن المشاكل الأساسية تجعل منهما رهانات محفوفة بالمخاطر.

1. تيلادوك هيلث

تبدو وضعية تيلا دوك أكثر خطورة بشكل متزايد. انخفضت عائداتهم في الواقع بنسبة 2% على أساس سنوي في الربع الماضي إلى 631.9 مليون دولار - وهي علامة مقلقة لما كان يعتبر يومًا ما شركة تكنولوجيا عالية النمو. يواجه مزود الرعاية الصحية الافتراضي منافسة لا هوادة فيها، تؤثر بشكل خاص على بيتير هيلب، منصة العلاج الافتراضي الخاصة بهم التي كانت تقود جزءًا كبيرًا من نموهم.

الربحية المستمرة غير المتحققة هي علامة حمراء أخرى. في حين أن خسارتهم في الربع الثاني البالغة 0.19 دولار لكل سهم تبدو أفضل من خسارة العام الماضي البالغة 4.92 دولار، لا تدع نفسك تخدع. الرقم الخاص بالعام الماضي عكس شحنات انخفاض قيمة الشهرة - مجرد واحدة من العديد من عمليات الخصم غير النقدية التي تكبدوها على مر السنوات الأخيرة. لا تزال نتائجهم النهائية سلبية بشكل عنيد.

أنا قلق بشكل خاص بشأن نفقات التسويق لديهم. إنهم يضخون الأموال في اكتساب العملاء التي ببساطة لا تترجم إلى نمو ذي معنى. نعم، نما عدد أعضاء برنامج الرعاية المتكاملة لديهم بنسبة 11% ليصل إلى 102.4 مليون عضو، وهم يتوسعون دوليًا، خاصة في كندا. لكن صعوبات BetterHelp، جنبًا إلى جنب مع الخسائر المستمرة وزيادة التكاليف الناتجة عن التوسع الدولي، تجعل هذا السهم الذي لن أقترب منه.

حتى تظهر تلادوك علامات حقيقية على النمو المستدام ومسار لتحقيق الربحية، سأبقى بعيدًا.

2. ساربتا للعلاجيات

انهيار أسهم ساريبتا بنسبة 85٪ هذا العام ليس بدون سبب. توفي مريضان بسبب مشاكل سمية الكبد أثناء تناول Elevidys، علاجهم الجيني لدوشين ضمور العضلات (DMD). هذا العلاج، الذي يستهدف الأسباب الكامنة وراء هذه المرض المدمر الذي يسبب ضمور العضلات، هو أمر محوري تمامًا لمستقبل ساريبتا.

الأرقام تحكي قصة مدمرة. قبل هذه الوفيات، حققت Elevidys $375 مليون في مبيعات الربع الأول، حوالي نصف إيرادات الشركة. بحلول الربع الثاني، انخفضت مبيعات Elevidys بنسبة 67.5% إلى 121.7 مليون دولار فقط مع انهيار الطلب.

الإدارة تسعى جاهدة لإنقاذ الوضع. لقد استأنفوا شحن Elevidys لمرضى DMD القادرين على الحركة بينما يعملون مع إدارة الغذاء والدواء على بروتوكولات السلامة للمرضى غير القادرين على الحركة. كما قاموا بتقليص التكاليف من خلال تسريح العمال وإعادة تمويل الديون التي كانت مستحقة في عام 2027.

لكن وفاة مريض آخر بسبب فشل الكبد في تجربة سريرية منفصلة لعلاج مرض عضلي نادر مختلف تثير المزيد من علامات التحذير. هذه ليست انتكاسات بسيطة - بل هي تهديدات محتملة existencial للمنصة التقنية الأساسية لشركة Sarepta.

على الرغم من الانخفاض الكبير في الأسعار، فإن عدم اليقين المحيط بالمنتج الرئيسي الخاص بهم والمخاوف الأوسع نطاقًا بشأن السلامة عبر خط أنابيبهم تجعل هذه الأسهم محفوفة بالمخاطر للغاية، حتى عند المستويات الحالية.

بينما سأواصل مراقبة كلا الشركتين بحثًا عن علامات على تحول حقيقي، فإنهما تمثلان حاليًا بالضبط النوع من الفخاخ القيمة التي ينبغي على المستثمرين تجنبها.