كارثة الانقسام العكسي لشركة لوكيد: سهم في سقوط حر

تشهد أسهم لوسيد هبوط سريع مرة أخرى يوم الخميس، حيث انخفضت بنسبة 7.5% اعتبارًا من الساعة 1:55 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما حققت مؤشرات رئيسية مثل S&P 500 وناسداك المركب مكاسب بنسبة 0.5%. وهذا يمثل اليوم الثالث على التوالي من الخسائر لشركة تصنيع السيارات الكهربائية المتعثرة بعد تنفيذ تقسيم الأسهم العكسي.

لقد شاهدت هذه الكارثة تتكشف بمزيج من الانبهار والرعب. لقد كان الانقسام العكسي بنسبة 10 مقابل 1 الذي دخل حيز التنفيذ يوم الثلاثاء كارثيًا تمامًا بالنسبة للمساهمين. من الناحية النظرية، لا ينبغي أن يؤثر هذا المناورة المالية على القيمة الإجمالية لاستثمار أي شخص - أنت ببساطة تمتلك عددًا أقل من الأسهم بسعر أعلى. لكن في الواقع؟ لقد انخفض سعر السهم بنحو 20% منذ الانقسام.

تدعي الإدارة أنها نفذت هذا الانقسام لجعل الأسهم أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين الذين يفضلون الأسهم ذات الأسعار الأعلى. لكن دعونا نكون واقعيين - هذا يشم رائحة اليأس. بينما لم يكن لوسيد في خطر تقني من الإزالة، لم تكن الأسهم تحت العتبة، تفسر السوق بوضوح الانقسامات العكسية على أنها إشارات ضغوط. وهذا صحيح.

الحقيقة المؤلمة هي أن لوسيد يبدو أنه يدور في حلقة مفرغة. على الرغم من إنتاجها لتكنولوجيا السيارات الكهربائية التي يعتبرها الكثيرون متفوقة، إلا أنها فشلت في تحقيق اختراق سوقي ذو معنى أو الاقتراب من الربحية. تظل مركباتها باهظة الثمن بشكل غير معقول بينما تخيب أرقام الإنتاج الآمال ربعًا بعد ربع.

قد يرى البعض أن هذا الانخفاض بنسبة 20% هو فرصة للشراء. لا أستطيع أن أختلف أكثر. يبدو أن هذا يشبه سكينًا ساقطًا يمكن أن يقطع المزيد من الأصابع قبل أن يجد القاع. تواجه الشركة تحديات وجودية في توسيع الإنتاج، والتحكم في التكاليف، والتنافس ضد اللاعبين الراسخين الذين يمتلكون موارد أعمق.

يجب أن أبقى بعيدًا عن سهم لوسيد. مشاكل تنفيذهم عميقة، وهذه الانقسامات العكسية تشبه ترتيب كراسي السطح على تيتانيك. أحيانًا، السعر المخفض يعكس ببساطة تدهور الأساسيات الخاصة بالشركة - وليس صفقة.

يبدو أن فريق مستشاري الأسهم في The Motley Fool يتفق، حيث لم تظهر Lucid في قائمة التوصيات العليا لديهم. سجلهم يتحدث عن الكثير - كان بإمكان المستثمرين الأوائل في Netflix تحويل 1,000 دولار إلى أكثر من 661,000 دولار، بينما قد يجلس المؤمنون بـ Nvidia على أكثر من ( مليون من نفس الاستثمار الأولي.

عندما تلجأ الشركة إلى الهندسة المالية بدلاً من إصلاح عملها الأساسي، فهذا عادةً عندما أتوجه نحو المخرج.