تراقب الأسواق المالية في الصين مؤخرًا بيانات التضخم لشهر أغسطس التي ستصدر قريبًا، ويبدو أن هذا قد أصبح اختبارًا لاستراتيجية الاقتصاد في بكين. كان أداء الرنمينبي (CNH) خارج البلاد مستقرًا نسبيًا اليوم، وانخفض معدل الصرف USD/CNH قليلاً إلى 7.1134. في هذا السياق، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الصين صباح يوم الأربعاء، مما أثار اهتمامًا بحالة الطلب المحلي.

من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) السنوي في أغسطس بنسبة 0.2%، بينما كان في يوليو 0%. قد تثير هذه البيانات مرة أخرى القلق بشأن الطلب المحلي في الصين. كاختبار للثقة في سياسة بكين الاقتصادية، يراقب متداولو الفوركس هذه البيانات عن كثب. اليوم، حدد بنك الشعب الصيني (PBoC) سعر الصرف القياسي USD/CNY عند 7.1008، وهو أقل قليلاً من اليوم السابق، مما يدل على الميل إلى السيطرة على تراجع قيمة اليوان.

تشير التحليلات الفنية إلى أن زوج العملات USD/CNH حافظ على اتجاه هابط منذ بداية العام. على الرغم من وجود انتعاش قصير، إلا أن هذا الزوج يظهر اتجاهًا مستمرًا للانخفاض عند أدنى مستوى جديد منذ نوفمبر الماضي. يقع مستوى الدعم المهم التالي بالقرب من 7.1000، وقد يؤدي كسر هذه المنطقة إلى استمرار انخفاض معدل الصرف إلى 6.9713.

على الرغم من أن الاقتصاد الصيني أظهر بعض المرونة، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.3% في النصف الأول من هذا العام، إلا أن تباطؤ النشاط الصناعي وتقلص استثمارات التصنيع يظهران علامات ضعف الزخم. ومع ذلك، من المحتمل أن ينخفض التضخم مرة أخرى. من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.2% على أساس سنوي في أغسطس، بينما يعتقد بعض المحللين أنه قد ينخفض إلى 0.4%. كما أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يظهر اتجاهًا سيئًا، حيث يستمر الانكماش في القطاع الصناعي، مما يعكس ضعف الطلب النهائي وانخفاض أسعار المواد الخام.

بالنسبة لبكين، يواجهون ضغوطًا اقتصادية متزايدة. قد تؤثر التدابير التي تهدف إلى تقليل الفائض في الإنتاج ودعم الأسعار على التوظيف على المدى القصير. المفتاح لتحقيق استراتيجيات التنمية الاقتصادية هو ما إذا كان بإمكان الحكومة دعم الطلب المحلي بشكل مستمر.

على الرغم من أن الحكومة اتخذت تدابير مثل الدعم الاستهلاكي وبدل الأطفال وتعديل أسعار الفائدة، فإن التباطؤ في مبيعات التجزئة يبرز أن الإنفاق لا يزال ضعيفًا. ستصبح بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس القادمة ليست مجرد مؤشر بسيط، بل ستصبح مقياسًا لمصداقية سياسة الاقتصاد الصيني. إذا تم التأكيد على أن هذه البيانات تشير إلى دخول البلاد في حالة انكماش، فقد يتوقع السوق ردود فعل أقوى، قد تكون في شكل تخفيف للسياسة النقدية أو تدابير دعم مالي جديدة.

في هذه الحالة، ما لم تظهر مفاجآت إيجابية في الأسعار أو تغييرات سياسية، فمن المحتمل أن يستمر اليوان في تقوية نفسه مقابل الدولار على المدى القصير.

**إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. الأداء السابق لا يدل على النتائج المستقبلية.**