باول يشير إلى الحذر مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من إنهاء دورة تشديد السياسة النقدية

في خطاب يوم 14/10 في الجمعية الوطنية للاقتصاد (NABE)، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إن الاقتصاد الأمريكي يقف على “المنصة الأكثر استقرارًا مقارنة بالتوقعات السابقة”. ومع ذلك، لا تزال سوق العمل تظهر علامات هشة، حيث تظل وتيرة التوظيف والفصل عند مستويات منخفضة، مما يعكس حذر الشركات والنمو غير المتوازن بين القطاعات. 🏗️ أشار باول أيضًا إلى أن برنامج تقليص الميزانية العمومية (QT) للاحتياطي الفيدرالي قد يقترب من نهايته، في سياق تزايد تشديد ظروف السيولة في السوق. 💧 على الرغم من أن التضخم يستمر في التراجع، إلا أنه لم يصل بعد إلى الهدف 2%، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على حالة من اليقظة العالية. أكد باول أن “لا يوجد طريق آمن بالكامل”، مشددًا على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل اتخاذ القرارات بناءً على البيانات، في كل اجتماع - بدون تسرع، وبدون تحيز. 📊 التحديات المقبلة: ⚖️ خفض سعر الفائدة في وقت مبكر جداً → خطر عودة التضخم. 💣 انتظر طويلاً لتخفيف → قد يدفع الاقتصاد إلى ركود أعمق. لقد استقبل السوق خطاب باول باتجاه يميل قليلاً نحو “التخفيف” (dovish)، حيث يتوقع المستثمرون وجود جولة أخرى من تخفيض أسعار الفائدة الصغيرة في نهاية هذا الربع. ومع ذلك، كانت الرسالة التي يريد باول إرسالها واضحة جدًا: 👉 كن حذرًا أكثر من الاندفاع، وكن مستقرًا أكثر من المخاطرة. عندما تقترب الاحتياطي الفيدرالي من مرحلة إنهاء دورة تشديد السياسة النقدية، يتساءل المستثمرون: هل يمكن للاقتصاد الأمريكي الحفاظ على صموده في ظل تباطؤ النمو وارتفاع تكاليف الاقتراض؟ أظهر خطاب باول أن الطريق إلى الأمام هو رحلة حذرة ومرنة ومليئة بالتفكير.