سهم Arrowhead Pharmaceuticals يرتفع بشكل كبير بفضل شراكتها مع Novartis

قفزت أسهم Arrowhead Pharmaceuticals بأكثر من 27% الأسبوع الماضي بعد أنباء عن صفقة ترخيص كبيرة مع نوفارتس لعلاجهم قبل السريري ARO-SNCA، المستهدف مرض باركنسون وحالات تنكس عصبية أخرى.

لقد كنت أراقب هذه الأسهم لفترة من الوقت، وهذه الصفقة هي بالضبط ما كانوا يحتاجونه. الدفع المقدم البالغ $200 مليون مع إمكانية الحصول على $2 مليار في مدفوعات المعالم يمكن أن يكون تحولًا لمستقبل Arrowhead. ما هو مثير للإعجاب بشكل خاص هو كيف أن هذا يثبت تكنولوجيا منصة TRiM الخاصة بهم - العمود الفقري لعلاجات تدخل الحمض النووي RNA.

يبدو أن الاتفاقية مصممة بشكل رائع. تتولى Arrowhead العمل ما قبل السريرية الذي تتفوق فيه، بينما تُحمّل التجارب السريرية باهظة الثمن والتسويق إلى نوفارتيس. لا يزالون سيحصلون على “حتى رقمين منخفضين” كعوائد دون تحمل تكاليف التطوير الضخمة.

تقرّب هذه الشراكة Arrowhead من هدفها الطموح المتمثل في وجود 20 منتجًا في التجارب السريرية أو في السوق بحلول عام 2025. كما تفتح الصفقة أبوابًا لتعاونات إضافية باستخدام منصة TRiM الخاصة بهم، والتي يمكن أن تخلق عدة مصادر للإيرادات.

ما هو مثير للإعجاب هو كيف تعمل تقنيتهم - أساسًا “إسكات” جينات الأمراض عن طريق التدخل في وظيفة RNA. إذا كانت هذه الطريقة ناجحة، فقد تحدث ثورة في علاج العديد من الحالات.

إن الاستجابة المتحمسة من السوق تبدو منطقية، لكنني أتساءل عما إذا كان المستثمرون يتقدمون على أنفسهم. النجاح السريري ليس مضمونًا أبدًا، والعديد من العلاجات الواعدة في مرحلة ما قبل السريرية تفشل خلال التجارب البشرية. ومع ذلك، فإن وجود موارد نوفارتس وراء هذا البرنامج يحسن بشكل كبير من الاحتمالات.

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في هذا السهم، تذكروا أن استثمارات البيوتكنولوجيا تحمل مخاطر كبيرة. حتى مع هذه الصفقة الواعدة، تظل Arrowhead لعبة مضاربة حتى يظهروا نجاحًا سريريًا مستمرًا.