HTX DeepThink: البيانات الرئيسية هذا الأسبوع ستحدد مسار التيسير لهذا العام، وانخفاض نسبة الرفع المالي لبِتكوين قد يكون تمهيداً للانتعاش

تقرير Deep潮 TechFlow، في 14 أكتوبر، قامت الكاتبة في عمود HTX DeepThink، والباحثة في HTX، كلوي (@ChloeTalk1) بتحليل الإشارات على المستوى الكلي هذا الأسبوع - حيث تحدث العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) من الثلاثاء إلى الأربعاء، وتم إصدار الكتاب الأصفر مساء الأربعاء، ويوم الخميس سيشهد الأرقام الرئيسية لمؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر (كلاهما في فترة الصباح بالتوقيت الأمريكي)، هذه الأحداث ستحدد بشكل مباشر توقعات التداول حول "ما إذا كان سيتم الاستمرار خلال العام، وبأي وتيرة سيتم التيسير"، مما سيؤثر على علاوة المخاطر والأطراف المتحركة للأصول المشفرة.

من ناحية أخرى، على الرغم من أن إغلاق الحكومة أدى إلى تأخير بعض البيانات الرسمية، إلا أن السوق لا يزال لديه إشارات بديلة: التقديرات المؤسسية تظهر أن الطلب الأولي على إعانات البطالة ارتفع مرة أخرى في أوائل أكتوبر، مما يشير إلى ضعف في سوق العمل، وقد أكدت BLS أيضًا أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر سيتم الإعلان عنه في 24/10 كما هو مقرر، فترة البيانات الفارغة ليست "فراغًا"، والتوقعات لا تزال تتغير باستمرار.

من جانب التسعير، يُظهر FedWatch أن عقود الفائدة الآجلة تواصل الرهان على خفض واحد على الأقل هذا العام، مع الميل إلى "1-2" تخفيضات إضافية، وتوازن خطاب الاحتياطي الفيدرالي مع محضر الاجتماع بشأن "تباطؤ النمو وانخفاض التضخم" يجعل من مسار "خطوات صغيرة أولاً، ثم النظر إلى البيانات" أكثر توافقًا؛ هذا يسبب ضغطًا مرحليًا على الدولار، كما يتيح أريحية التقييم للأصول ذات المخاطر. ( مجموعة CME ) في ما يتعلق بالمشاعر وتوقعات التضخم، تُظهر بيانات SCE من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات التضخم بين الأسر قد ارتفعت في سبتمبر، لكنها لم تكسر إطار "الانخفاض الاتجاهي"، حيث يركز السوق بشكل أكبر على ما إذا كان يمكن لمؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس أن يستمر في الاتجاه المعتدل من جانب الإنتاج.

فيما يتعلق بالهيكل المجهري للتشفير، فقد انخفضت المشاعر المتطرفة في المراحل السابقة بشكل واضح: من المتوقع أن تنخفض نسبة الرافعة المالية لبيتكوين بشكل ملحوظ عن ذروتها خلال الشهر، لكنها لم تصل بعد إلى أدنى نقطة لها هذا العام، مما يعني أنه بعد "التخلص من الرافعة المالية بشكل سلبي"، أصبح التعرض للمخاطر داخل السوق أكثر قابلية للتحكم، وسيتم توجيه الأموال بشكل أكبر نحو الأصول الرائدة لتكوين محفظة بيتا وتحوط ضد عدم اليقين الناتج عن بيانات السوق وتصريحات المسؤولين؛ من حيث خيارات التداول، كان الميل السابق للشراء يتقلص بسرعة ويتحول بشكل مرحلي نحو حماية البيع، مما زاد من مرونة التقلب الضمني، بالإضافة إلى فترة كثافة الأحداث الاقتصادية، مما يسهل تشكيل إيقاع "قبل وبعد البيانات - تضخيم التقلبات - ثم العودة إلى المتوسط".

من حيث هيكل السوق، فإن انخفاض معدل الرفع المالي للبيتكوين يشير إلى أن تحرير مخاطر المضاربة المفرطة قد دخل في المرحلة الوسطى والمتأخرة. على الرغم من أنه لم يصل بعد إلى أدنى مستوى له خلال العام، إلا أن التصحيح الصحي الناتج عن تخفيض الرفع المالي العام قد تراكم الزخم للأسواق المستقبلية. كما أن الانخفاض المعتدل في معدل الرفع المالي للسوق يعني أن الضغط الهبوطي في المستقبل سيكون محدودًا، وعندما تعود الأموال الجديدة المرفوعة إلى السوق، قد تصبح قوة دافعة مهمة للانتعاش. من المتوقع أن يتذبذب البيتكوين في نطاق 108,000 – 118,000 دولار أمريكي خلال الأسبوع إلى الأسبوعين القادمين، مما يؤسس لأساس السوق في نهاية العام.