استكشاف المشتقات: عالم خيارات الأسهم

المشتقات هي أدوات مالية تشتق قيمتها من الأصول الأساسية، وتعد خيارات الأسهم مثالاً رئيسياً على هذه الفئة. على عكس الأسهم، التي تمثل ملكية دائمة في شركة، فإن الخيارات هي عقود محددة زمنياً تقدم حقوقاً محددة للمتداولين. يمكن استخدام هذه الأدوات المتعددة لأغراض المضاربة على حركة السعر أو كأدوات تحوط لحماية المحفظة. ومع ذلك، فإن مفهومها السهل الظاهر يخفي طبيعة معقدة تتطلب فهماً دقيقاً. في بعض السيناريوهات، قد يواجه المستثمرون خسائر تتجاوز استثماراتهم الأولية. دعونا نتعمق في تفاصيل خيارات الأسهم لتزويدكم بالمعرفة الأساسية.

فك رموز خيارات الأسهم

جوهر خيارات الأسهم

خيار الأسهم هو اتفاق تعاقدي يمنح الحائز الحق، ولكن ليس الالتزام، في إجراء صفقة على سهم بسعر محدد مسبقًا ضمن إطار زمني معين. الفئتان الرئيسيتان هما خيارات الشراء وخيارات البيع، حيث يخدم كل منهما أغراضًا مميزة. في حين يمكن استخدامها في استراتيجيات محافظة وعدوانية على حد سواء، إلا أن جميع صفقات الخيارات تحمل مخاطر متأصلة.

ميكانيكا خيارات الأسهم

تشكل ثلاثة عناصر أساسية جزءًا لا يتجزأ من جميع الخيارات: سعر التنفيذ، تاريخ الانتهاء، والعمولة.

يمثل سعر التنفيذ سعر تنفيذ الخيار، وهو قابل للتطبيق على كل من المشترين والبائعين. على سبيل المثال، يسمح لك الحصول على خيار شراء على عملاق التكنولوجيا بسعر تنفيذ 400 بشراء 100 سهم بسعر $400 لكل منها، بغض النظر عن سعر السوق السائد.

تاريخ انتهاء الصلاحية يحدد النقطة التي يصبح فيها الخيار بلا قيمة إذا تُرك دون ممارسة. باستخدام مثالنا السابق، إذا انتهت صلاحية خيار شراء شركة التكنولوجيا بسعر تنفيذ قدره 400 في 21 مارس، لديك حتى ذلك التاريخ إما لبيع الخيار أو ممارسته قبل أن تنتهي صلاحيتها.

علاوة الخيار هي التكلفة المرتبطة بشراء أو بيع خيار. حيث أن كل خيار يتحكم في 100 سهم، قم بضرب العلاوة في 100 لتحديد التكلفة الإجمالية. إذا كانت علاوة الخيار التكنولوجي المذكور أعلاه تتداول بسعر 5 دولارات، فإن العلاوة تصل إلى 500 دولار. شراء هذا الخيار سيكلف 500 دولار، بينما بيعه سيحقق 500 دولار.

أنواع خيارات الأسهم

شرح خيارات الشراء

توفر خيارات الشراء الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء سهم بسعر محدد. في أبسط صورها، هي أداة مثالية لأولئك الذين يتوقعون ارتفاع سعر السهم. الطبيعة المرفوعة للخيارات تسمح بعوائد مرتفعة محتملة مع استثمار أولي صغير نسبيًا. على سبيل المثال، إذا زاد سعر السهم بنسبة 20% في شهر، فإن قيمة خيار الشراء يمكن أن تتضاعف.

خيارات الشراء المبهمة

خيارات البيع هي عكس خيارات الشراء، حيث تمنح الحق في بيع سهم بسعر محدد قبل تاريخ معين. يمكن استخدامها لتحقيق مكاسب كبيرة إذا توقعت انخفاض سعر السهم على مدى فترة قصيرة. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار بيع على شركة تكنولوجيا بسعر تنفيذ 400، فإنك تحتفظ بالقدرة على بيع الأسهم بسعر $400 حتى لو انخفض سعر السوق إلى 300 دولار.

تداول خيارات الأسهم: دليل خطوة بخطوة

تشبه عملية تداول خيارات الأسهم تداول الأسهم. إليك تحليل للخطوات المعنية:

الخطوة 1: إنشاء حساب وساطة

اختر وسيطًا يقدم قدرات تداول الخيارات. تقدم العديد من شركات الوساطة عبر الإنترنت الآن تداول خيارات بدون عمولة، مع رسوم بسيطة لكل عقد. ومع ذلك، من الضروري التحقق من هذه التفاصيل قبل فتح حساب.

الخطوة 2: اختر خياراتك

ترتبط الأسهم بالعديد من عقود الخيارات، حيث يتم إنشاء عقود جديدة باستمرار. تأكد من اختيار سعر التنفيذ المناسب، وتاريخ انتهاء الصلاحية، ونوع الخيار (call أو put) قبل تقديم طلبك.

الخطوة 3: راقب مراكزك

راقب عن كثب حركة السعر للسهم الأساسي ومدة انتهاء صلاحية الخيار. تذكر أنه حتى إذا ظل سعر السهم ثابتًا، يمكن أن يفقد الخيار قيمته بسبب انتهاء الصلاحية مع اقترابه من تاريخ انتهاء الصلاحية.

إمكانيات الربح في خيارات الأسهم

استخدام خيارات الشراء

إذا كنت تتوقع زيادة قريبة في سعر السهم، فإن شراء خيار الشراء يمكن أن يحقق عوائد أعلى مقارنةً بامتلاك السهم بشكل مباشر. الطبيعة الرافعة للخيار تعني أن استثمارًا صغيرًا أوليًا يمكن أن يؤدي إلى مكاسب كبيرة بالنسبة المئوية إذا كانت توقعاتك صحيحة. على سبيل المثال، بينما تمثل حركة سعر السهم من $30 إلى $40 زيادة بنسبة 33%، يمكن أن يزيد خيار الشراء قصير الأجل على ذلك السهم في قيمته أكثر من الضعف.

استخدام خيارات البيع

تُستخدم خيارات البيع غالبًا كحماية ضد المراكز الطويلة في الأسهم. إذا كنت تتوقع تراجعًا في السوق ولكنك ترغب في الاحتفاظ بمخزونك، يمكنك شراء خيار بيع كحماية. إذا انخفض سعر السهم، فإن زيادة قيمة خيار البيع تساعد في تعويض الخسائر في مركز السهم.

بدلاً من ذلك، إذا كنت تتوقع أن ينخفض سعر سهم لا تملكه، فإن شراء خيار البيع يمكن أن يكون مربحًا. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار بيع بسعر تنفيذ 400 وانخفض السهم الأساسي إلى $300 لكل سهم، فستحقق ربحًا قدره $100 لكل سهم، أو 10,000 دولار إجمالاً.

خيارات كأدوات للتحوط

يمكن أن يؤدي شراء خيارات البيع ضد حيازات الأسهم القائمة إلى حماية محفظتك بفعالية من الانخفاضات في السوق. تكتسب خيارات البيع قيمة بمعدل مضاعف عندما تنخفض الأسهم الأساسية لها. في الواقع، قد يؤدي التحوط الصحيح للمحفظة باستخدام خيارات البيع إلى تحقيق أرباح حتى خلال الانخفاضات في السوق. انخفاض بنسبة 10% في سهم فردي قد يؤدي إلى مكاسب تصل إلى 50% أو أكثر في خيار البيع المقابل، مما يعوض الخسائر في المحفظة. إذا ثبت أن توقعك غير صحيح وارتفع السوق، فإنك تخسر فقط القسط المدفوع للتحوط، بينما قد تعوض المكاسب في الأسهم الأساسية لك هذه الخسارة أو تتجاوزها.

مقارنة بين خيارات الأسهم والأسهم

الفروقات الأساسية

الفرق الأساسي بين الخيارات والأسهم يكمن في طبيعتها: الأسهم تمثل ملكية دائمة في شركة، بينما الخيارات هي عقود لمعاملات مستقبلية محتملة ذات مدد زمنية محدودة. في حين أن خسائر الأسهم تقتصر على استثمارك الأولي، يمكن أن تؤدي استراتيجيات الخيارات معينة إلى خسائر تتجاوز مبلغ الاستثمار الأصلي.

سيناريوهات الاستخدام المثلى

تُفضل الأسهم عمومًا لاستراتيجيات النمو على المدى الطويل، في حين أن الخيارات تُناسب بشكل أفضل التكتيكات على المدى القصير. ويعود هذا التمييز جزئيًا إلى حقيقة أن الأسهم ليس لها تاريخ انتهاء، على عكس الخيارات. لذلك، تُستخدم الخيارات الأساسية للشراء والبيع عادةً عندما يكون لدى المتداول قناعات قوية حول حركة السوق على المدى القريب، قبل أن يؤثر تآكل الوقت بشكل كبير على قيمة الخيار.