مشاعر مختلطة في وول ستريت تجاه سهم سنتين

على الرغم من مكانتها كواحدة من الشركات الرائدة في مجال الرعاية الصحية التي تقدم حلولاً فعالة من حيث التكلفة في جميع أنحاء الولايات المتحدة، أصبحت شركة سنتين خيبة أمل إلى حد ما للمستثمرين. لقد شاهدت أسهم CNC تنخفض بسرعة بنسبة 18% على مدار العام الماضي بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 22.6%. حتى على أساس السنة حتى الآن، فإن المكاسب الهامشية لشركة سنتين تبدو ضئيلة بالمقارنة مع زيادة السوق الأوسع البالغة 3.1%.

القطاع الصحي نفسه ليس هو الملام - فقد حقق صندوق SPDR S&P لخدمات الرعاية الصحية زيادة مثيرة للإعجاب بلغت 18.4% خلال نفس الفترة. هناك شيء خاطئ بوضوح مع سنتين بشكل خاص.

أدى إصدار الشركة الأخير لأرباح الربع الرابع في 4 فبراير إلى تفاقم مخاوف المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 5.5% في سعر السهم. نعم، لقد أبلغوا عن زيادة في الإيرادات بنسبة 3.4% لتصل إلى 40.81 مليار ( متجاوزين التوقعات بنسبة 4.4% )، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 62.2% ليصل إلى 0.80 دولار. ولكن تحت هذه الأرقام المثيرة للإعجاب ظاهريًا تكمن علامات مقلقة - هامش تشغيل ثابت بنسبة 0.4% وقاعدة عملاء متقلصة.

لا يزال محللو وول ستريت متفائلين بحذر - ربما متفائلين بشكل زائد في رأيي. التصنيف التوافقي هو "شراء معتدل" استنادًا إلى 10 "شراء قوي"، وستة "احتفاظ"، وواحد فقط "بيع معتدل". يبدو أن هذا سخي بشكل مفرط نظرًا لمشاكل أداء الشركة وضعف أداء القطاع.

يحتفظ محلل باركليز أندرو موك بأكثر التوقعات تفاؤلاً مع هدف سعر $93 - مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 53.1%. الهدف المتوسط البالغ 78.09 دولاراً يعني علاوة بنسبة 28.6%. لكن مع مخاوف الربحية، وارتفاع تكاليف الرعاية الطبية، والتحديات التي تواجه القطاع بشكل عام، أطرح تساؤلاً حول ما إذا كانت هذه الأهداف تعكس الواقع أم التفكير المتفائل.

بالنسبة للسنة المالية 2025، يتوقع المحللون نموًا ضئيلًا في الأرباح لكل سهم بنسبة 1.1% فقط إلى 7.25 دولار. نظرًا لتاريخ مفاجآت الأرباح المختلط لشركة Centene ( حيث حققت تقديرات في ثلاث من الأرباع الأربعة الماضية)، قد تثبت هذه التوقعات المتواضعة أنها طموحة.

يتطور مشهد الرعاية الصحية بسرعة، وتثير بطء تكيف سنتين تساؤلات مشروعة حول آفاقها على المدى الطويل في سوق يتسم بالتنافس المتزايد.