تتداول CVS Health بسعر أرخص من الصناعة: كيف تلعب في السهم؟

تبدو CVS Health صفقة جيدة في الوقت الحالي. مع درجة قيمة B ونسبة P/S المتوقعة على مدى خمس سنوات تبلغ 0.23 فقط - أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 0.41 - فهي أرخص بكثير من المنافسين UnitedHealth (0.61) و Cigna (0.29). يبدو أن هذا الانفصال في التقييم غريب نظرًا لأن CVS قد شهدت طفرة بنسبة 64.2% هذا العام، متفوقةً ليس فقط على هؤلاء المنافسين ولكن على قطاعها بالكامل.

لقد كنت أراقب CVS وهي تتحول، ونموذجها المتنوع بدأ أخيرًا يؤتي ثماره. إن جهود استقرار Aetna مثيرة للإعجاب بشكل خاص. إن أعمالها في مجال Medicare تظهر مكاسب على أساس سنوي بفضل تحسين تقييمات النجوم، والإدارة تقوم استراتيجيًا بتقليص المنتجات ذات الأداء الضعيف. إنهم يتخذون القرار الصعب ولكنه الضروري للخروج من الولايات التي تفشل فيها خطط Aetna ACA باستمرار - وهي خطوة يجب أن تعزز الربحية في المستقبل.

ما يجذب انتباهي حقًا هو كيف يتعاملون مع الكابوس الإداري الذي يعاني منه نظام الرعاية الصحية الأمريكي. إن نهجهم الجديد في تجميع الموافقات للاختبارات المتعلقة بالسرطان يقلل من عبء مقدمي الخدمة بينما يسرع العلاج للمرضى. يُبسط عرض Aetna Care Paths الرقمي تجربة الأعضاء من خلال تجميع معلومات الإجراءات، تفاصيل المزايا، وتوصيات الرعاية الشخصية في مكان واحد. لقد حان الوقت فعلاً ليهتم أحد بهذه النقاط المؤلمة.

يستمر قطاع الصيدلة ورعاية المستهلك في الحفاظ على قوته على الرغم من إغلاق المتاجر. يمثل نموذج CVS CostVantage الجديد تحولاً أساسياً في اقتصاديات الصيدلة من خلال ربط التعويضات مباشرةً بعروض الخدمات والوصفات الموزعة. مع انتقال 100% من الوصفات التجارية الآن، فإنهم يتجهون بشكل جيد نحو الأعمال الحكومية في عام 2026.

استثمارهم في التكنولوجيا البالغ $20 مليار على مدى العقد المقبل جريء ولكنه ضروري. مشاكل التوافق في النظام الصحي الأمريكي أسطورية، وتقوم CVS بوضع نفسها في مركز حل هذه الفوضى. يمنح تطبيقهم المعاد تصميمه العملاء رؤية لرحلتهم في الرعاية الصحية بينما يقدم إرشادات حول التغلب على الحواجز في الحصول على الرعاية.

يستمر المحللون في رفع توقعاتهم للأرباح - الآن تقدير الأرباح لكل سهم لعام 2025 يبلغ 6.34 دولار ( بزيادة 3.9% في 90 يومًا )، مع توقعات لعام 2026 تبلغ 7.14 دولار ( بزيادة 2.3% ). تمثل هذه الأرقام نموًا سنويًا بنسبة 17% و12.6% على التوالي.

بفضل تقييمها الجذاب، وموقعها الاستراتيجي، وتحسين الأساسات، تبدو CVS كاستثمار جذاب في الوقت الحالي. تعكس زخم السهم اعتراف السوق أخيرًا بنموذج الشركة المتنوع وإمكانات النمو على المدى الطويل.