لماذا ارتفع سهم رمبل بنسبة 189.8% في عام 2024 ولكنه يغرق في عام 2025

شهدت أسهم Rumble ارتفاعًا هائلًا في عام 2024، حيث انفجرت الأسهم بزيادة تقارب 190%. لقد كنت أتابع هذه الرحلة البرية بإعجاب، على الرغم من أنني لا أستطيع المساعدة في التساؤل عما إذا كانت الأسس تبرر هذا التحرك الدرامي.

لقد stemmed الارتفاع السريع لمنصة بث الفيديو من عدة عوامل. لقد وفرت شراكتهم مع Barstool Sports دفعة مبكرة، جالبةً كل من المحتوى وعائدات الإعلانات إلى المنصة. ولكن دعونا نكون صادقين - كان الوقود الحقيقي للصاروخ يأتي من الرياح السياسية التي تلت فوز ترامب في الانتخابات. أصبح المحتوى المائل نحو اليمين للمنصة مغناطيساً للمستثمرين الذين يتطلعون للاستفادة من التحول السياسي.

ثم جاء دور العملات المشفرة. في أواخر نوفمبر، أعلنت Rumble عن خطط لشراء ما يصل إلى $20 مليون دولار من البيتكوين. التغيير الحقيقي جاء في ديسمبر عندما حصلوا على استثمار ضخم قدره $775 مليون دولار من Tether. كانت الصفقة تتضمن بيع أسهم جديدة بسعر 7.50 دولار لكل سهم، مع تخصيص $250 مليون دولار لمبادرات النمو و $525 مليون دولار لإعادة شراء الأسهم من المساهمين الكبار. جن جنون المستثمرين، متراهنين على النمو المحتمل المرتبط بالعملات المشفرة.

لكن عام 2025 قد جلب واقعًا قاسيًا. لقد انخفض السهم بالفعل بنحو 16% هذا العام، ولا أستغرب من ذلك. البيانات الأخيرة عن الوظائف في الولايات المتحدة قد أثارت مخاوف التضخم، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر حذرًا بشأن تخفيضات الأسعار. وهذا يعني مشاكل لأسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة.

وعند الحديث عن التقييمات - تتداول رامبل بمعدل مذهل يبلغ 27.4 مرة من المبيعات المتوقعة. هذا ليس متفائلاً فحسب؛ بل هو قريب من الوهم. قد توفر صفقة تيثر نقدًا، لكنها لا تعالج مقاييس المشاركة والت monetization المثيرة للقلق في المنصة.

أنا متشكك بشدة بشأن آفاق رمبل. في حين أن الرياح السياسية والروابط المشفرة تخلق عناوين مثيرة، إلا أنها لا تعني بالضرورة تحقيق نمو مستدام في الأعمال. تظل الأسهم كما كانت دائمًا - رهانًا محفوفًا بالمخاطر للغاية على منصة لا تزال بحاجة إلى إثبات أنها يمكن أن تحقق نتائج ذات مغزى تتجاوز الضجيج.