حركة السوق: إكسون، AMD، وكاتربيلر يقودون المجموعة

في سوق اليوم المتقلبة، تلتفت الأنظار إلى ثلاثة عمالقة في الصناعة لأسباب مختلفة تمامًا. لقد شقت إكسون موبيل، وأيه إم دي، وكاتربيلر كل منها مسارات فريدة خلال المشهد الصعب لعام 2025، رغم أنهم لم يواجهوا رياحًا معاكسة خاصة بهم.

حققت شركة إكسون موبيل زيادة محترمة بنسبة 9.9% منذ بداية العام، مما يجعل أدائها أقل قليلاً من ارتفاع قطاعها الذي بلغ 10.8%. تواصل العملاق النفطي التقدم في مشاريع رئيسية في حوض بيرميان وغويانا، حيث يعزز اندماجها الأخير مع بايونير العمليات المحلية. أنا مهتم بشكل خاص بتحولهم نحو الطاقة النظيفة - حيث تشير منشأة الهيدروجين الخاصة بهم في تكساس إلى تحول استراتيجي يمكن أن يضمن استدامة العمليات بينما يرضي المستثمرين المهتمين بالمناخ.

ومع ذلك، لا تزال وحدة المواد الكيميائية في إكسون تشكل مشكلة. لقد أدت الزيادة العالمية في العرض إلى سحق الهوامش، وتزيد الشكوك المستمرة بشأن التعريفات من تفاقم هذه المشكلات. إن تعرضهم الكبير لتقلبات أسعار السلع يجعلني أشكك في قدرتهم على الحفاظ على الزخم إذا ساءت ظروف السوق.

في الوقت نفسه، ارتفعت شركة AMD بنسبة 33.3% في عام 2025، على الرغم من أنها لا تزال متخلفة عن مكاسب صناعتها البالغة 39.2%. تشهد معالجات EPYC الخاصة بالشركة طلبًا قويًا من مزودي الخدمات السحابية والشركات، مع تسارع التبني بين كبار موفري الخدمات السحابية. تعزز سلسلة Instinct MI350 الجديدة من قدراتهم على مستوى النظام، مما يضعهم في موقع جيد في مجال تسريع الذكاء الاصطناعي.

لكن دعنا نكون واقعيين - تواجه AMD منافسة شديدة من عمالقة الصناعة. تستمر NVIDIA في الهيمنة على مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تظل Intel وجودًا قويًا. قد تضعف نقاط ضعف AMD في الأعمال المدمجة والهامش المضغوط لمراكز البيانات قدرتهم على تحقيق مكاسب على الرغم من الطلب القوي على المعالجات.

تجاوزت شركة كاتربيلر أقرانها في الصناعة بزيادة قدرها 24.9% مقابل 22.2% للقطاع. كانت وحدة الطاقة والنقل لديها هي الأبرز، مما عوض الضعف في صناعات الموارد والبناء. مع وجود فائض قدره 37.5 مليار دولار، يبدو أن خط أنابيب الإيرادات لديها آمن حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أنا قلق بشأن ارتفاع تكاليف العمالة وتأثيرات التعريفات التي تضغط على الهوامش. إن تركيزهم على قطع الغيار والخدمات ذات الهوامش العالية هو أمر ذكي، لكنه قد لا يعوض تمامًا هذه الضغوط إذا تدهورت الظروف الاقتصادية.

بين الأسهم الصغيرة، كانت Ohio Valley Banc هي المفاجأة، حيث ارتفعت بنسبة 65.4% بينما حقق الأقران 7.3% فقط. لقد حسنت استراتيجيتهم نحو الإقراض التجاري جودة الائتمان، على الرغم من أنها ترفع من مخاطر التركيز. في الوقت نفسه، استفادت Where Food Comes From من برنامج اعتماد CARE الخاص بها لتتفوق على قطاعها المتعثر.

تعكس إشارات السوق المختلطة عدم اليقين الاقتصادي الأوسع بينما ننتظر خفض سعر الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. لقد تراجعت أرقام الإسكان، مما يشير إلى أن السياسة النقدية قد تكون في طريقها للتغيير في الوقت المناسب لمنع حدوث مشاكل اقتصادية أعمق. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحرون في هذه المياه المتقلبة، فإن انتقاء القطاعات والانتباه إلى مرونة الهوامش سيكونان حاسمين حتى نهاية العام.