الأرباح الفصلية للولايات المتحدة (UAL) في الأفق: رؤى المحللين حول مقاييس الأداء الرئيسية

كرة البلور الخاصة بـ Wall Street بالنسبة لشركة United Airlines ليست مشعة بالتفاؤل بالضبط. إنهم يتوقعون أرباحًا قدرها 2.64 دولار للسهم - انخفاض مقلق بنسبة 20.7% عن العام الماضي. بالتأكيد، قد يرتفع الإيرادات بنسبة 3.1% إلى 15.3 مليار دولار، لكن ذلك بالكاد يعوض الضغط على الأرباح.

لقد كنت أراقب مجتمع المحللين ينمو بشكل متزايد متشائمًا على مدار الشهر الماضي. إن التخفيض بنسبة 5.9% في تقديرات EPS يتحدث بصوت عالٍ عن تدهور الثقة. عندما يبدأ المحللون في التراجع عن توقعاتهم، فإن ذلك عادة ما يشير إلى وجود مشاكل تتصاعد تحت السطح.

عند النظر إلى المقاييس التي تهم حقًا، من المتوقع أن يرتفع دخل الركاب بنسبة 2.6% فقط ليصل إلى 13.92 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون أميال المقاعد المتاحة 86.65 مليار مقارنة بـ 81.54 مليار في العام الماضي - إنهم يشغلون المزيد من الطائرات لكن يحققون أرباحًا أقل لكل رحلة. من المتوقع أن ينخفض عامل تحميل الركاب قليلاً إلى 85.1% من 85.3%. المزيد من المقاعد التي تحلق في الجو مع عدد أقل من الأشخاص فيها ليست بالضبط صيغة ناجحة.

ما يثير القلق بشكل خاص هو توقيت هذه المراجعات السلبية. عادةً ما يشهد قطاع الطيران أداءً قويًا في الربع الثالث خلال موسم السفر الصيفي، ومع ذلك تواجه يونايتد رياحًا معاكسة. من المتوقع أن يرتفع استهلاك الوقود بشكل كبير إلى 1282 مليون جالون من 1170 مليونًا العام الماضي - وهي زيادة في التكاليف تأكل بوضوح في الهوامش.

أداء الأسهم يروي قصته الخاصة - لقد انخفضت أسهم UAL بنسبة 7.3% في الشهر الماضي بينما ارتفع السوق الأوسع بنسبة 3.5%. هذه الفجوة ليست عشوائية. السوق يقيّم هذه التحديات.

مع تصنيف زاك المتوسط #3 (Hold)، يبدو أن يونايتد عالقة في نمط الانتظار. أنا متشكك بشأن قدرة الإدارة على التنقل عبر هذه الرياح المعاكسة بشكل فعال، خاصة مع ارتفاع تكاليف الوقود ومؤشرات الطلب المتزايد الضعف. قد يكشف مؤتمر الأرباح القادم ما إذا كان لديهم خطة موثوقة لعكس المسار أو إذا كنا نشهد فقط بداية هبوط أكثر طولاً.