سعر سهم بالانتير بعد 3 سنوات: مراجعة واقعية على darling الذكاء الاصطناعي

تستفيد بالانتير من موجة الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة مذهلة تبلغ 135٪ هذا العام فقط. مع تزايد استثمارات المستثمرين، لا أستطيع إلا أن أتساءل عما إذا كنا نشهد فقاعة تكنولوجية أخرى في طور التكوين. لقد وجدت برامج تحليل البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة بالتأكيد جمهورها، حيث توسعت من عقود الحكومة إلى التطبيقات التجارية، ولكن التقييمات قد وصلت إلى مستويات تجعل حتى أكثر عشاق التكنولوجيا تفاؤلاً يتوقفون.

بالنظر إلى أداء بالانتير، فإن معدل النمو البالغ 48% في الربع الثاني لا يمكن إنكاره بأنه مثير للإعجاب. لقد أصبحت منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم (AIP) بمثابة دجاجتهم الذهبية، حيث تقوم بأتمتة أعباء العمل من خلال وكلاء الذكاء الاصطناعي وتعزيز الاعتماد عبر القطاعات. مع هامش دخل صافي يبلغ 33%، فإنهم لا ينمون فقط - بل يحققون الأرباح.

لكن هنا هو المكان الذي أختلف فيه مع المتفائلين: تقييم بالانتير الحالي منفصل تمامًا عن الواقع. يتداول عند 132 مرة من المبيعات و 279 مرة من الأرباح المستقبلية، لقد قفز السهم إلى ما هو أبعد من الكمال - ربما تدخل إلهي.

لنقم ببعض الأرقام. حتى إذا حافظت بالانتير على معدل نمو الإيرادات بنسبة 50% (متفائل للغاية)، وزادت هوامش الربح إلى 35%، وحافظت على عدد الأسهم ثابتًا، فإنها ستصل في ثلاث سنوات إلى 11.6 مليار دولار في الإيرادات و4.06 مليار دولار في الأرباح. مع القيمة السوقية الحالية البالغة $426 مليار، فإن ذلك لا يزال يضع السهم عند 36.7 مرة من المبيعات المستقبلية و105 مرات من الأرباح المستقبلية.

لإعطاء منظور، لم تتداول Nvidia - الملك الغير منازع في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي - أبدًا بأكثر من 50 مرة من المبيعات أو الأرباح المستقبلية خلال صعودها المذهل، وذلك عندما كانت تضاعف الإيرادات سنة بعد سنة.

أعتقد أن التقييم الأكثر منطقية سيكون حوالي 40 مرة من الأرباح المستقبلية، مما سيضع سعر سهم بالانتير عند حوالي $68 بعد ثلاث سنوات من الآن - انخفاض دراماتيكي بنسبة 62% من سعر اليوم البالغ 179 دولار.

إن افتتان السوق بأسهم الذكاء الاصطناعي قد دفع شركة بالانتير إلى منطقة الفقاعة. على الرغم من أن تكنولوجيا الشركة مثيرة للإعجاب، إلا أن نسبة المخاطر إلى المكافآت عند الأسعار الحالية كارثية. هناك فرص استثمارية في الذكاء الاصطناعي أفضل بكثير متاحة بتقييمات معقولة لا تتطلب تعليق الإيمان.

أحيانًا تكون الحقيقة الأكثر صعوبة في الاستثمار هي الاعتراف عندما تتجاوز الحماسة العقلانية. بالنسبة لـ Palantir، فإن هذا الوقت هو الآن. قد تواصل الشركة تنفيذها بشكل رائع، لكن الرياضيات تلحق في النهاية حتى بأكثر قصص النمو إقناعًا.