انخفضت بنسبة 21%، هل يجب عليك شراء الانخفاض في سهم أبل؟ قد تكون الإجابة مفاجئة لك.

انخفضت أسهم أبل بنسبة 18% في عام 2025، مما جعلها الأسوأ أداءً بين "السبعة الرائعين" باستثناء تسلا. لقد تابعت بإعجاب كيف يكافح هذا العملاق التكنولوجي مع عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية وما يبدو أنه وتيرة بطيئة في تطوير الذكاء الاصطناعي. الآن، تقبع الأسهم على بعد 21% كاملة من ذروتها، وحتى وارن بافيت قد بدأ بالإغراق في الأسهم. هل يجب عليك أن تتعارض مع Oracle أوماها؟ دعني أشاركك أفكاري.

لقد أعجبت دائمًا بقوة علامة أبل التجارية. إنها ليست مجرد علامة معروفة - بل تُعبد تقريبًا على مستوى العالم. لم يتم تحقيق ذلك بين عشية وضحاها، بل من خلال سنوات من إنشاء منتجات استثنائية وسهلة الاستخدام. تترجم هذه الهيمنة على العلامة التجارية مباشرة إلى قوة التسعير، مما يفسر دخلها الصافي المذهل البالغ 24.8 مليار دولار فقط في الربع الماضي.

ما يحبس العملاء حقًا هو نظامهم البيئي. بمجرد دخولك، ستكون محاصرًا - وأعني ذلك بطرق جيدة وسيئة. تكاليف التحويل مرتفعة بشكل prohibitive، مما يخلق خندقًا تنافسيًا لا يمكن لمعظم الشركات إلا أن تحلم به.

لكن حتى العمالقة يتعثرون. محرك نمو شركة آبل يتعثر - فقد نمت المبيعات الصافية بأقل من 7% بين السنة المالية 2021 و2024. مع وجود 2.4 مليار جهاز نشط في جميع أنحاء العالم، فإن تشبع السوق هو مصدر قلق حقيقي. آيفون، الذي يقترب من عيد ميلاده العشرين، ببساطة لا يمكنه تحقيق نفس النمو الذي كان يحققه من قبل.

استراتيجية الذكاء الاصطناعي لديهم كانت بطيئة بشكل frustating. لن نرى حتى سيري المعزز بالذكاء الاصطناعي حتى العام المقبل، بينما يتسابق المنافسون. ولا تجعلني أبدأ في التحديات التصنيعية التي أنشأتها سياسات التعريفات الجمركية لترامب. مع كون الصين هي العمود الفقري لتصنيع آبل، يعترف كوك نفسه أن التنبؤ أصبح شبه مستحيل.

على الرغم من الخصم بنسبة 21٪، إلا أن هذا السهم ليس رخيصًا. يتم تداوله بمعدل 32 مرة من الأرباح لشركة من المتوقع أن تنمو أرباحها بنسبة 8.8٪ سنويًا حتى عام 2027؟ هذا سخيف. لا يوجد أي هامش أمان هنا.

إذا كنت تبحث عن عوائد تتفوق على السوق خلال السنوات الخمس المقبلة، فإن شركة أبل ببساطة ليست الحصان الذي يجب أن تراهن عليه في الوقت الحالي. قد تكون الشركة أيقونية، لكن سعر السهم لا يزال لا يعكس التحديات المقبلة. أحيانًا تكون أفضل خطوة هي البقاء على الهامش، بغض النظر عن مدى لمعان أبل.