استثمار الأسهم منخفضة التقلب

لقد كانت الحكمة التقليدية في الاستثمار دائمًا أن المخاطر الأعلى تعني مكافآت أعلى. ومع ذلك، لقد وجدت أن هذه العلاقة لا تنطبق دائمًا، خاصة مع الأسهم ذات التقلبات المنخفضة - فهي في الواقع تقلب هذه القاعدة رأسًا على عقب. من خلال النظر إلى البيانات على المدى الطويل، غالبًا ما تقدم هذه الأوراق المالية الأقل تقلبًا عوائد متساوية أو أفضل من نظيراتها الأكثر خطورة. العوائد المعدلة حسب المخاطر ببساطة متفوقة.

أنا مهتم بشكل خاص بهذه الأسهم كمستثمر محافظ إلى حد ما. عندما تنخفض الأسواق، فإن هذه الأوراق المالية عادة ما تنخفض بشكل أقل دراماتيكية من الأسهم المتوسطة. هذه الميزة الرياضية حاسمة - فخسارة بنسبة 20% تتطلب مكافأة بنسبة 25% فقط لتحقيق التعادل. تحتاج الأسهم ذات التقلبات المنخفضة إلى أقل من فترة تعافي بعد تصحيحات السوق.

القطاعات التي تختبئ فيها هذه الجواهر عادة تشمل المرافق والعقارات والسلع الاستهلاكية. العديد منها يدفع توزيعات أرباح صحية، مما يجعلها حساسة لتغيرات أسعار الفائدة. خلال فترات انخفاض الأسعار، تصبح هذه الأسهم بدائل جذابة بشكل خاص للسندات.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف أن هذه الأسهم قد تفوقت تاريخياً خلال الأسواق الهابطة مثل 2000-2002 و2007-2009. عندما يكون الجميع في حالة من الذعر، يتدفق المستثمرون إلى هذه الملاذات الآمنة التي يُنظر إليها.

تحديد التقلبات المنخفضة لا يتعلق بالتحليل الأساسي أو مقاييس التقييم. إنه يتعلق فقط بالأداء التاريخي للأسعار بالنسبة للسوق. هناك قياسان رئيسيان يبرزان:

1. بيتا - قياس المخاطر بالنسبة للسوق ( أي شيء أقل من 1.0 يشير إلى تقلبات أقل )
2. الانحراف المعياري - تقييم المخاطر المستقل

لقد وجدت أن دمج فحص التقلبات المنخفضة مع عوامل أخرى مثل عائد المساهمين والزخم يمكن أن يعزز الأداء بشكل كبير.

تمثل هذه الأسهم عادةً شركات أكبر ومؤسسة ذات تاريخ طويل في التشغيل ودفعات توزيعات أرباح متسقة. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق نتائج طويلة الأجل قوية مع تقليل المخاطر، يمكن أن يساعد دمج الأسهم ذات التقلب المنخفض في محفظة على الحد بشكل فعال من التعرض للانخفاض مع الحفاظ على إمكانيات النمو.