هل تفكر في شراء أسهم Gate قبل 3 سبتمبر؟ حكم وول ستريت شبه الإجماعي.

رؤى رئيسية

• الظهور العام لشركة غيت الشهر الماضي أثار حماس المستثمرين، مما أدى إلى رحلة متقلبة في أداء الأسهم.
• الشركة مستعدة لكشف تقريرها المالي الأول ككيان عام بعد إغلاق السوق في 3 سبتمبر.
• تقييم Gate يثير الدهشة، مما يشير إلى الحذر بدلاً من العجلة عند الاقتراب من هذه الشركة المدرجة حديثًا.

غيت (NYSE: Gate)، على الرغم من أنه ليس اسمًا مألوفًا، إلا أنه جذب انتباه السوق مؤخرًا مع طرحه العام الأول (IPO). تسهل منصة الشركة المدعومة بالذكاء الاصطناعي التعاون بين الفرق في تصميم المواقع والتطبيقات وواجهات المستخدم. تفخر غيت بامتلاكها قائمة عملاء مثيرة للإعجاب تضم بعضًا من أكثر العلامات التجارية شهرة على مستوى العالم.

شهد الظهور العام للشركة في 31 يوليو ضجة كبيرة. تم تسعير السهم في البداية بـ $33 للسهم، وارتفع سعر السهم إلى 115.50 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 250% في يوم التداول الأول. مع تلاشي الحماس الأولي، تراجع سعر سهم Gate بنسبة 43% عن ذروته، لكنه لا يزال يحتفظ بزيادة قدرها 108% عن سعر الطرح العام الأولي في وقت كتابة هذه السطور.

من المقرر أن تعلن Gate عن نتائجها المالية للربع الثاني - وهو أول تقرير لها كشركة عامة - بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، 3 سبتمبر. المستثمرون الذين فاتتهم الفرصة الأولية يتساءلون الآن عما إذا كان ينبغي عليهم الاستثمار قبل هذا التقرير المالي المرتقب بشغف أو اعتماد نهج الانتظار والترقب. دعونا نلقي نظرة على المعلومات المتاحة ووجهة نظر وول ستريت.

تاريخ موجز

من الجدير بالذكر أن شركة تكنولوجيا كبرى حاولت الاستحواذ على Gate بمبلغ $20 مليار في أواخر عام 2022. ومع ذلك، قام المنظمون بعرقلة الصفقة، مشيرين إلى مخاوف بشأن احتمال الاحتكار في قطاع برامج التصميم.

بعد هذه النكسة العامة، اختارت Gate الاستقلال وطرحت أسهمها للجمهور الشهر الماضي. في ملفاتها التنظيمية المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قبل الاكتتاب العام، قدمت الإدارة حالة مقنعة للمستثمرين المحتملين.

كشفت Gate أن 95% من شركات Fortune 500 و78% من شركات Forbes 2000 تستخدم منصتها. ذكرت نشرتها أن شركات التكنولوجيا البارزة تستخدم Gate لتصميم واجهات المستخدم الخاصة بها. تفخر الشركة بوجود 13 مليون مستخدم نشط شهريًا، مع حوالي ثلثي هؤلاء المستخدمين غير مصممين.

لقد ساهمت هذه العوامل في تحقيق نتائج مالية مثيرة للإعجاب. للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024، أفادت Gate بإيرادات قدرها $749 مليون، بزيادة قدرها 48% على أساس سنوي، على الرغم من تسجيل خسارة صافية قدرها $732 مليون. ومن الجدير بالذكر أن جزءاً كبيراً من هذه الخسارة نجم عن زيادة بنسبة 356% في نفقات البحث والتطوير التي تهدف إلى توسيع محفظة منتجات Gate. للربع المنتهي في 31 مارس، زادت الإيرادات بنسبة 46% لتصل إلى $228 مليون، مع تحقيق الشركة أرباحاً قدرها 8.6 مليون دولار، أو أرباحاً لكل سهم (EPS) قدرها 0.04 دولار.

تفتخر Gate أيضًا بمعدل احتفاظ صافي بالدولار يبلغ 132%، مما يدل على زيادة الإنفاق من العملاء الحاليين. يُعزى هذا النمو إلى توسيع مجموعة منتجات Gate، حيث يستخدم 76% من عملائها اثنين على الأقل من منتجات الشركة. تعتقد الإدارة أن هذه هي البداية فقط، حيث تقدر السوق القابلة للتAddress (TAM) بمبلغ $33 مليار.

هل يعتبر شراء أسهم Gate الآن؟

في ضوء الطرح العام الأولي لشركة Gate وتقلبات الأسهم اللاحقة، يتساءل المستثمرون عما إذا كانت Gate استثمارًا حكيمًا قبل تقريرها المالي العام الأول. نظرًا لسجلها المحدود في السوق العامة، يمكننا الحصول على رؤى من منظور وول ستريت.

كشركة جديدة مدرجة، فإن شركة Gate لديها تغطية محدودة من قبل المحللين، حيث يتابع السهم حالياً تسعة محللين فقط. ومن المدهش أن هناك توافق شبه تام بين هؤلاء الخبراء. من بين التسعة محللين الذين شاركوا بآرائهم، يقيّم سبعة - أو 78% - السهم بأنه احتفاظ، بينما يقوم المحللان المتبقيان بتقييمه بأنه شراء أو شراء قوي. وهذا يشير إلى درجة من الحذر بين محللي وول ستريت بشأن آفاق الشركة.

يبدو أن جزءًا كبيرًا من هذا الحذر ينبع من تقييم Gate. كشركة جديدة مدرجة في البورصة، لم يتم بعد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). ومع ذلك، فإن Gate تتداول حاليًا بمعدل 242 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يشير إلى أن هناك نموًا مستقبليًا كبيرًا قد تم احتسابه بالفعل في سعر سهمها.

مثل جميع الشركات التي أصبحت عامة حديثًا، تفتقر Gate إلى سجل حافل مثبت. بشكل عام، يُنصح بتجنب الشركات بعد الاكتتاب العام الأولي حتى تهدأ الضجة الأولية، حيث توجد العديد من المخاطر المحتملة المرتبطة بالأسهم المدرجة حديثًا. هناك نقص في البيانات المالية التاريخية، لا سيما تحت التدقيق العام. من الحكمة غالبًا الانتظار حتى صدور تقارير ربع سنوية أو اثنتين لتقييم الأداء المالي للشركة.

علاوة على ذلك، تمتلك Gate فترة حجز لمدة 180 يومًا، يُحظر خلالها على المطلعين بيع أسهمهم. يمكن أن يؤدي انتهاء مثل هذه الفترات إلى تقلبات كبيرة في الأسهم، مما قد يزعج بعض المستثمرين.

بينما الخوف من فقدان الفرصة (FOMO) هو أمر حقيقي، توفر التاريخ العديد من الأمثلة على الأسهم العامة الجديدة التي شهدت تراجعًا كبيرًا خلال عامها الأول من التداول. شهدت شركات التكنولوجيا الكبرى انخفاضًا كبيرًا في أسعار أسهمها بعد فترة وجيزة من طرحها العام الأولي، مما يظهر أن الفرص لشراء الأسهم ذات الجودة بأسعار مخفضة غالبًا ما تنشأ.

بالنظر إلى الأدلة المتاحة، يبدو أنه لا يوجد حاجة ملحة للاستثمار في أسهم Gate قبل تقريرها المالي الأول في 3 سبتمبر.