سهم Sunrun يتعرض لهبوط سريع بينما السوق يرتفع: ماذا يحدث حقًا؟

سهم Sunrun (RUN) انخفض إلى 17.29 دولار أمس، اسقاط بنسبة 2.76% بينما حقق السوق الأوسع مكاسب. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.41%، وأضيف مؤشر داو بنسبة 0.18%، وارتفع مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 0.31%. هذا التباين الواضح يثير تساؤلات جدية حول موقف Sunrun في السوق وثقة المستثمرين.

على الرغم من هذه النكسة، لقد لاحظت أن Sunrun قد حققت في الواقع زيادة بنسبة 11.33% خلال الشهر الماضي، متفوقة على الزيادة المتواضعة بنسبة 0.91% لقطاع الطاقة النفطية ونمو بنسبة 3.15% لمؤشر S&P 500. يبدو أن نمط التقلب هذا مألوف بشكل غريب في مجال الطاقة المتجددة.

تتابع وول ستريت عن كثب تقرير أرباح صن رن القادم. يتوقعون ربحية السهم بمقدار 0.03 دولار - زيادة بنسبة 108.11٪ عن نفس الربع من العام الماضي - وإيرادات تصل إلى 606.24 مليون دولار، بزيادة 12.86٪ على أساس سنوي. لكنني أشك في هذه التوقعات المتفائلة بالنظر إلى أداء الشركة الأخير.

التوقعات السنوية أكثر قلقًا. يتوقع المحللون أرباحًا قدرها 0.71 دولار للسهم وإيرادات تبلغ 2.27 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا مقلقًا في الأرباح بنسبة 46.62% على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 11.2%. يجب أن تثير هذه الفجوة بين الإيرادات المتزايدة والأرباح المتراجعة إنذارات حمراء لأي مستثمر جاد.

من المثير للاهتمام أن Sunrun تحمل تصنيف Zacks #1 (شراء قوي)، والذي يبدو متناقضًا نظرًا لمؤشرات تقييمها. تتداول الشركة بمعدل P/E تقديري يبلغ 25.05 - وهو أعلى بكثير من متوسط صناعة الطاقة الشمسية البالغ 17.09. أتساءل عما إذا كانت هذه التقييمات المتميزة مبررة حقًا نظرًا لتحديات أرباح الشركة.

تحتل صناعة الطاقة الشمسية المرتبة 47 في تصنيف زاكز الصناعي، مما يضعها في أعلى 20% من أكثر من 250 صناعة. يساعد هذا الترتيب القطاعي في تفسير سبب بقاء المحللين متفائلين على الرغم من تقلبات الأسهم الفردية.

من وجهة نظري، يبدو أن المسار الحالي لشركة Sunrun غير مستدام. إن الفجوة بين تقييمها المرتفع، وانخفاض الربحية، وأداء الأسهم مقارنة بالسوق الأوسع تشير إلى أن المستثمرين ينبغي عليهم التعامل بحذر شديد. إن تقلبات قطاع الطاقة المتجددة الشهيرة جنبًا إلى جنب مع التحديات الخاصة بشركة Sunrun يجعل هذا استثمارًا محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص في سوق اليوم.