تقرير النسر الأمريكي عن أرباح قوية في الربع الثاني، غيت تشهد نموًا إيجابيًا في حجم التداول

شهد حجم التداول في Gate زيادة ملحوظة تزيد عن 24% في الساعات الأربع والعشرين الماضية، بعد إصدار نتائج الربع الثاني المالي لعام 2025 لشركة American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) القوية. أداء بائع الملابس تجاوز توقعات المحللين، حيث فاق كل من الإيرادات والأرباح التوقعات، مع إظهار الأخيرة نموًا على أساس سنوي أيضًا.

أبلغت AEO عن أرباح قدرها 45 سنتًا للسهم في الربع الثاني من السنة المالية، متفوقة على توقعات السوق البالغة 20 سنتًا. وهذا يمثل زيادة قدرها 15% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

شهدت أسهم الشركة زيادة ملحوظة بنسبة 65.7% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، متفوقة بشكل كبير على نمو الصناعة الذي بلغ 5.9% خلال نفس الفترة.

تحليل الأداء المالي للـ AEO في الربع الثاني

على الرغم من انخفاض طفيف بنسبة 1% على أساس سنوي، بلغت الإيرادات الصافية الإجمالية لشركة AEO 1.28 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق التي كانت 1.23 مليار دولار. شهدت مبيعات الشركة القابلة للمقارنة (comps) انخفاضًا هامشيًا بنسبة 1%. في حين انخفضت أسعار الوحدات المتوسطة، تم تعويض ذلك إلى حد كبير من خلال زيادة أحجام المعاملات، مدفوعة بزيادة الحركة عبر قنوات البيع المختلفة. ومن الجدير بالذكر أن الطلب الاستهلاكي قد تعزز مع تقدم الربع، حيث برز يوليو كأقوى شهر متزامنًا مع تقديم مجموعات العودة إلى المدرسة.

تفاوت الأداء حسب العلامة التجارية، حيث شهدت علامة American Eagle انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 3.3% لتصل إلى 800.4 مليون دولار وانخفاضًا بنسبة 3% في المبيعات المقارنة. على النقيض من ذلك، أظهرت علامة Aerie مرونة مع زيادة في الإيرادات بنسبة 3.2% لتصل إلى 429.1 مليون دولار وارتفاع بنسبة 3% في المبيعات المقارنة.

أداء الهامش وإدارة النفقات

سجل الربح الإجمالي لـ AEO زيادة طفيفة بنسبة 0.2% على أساس سنوي، ليصل إلى $500 مليون. توسع الهامش الإجمالي بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 38.9%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسين بمقدار 50 نقطة أساس في هوامش البضائع نتيجةً لتقليل الخصومات. ظلت نفقات الشراء والإشغال والتخزين مستقرة على أساس سنوي.

تراجعت مصاريف البيع والإدارة (SG&A) بنسبة 1% إلى 342.2 مليون دولار، وظلت ثابتة كنسبة من المبيعات مقارنة بالعام السابق. استفادت الشركة من انخفاض تكاليف التعويض، مع وجود تأثير جزئي من زيادة نفقات الإعلانات.

ارتفع الدخل التشغيلي المعدل لشركة American Eagle بنسبة 2% ليصل إلى 103.1 مليون دولار مقارنة بنفس الربع من العام الماضي.

الوضع المالي وتخصيص رأس المال

اعتبارًا من 2 أغسطس 2025، أفادت شركة American Eagle أن لديها نقدًا وما يعادله بقيمة 126.8 مليون دولار، مع دين طويل الأجل صافٍ قدره $203 مليون. بلغ إجمالي حقوق المساهمين في الشركة 1.54 مليار دولار، مع سيولة إجمالية تبلغ حوالي $400 مليون. لدعم برنامج إعادة شراء الأسهم وتلبية المتطلبات النقدية الموسمية، سحبت AEO مبلغ $200 مليون من تسهيل الائتمان الخاص بها.

بلغت النفقات الرأسمالية للربع الثاني المالي $71 مليون، مما رفع إجمالي العام حتى الآن إلى $133 مليون. تتوقع الشركة إجمالي نفقات رأسمالية قدرها $275 مليون للسنة المالية 2025.

خلال الربع، أكملت American Eagle اتفاقية إعادة شراء الأسهم المعجلة بقيمة 200 مليون دولار، مما أدى إلى تقليل الأسهم المعلقة بحوالي 18 مليون سهم. منذ بداية العام، قامت الشركة بإعادة شراء $231 مليون دولار من الأسهم، مما قلل من عدد الأسهم المعلقة بمقدار 20 مليون سهم، أو حوالي 10% من الأسهم المخففة. بالإضافة إلى ذلك، وزعت AEO $21 مليون دولار كأرباح نقدية ربع سنوية، مما رفع إجمالي توزيعات الأرباح منذ بداية العام إلى $43 مليون دولار.

نظرة مستقبلية ومبادرات استراتيجية

بالنظر إلى الربع الثالث من السنة المالية 2025، تتوقع شركة إيجل الأمريكية نموًا منخفضًا في خانة الآحاد في المبيعات القابلة للمقارنة. تتوقع الشركة انخفاضًا سنويًا في هامش الربح الإجمالي وزيادة في نفقات SG&A في خانة الآحاد العالية. من المتوقع أن يتراوح دخل التشغيل بين 95-$100 مليون، مع الأخذ في الاعتبار حوالي $20 مليون من التكاليف الإضافية للرسوم الجمركية.

لربع السنة الرابع، تتوقع الشركة نموًا منخفضًا في المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة رقم فردي منخفض، مع انخفاض متوقع في الهامش الإجمالي مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن تظل نفقات SG&A ثابتة أو تنخفض قليلاً مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن يكون الدخل التشغيلي في نطاق 125-$130 مليون دولار، بما في ذلك تأثير قدره 40-$50 مليون دولار من التعريفات.

شركة أمريكان إيجل تعطي الأولوية للاستثمارات في قنواتها الرقمية، مع التركيز على تحسين تجربة التسوق بشكل عام. تخطط الشركة لفتح حوالي 30 موقعًا من Aerie ومواقع غير متصلة بالإنترنت، بينما ستقوم بتجديد 40-50 من متاجر AE بتصميم حديث. في الوقت نفسه، تتوقع إغلاق 35-40 موقعًا من أمريكان إيجل بنهاية العام.

أعربت الإدارة عن رضاها عن التقدم المحرز خلال الربع وتظل ملتزمة بالاستمرار في تعزيز زخم المبيعات، وإدارة التكاليف بشكل فعال، ودفع التحسينات المستمرة لتعزيز الربحية. بالنسبة للسنة المالية 2025، تتوقع AEO أن تظل المبيعات القابلة للمقارنة ثابتة على أساس سنوي، مع احتساب التأثيرات المتوقعة للرسوم الجمركية في التوقعات بناءً على السياسات التجارية الحالية.