تراجع سعر إثيريوم الأخير: 3 عوامل رئيسية

13 أكتوبر 2025 — 18:07 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

كتب بواسطة محلل العملات الرقمية لبوابة الرؤى

النقاط الأساسية

• لقد تفوقت الإيثيريوم على العملات المشفرة الرئيسية في فترة الـ 100 يوم الماضية.
• وصلت الأصول الرقمية إلى ذروتها تقريبًا 5000 دولار في أواخر أغسطس.
• عدم اليقين بشأن التعديلات المحتملة في أسعار الفائدة وتراجع الحماس لشركات خزائن العملات المشفرة يساهمان في انخفاض سعر الإيثريوم.

بعد ما يقرب من أربع سنوات، تجاوز الإيثريوم (CRYPTO: ETH)، ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، أخيرًا رقمه القياسي السابق، حيث وصل إلى 4,954 دولارًا في 24 أغسطس. وقد طغى هذا الإنجاز على الرقم القياسي السابق البالغ 4,878 دولارًا الذي تم تحديده في نوفمبر 2021.

ومع ذلك، ووفاءً للطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة، فقد تراجع الإيثيريوم منذ ذروته. يتداول حاليًا حول 4,300 دولار، ويفكر المستثمرون في إمكانيات الإيثيريوم لبقية العام. دعونا نفحص العوامل وراء هذه المخاوف.

تلاشي جاذبية شركات خزينة الإيثيريوم

شهدت عملة الإيثريوم انتعاشًا مثيرًا خلال الصيف، حيث ارتفعت قيمتها من 1800 دولار إلى ما يقرب من 5000 دولار، وبدأت هذه الزيادة في أوائل مايو. على مدار 90 يومًا الماضية، حققت الإيثريوم مكاسب ملحوظة بلغت 73%، متصدرةً قائمة العملات الرقمية الكبرى.

تزامنت هذه المسار التصاعدي مع الإطلاقات البارزة لشركات خزينة إيثيريوم جديدة متداولة علنًا. تم تصميم هذه الكيانات، المستوحاة من مشاريع بيتكوين (CRYPTO: BTC) المماثلة، بتركيز واحد: استحواذ إيثيريوم. يجمعون رأس المال من المستثمرين ويخصصون هذه الأموال بسرعة لشراء إيثيريوم.

أثارت مشاركة شخصيات بارزة من قطاعات التشفير والمالية التقليدية في هذه الشركات في البداية ضجة كبيرة. على سبيل المثال، عينت منصة ألعاب رائدة أحد مؤسسي إيثريوم في مجلس إدارتها في مايو، بينما جلبت شركة تعدين بيتكوين سابقة استراتيجي بارز من وول ستريت كرئيس لها في أواخر يونيو.

تشارك هذه الشركات الآن في سباق لجمع أكبر حيازات من الإيثيريوم. ومع ذلك، فإن المنطق وراء تحولها إلى شركات خزينة إيثيريوم يتم التشكيك فيه بشكل متزايد. إن حقيقة أنها تمول مشتريات الإيثيريوم من خلال رأس المال الاستثماري بدلاً من التدفق النقدي التشغيلي يضيف عناصر خطر إضافية، مما يؤدي إلى تبريد الحماس لهذا النموذج التجاري.

عدم اليقين في أسعار الفائدة

العامل الثاني الرئيسي الذي يؤثر على سعر الإيثيريوم هو عدم اليقين المحيط بأسعار الفائدة. كان السوق يتوقع تخفيفًا كبيرًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث بلغ الإيثيريوم أعلى مستوى تاريخي جديد له بعد فترة وجيزة من تلميح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات محتملة في الأسعار. عادةً ما تعزز هذه التخفيضات جاذبية الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة.

ومع ذلك، فقد تغيرت مشاعر السوق في الأسبوع الذي تلا هذه التصريحات. بدلاً من سلسلة عدوانية من تخفيضات الأسعار، تم تهدئة التوقعات لتكون تخفيضًا واحدًا فقط. علاوة على ذلك، فإن الحوار المستمر بين البيت الأبيض ومجلس الاحتياطي الفيدرالي يخلق مزيدًا من عدم اليقين في أسواق العملات المشفرة.

غياب محفز واضح

أخيرًا، تفتقر إيثيريوم حاليًا إلى دافع حاسم لرفع سعرها في المدى القريب. بخلاف مشاعر السوق العامة، لا يوجد سبب مقنع لزيادة قيمتها في هذه اللحظة. بينما كان هناك حديث حول التشريعات المؤيدة للعملات المشفرة التي تظهر من الكونغرس، بما في ذلك لوائح العملات المستقرة الجديدة التي يمكن أن تفيد إيثيريوم باعتبارها البلوكشين الرائد للعملات المستقرة، إلا أن هذا لا يؤثر بشكل مباشر على حركة السعر.

لم تعلن إيثيريوم عن أي إطلاقات منتجات كبيرة مؤخرًا، وترقية التقنية الأخيرة لها في مايو أصبحت الآن أخبارًا قديمة. وجود صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم يعني أنه لا يوجد الكثير من التطورات في هذا المجال أيضًا، على الرغم من أن الوضوح التنظيمي الجديد حول مشاركة العملات المشفرة قد يجعل هذه الصناديق أكثر جاذبية للمستثمرين.

في جوهره ، يبدو أن ارتفاع سعر الإيثيريوم هذا الصيف مدفوع بدورة تعزز ذاتياً: ترتفع الأسعار مع تدفق المزيد من رؤوس الأموال ، ويتدفق المزيد من رؤوس الأموال بسبب ارتفاع الأسعار. السؤال الآن هو: ماذا يحدث إذا توقفت هذه الزخم التصاعدي للأسعار؟

تقييم إمكانيات استثمار الإيثيريوم

تقييم آفاق إيثيريوم المستقبلية أمرٌ صعب بسبب طبيعته اللامركزية. على عكس الشركة التقليدية، لا يوجد مدير تنفيذي، أو مقر رسمي، أو استراتيجية رسمية يجب الالتزام بها.

هذا يعني أنه لا يوجد ضمان بأن إيثريوم ستركز على مجالات مثل العملات المستقرة أو التمويل اللامركزي (DeFi)، على الرغم من الاهتمام الواضح من محللي وول ستريت. لقد أظهر أحد مؤسسي إيثريوم حماسًا محدودًا لتحويل المنصة إلى وسيلة مضاربة للمستثمرين.

نظرًا لهذه العوامل، قد يكون من الحكمة للمستثمرين على المدى القصير أن يفكروا في جني بعض الأرباح وانتظار ظهور محفزات جديدة. في حين أن الإيثيريوم لا يزال يعد فرصة استثمارية جذابة على المدى الطويل، فإن أولئك الذين يسعون لتحقيق مكاسب كبيرة قبل نهاية العام قد يرغبون في استكشاف فرص أخرى في مجال العملات المشفرة.

تذكر أن استثمارات العملات المشفرة تحمل مخاطر داخلية، ومن الضروري إجراء بحث شامل واعتبار تحملك للمخاطر قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.