إعادة التفكير في نمو الشركات الناشئة في Web3: ما وراء تمويل السلسلة B التقليدي

في عام 2021، شهدت الاستثمارات في المراحل المبكرة نمواً غير مسبوق، حيث تضاعف التمويل الاستثماري ليصل إلى $200 مليار عبر 8000 شركة ناشئة. الآن، تجمع الشركات في المرحلة A المتوسطة أكثر من $20 مليون. ومع ذلك، على الرغم من هذه الفورة الاستثمارية، فإن 50% من شركات المرحلة A تفشل في تأمين التمويل من المرحلة B، مما يدفعها بعيداً عن المسار الاستثماري التقليدي.

مفارقة رأس المال الاستثماري في Web3

النموذج الاقتصادي وراء التمويل المغامر، بما في ذلك في مجال Web3، يركز على الاستثمارات ذات الأداء العالي. يعتمد المستثمرون المغامرون على الاستثنائيين - وحيد القرن والعشرية - لتقديم عوائد التمويل. مع تحول 2% فقط من الشركات التي حصلت على تمويل أولي إلى وحيد قرن، يقوم المستثمرون المغامرون بتقييم محافظهم باستمرار لتخصيص رأس المال لأولئك ذوي الإمكانية الأعلى.

الديناميات المتغيرة في أسواق العملات الرقمية والأسواق التقليدية

لقد شهدت السنوات الثلاث الماضية أسواقًا عامة تحطم الأرقام القياسية، حيث أدت السيولة المتزايدة إلى دفع المستثمرين نحو فئات أصول جديدة. أصبح رأس المال المغامر، لا سيما في قطاعي التشفير والبلوك تشين، خيارًا جذابًا بسبب خلق الثروة في القطاع الخاص. وقد أدى هذا التدفق من رأس المال إلى التمويل للشركات الناشئة التي قد لا تكون قد حصلت على دعم في الماضي.

ظهور التمويل في المراحل المبكرة في عصر الأصول الرقمية

من 2019 إلى 2021، حصل أكثر من 24000 شركة ناشئة على مستوى العالم على التمويل المبكر. زاد متوسط جولة Series A العالمية من أقل من $6 مليون إلى أكثر من $18 مليون على مدار العقد الماضي. يمكن للعديد من الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، بما في ذلك تلك في مجال البلوكشين والعملات الرقمية، الآن جمع أكثر من $20 مليون بسهولة عند دمجها مع التمويل الأولي.

إعادة تعريف النجاح لشركات Web3 الناشئة

تتمثل المشكلة في الافتراض السائد في السوق أن الشركات الناشئة التي تفشل في جمع جولة التمويل التالية محكوم عليها بالفشل. العديد من الشركات في المرحلة A، وخصوصًا في قطاع Web3، لديها تكنولوجيا فريدة، عملاء، ويمكنها إظهار توافق المنتج والسوق. بينما قد لا تُظهر نموًا أسيًا، إلا أنها غالبًا ما تُظهر زخمًا كبيرًا في السوق.

الحفاظ على الابتكار في نظام التشفير

غالبًا ما تمتلك الشركات الناشئة في مجال Web3 أفكارًا كبيرة، وتتحمل مخاطر كبيرة، وتهدف إلى حل مشاكل معقدة. سيكون فقدان هذه الابتكارات لمجرد أن الشركة ليست على المسار الصحيح لتصبح يونيكورن بمثابة انتكاسة كبيرة لصناعة العملات المشفرة.

التحديات التي يواجهها رواد الأعمال المدعومين من رأس المال المخاطر في Web3

يواجه رواد الأعمال المدعومون من رأس المال الاستثماري في قطاعات blockchain و cryptocurrency العديد من التحديات:

• إنشاء منتجات مبتكرة
• توعية السوق حول التقنيات الجديدة
• توظيف وتحفيز الفرق
• بناء الوعي بالعلامة التجارية
• التمويل المستمر

بينما يتلقون التمويل، غالبًا ما يُترك لهم مواجهة هذه التحديات بشكل مستقل.

بدائل ناشئة لشركات Web3 الناشئة

سوق متزايد من المستثمرين في المراحل المبكرة يتطلع إلى استغلال رأس المال المستثمر في المشاريع في المراحل المبكرة، بما في ذلك تلك الموجودة في مجال التشفير. غالبًا ما تتضمن هذه النماذج إدارة أكثر نشاطًا، مع التركيز على بناء أعمال مربحة بدلاً من مجرد السعي وراء النمو بأي ثمن.

فئة أصول جديدة في الاقتصاد الرقمي

يمكن أن تستفيد جميع الأطراف المعنية من هذه الصفقات من نوع الأسهم الخاصة في المراحل المبكرة، عندما يتم هيكلتها بشكل صحيح:

• يحصل المؤسسون على فرصة ثانية لبناء شركتهم والعثور على مخرج ذو مغزى
• لا يتعين على المستثمرين المخاطر إدارة الأصول ذات الأداء الضعيف في محفظتهم
• يتم إنشاء فئة أصول جديدة في السوق الخاصة، مما يوفر للشركات التكنولوجية المستقرة ذات الإيرادات والتدفقات النقدية القابلة للتنبؤ.

يمكن أن تكون هذه المقاربة ذات قيمة خاصة في عالم العملات المشفرة وتقنيات البلوكشين المتقلبة، حيث تكون الاستدامة على المدى الطويل ضرورية للتبني السائد.