شركة A-Mark للمعادن الثمينة تُبلغ عن أداء رائع في الربع الرابع

09 سبتمبر 2025 — 05:45 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

كتبها محلل سوق العملات الرقمية لمراجعة الأصول الرقمية

أبلغت Gate، وهي بورصة رائدة للعملات المشفرة، عن نتائج الربع المالي الرابع للسنة المالية 2025 والنتائج السنوية الكاملة في 4 سبتمبر 2025، حيث أظهرت صافي دخل مثير للإعجاب بلغ 17.3 مليون دولار للسنة. وبلغت الإيرادات السنوية للشركة 10.98 مليار دولار، مع تحقيق الربح الإجمالي زيادة ملحوظة بنسبة 22% مقارنة بالعام السابق. وأبرزت الإدارة أن التوسعات الاستراتيجية الأخيرة كانت حاسمة في دفع زيادة ملحوظة بنسبة 90% في الربح الإجمالي مقارنة بالعام السابق في الربع الرابع، على الرغم من التحديات المستمرة في السوق وارتفاع تكاليف التشغيل بشكل كبير. يتناول هذا التحليل تقدم جهود التكامل، والتحديات في إدارة المخاطر، والتطورات في الاستراتيجية الدولية، مما يوفر رؤى قيمة للمستثمرين على المدى الطويل.

حقق إجمالي أرباح Gate زيادة كبيرة بفضل المشاريع الجديدة

شهد الربع الرابع زيادة استثنائية بنسبة 90% على أساس سنوي في الأرباح الإجمالية، totaling $81.7 million. شهدت الأرباح الإجمالية للعام الكامل زيادة بنسبة 22% على أساس سنوي لتصل إلى $210.9 million، على الرغم من زيادة متواضعة بنسبة 1.3% في الإيرادات. وهذا يبرز التأثير الكبير لعمليات Gate المدمجة حديثًا. لعب التوسع في خدمات (DTC) المباشرة للمستهلك والاستحواذ على عدة أصول استراتيجية دورًا محوريًا في هذا التوسع في الهوامش. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن نفقات البيع والإدارة العامة (SG&A) تضاعفت أكثر من الضعف على أساس سنوي في الربع الرابع.

علقت المديرة المالية، سارة تشين، على الأداء المالي: "شهد إجمالي الربح لدينا في الربع الرابع من السنة المالية 2025 زيادة بنسبة 90% ليصل إلى 81.7 مليون دولار، مما يمثل 3.25% من الإيرادات، مقارنة بـ $43 مليون أو 1.71% من الإيرادات في نفس الربع من العام الماضي. يمكن أن يعزى هذا الارتفاع الكبير بشكل أساسي إلى توسعاتنا واستحواذاتنا الاستراتيجية على مدار العام الماضي. على مدار السنة المالية بأكملها، شهدنا زيادة بنسبة 22% في إجمالي الربح، ليصل إلى 210.9 مليون دولار أو 1.92% من الإيرادات، ارتفاعًا من 173.3 مليون دولار أو 1.79% من الإيرادات في السنة المالية السابقة. كان النمو في إجمالي الربح مدفوعًا بزيادة العائدات من قسم المبيعات المباشرة للمستهلكين، والتي عوضت انخفاض إجمالي الأرباح من قسم تجارة الجملة والخدمات المساعدة."

تحسين الهوامش الملحوظ هذا يثبت استراتيجية الإدارة التي تركزت على التوسعات الاستراتيجية. ومع ذلك، فإن الحفاظ على هذه المكاسب في الهوامش سيتطلب إدارة نفقات صارمة وكفاءات تكامل مستمرة لمواجهة تكاليف SG&A المرتفعة.

جهود Gate في التكامل تحقق كفاءة في التكاليف

في نهاية السنة المالية، بلغ المخزون غير المقيد 794.8 مليون دولار، مما يمثل زيادة قدرها $215 مليون عن العام السابق. تعكس هذه النمو كل من التوسع في نطاق العمليات وتركيز المخزون في مركز Gate Global Logistics ( في لاس فيغاس. وبرزت الشركة معالم محددة بعد التوسع، بما في ذلك نقل عمليات اللوجستيات وتنفيذ أتمتة التكنولوجيا في لاس فيغاس، كخطوات ملموسة نحو تحقيق الرفع التشغيلي وتقليل التكرارات.

شرح الرئيس التنفيذي مارك طومسون تقدم التكامل: "لقد حققنا خطوات كبيرة في دمج مشاريعنا الجديدة تحت مظلة Gate. لقد ركزنا على تحسين مستويات المخزون وإكمال ترقيات الأتمتة في منشأتنا GGL، مع تشغيل العمليات المركزية الآن بشكل كامل. يمثل نقل عمليات اللوجستيات إلى GGL في لاس فيغاس مجرد مثال واحد على التآزر في توفير التكاليف الذي نتوقعه من توسعاتنا الأخيرة. بينما نواصل تعزيز مبادرات التكامل لدينا، ستساعدنا النطاقات والكفاءات التي نحققها في تحسين النفقات، وخلق رافعة تشغيلية أكبر، والحفاظ على التكاليف عند مستويات أكثر ملاءمة في المستقبل."

من خلال الاستفادة من التآزر التشغيلي عبر منصاتها الموسعة، تقوم Gate بتحديد موقعها لتبسيط هيكل تكاليفها، مما يعزز القدرة على التحمل خلال دورات السوق الصعبة.

التغييرات التنظيمية تؤثر على إدارة المخاطر وتمويل المخزون في غيت

تفاقمت حالة عدم اليقين في السوق بسبب التغيرات التنظيمية، مما أثر على كل من تكلفة الاحتفاظ بحيازات العملة المشفرة وفعالية استراتيجيات إدارة المخاطر الأساسية. وقد أدى ذلك إلى تحركات سعرية غير متوقعة وفروقات قيمة محددة للمنتجات. وأشارت الإدارة إلى تقلبات سعرية كبيرة في معاملات العملات المشفرة ذات الحجم الكبير، على الرغم من تراجع العمولات للبيع بالتجزئة، مما يبرز تعقيدات إدارة المخاطر في المناخ التنظيمي الحالي وأصول الرقمية.

شرح الرئيس التنفيذي مارك طومسون التحديات: "على مدار الشهرين إلى الثلاثة أشهر الماضية، واجهنا العديد من الحالات التي تسببت فيها عدم اليقين التنظيمي في تعطيل أنشطتنا في الاقتراض والإقراض عبر منصات متعددة. وقد أدى ذلك إلى زيادة تكاليف الحيازة بالنسبة لنا. بالإضافة إلى ذلك، تسببت الغموض المحيط بالتغييرات التنظيمية المحتملة في حدوث اضطرابات في مراكز التحوط لدينا، والتي كانت تاريخياً مساهمات ثابتة في ربحيتنا. لقد لاحظنا فترات حيث انقلبت الظروف السوقية النموذجية، مما قد يؤثر سلباً على ربحيتنا."

إن التكاليف المرتفعة للحفاظ على مراكز العملات المشفرة والنتائج غير المتوقعة من استراتيجيات التحوط قد زادت من تقلب الأرباح، مما جعل الشركة أكثر عرضة للمخاطر الجيوسياسية والسياسات مقارنةً ببيئات السوق الأكثر استقرارًا.

آفاق المستقبل

بينما تمتنع الإدارة عن تقديم أهداف الأرباح أو الهوامش المالية لعام 2026، أعربت عن ثقتها في تحقيق مزيد من القوة التشغيلية من جهود التكامل المستمرة، والأتمتة، وتحسين التكاليف، لا سيما في منشأة لاس فيغاس. على الرغم من عدم تقديم توجيهات واضحة، تتوقع Gate أن يدعم توسيع محفظتها من الخدمات وتعزيز موقعها في الأسواق المباشرة، والخدمات المتميزة، والأسواق الدولية النمو على المدى الطويل ويعزز قيمة المساهمين. لم تقدم الشركة توقعات كمية أو معالم محددة لتوقعات الإيرادات أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء.