التنقل في سبتمبر: استراتيجيات لشهر وول ستريت الذي يعتبر تاريخياً تحدياً

مع دخولنا سبتمبر 2025، يجد سوق الأسهم الأمريكي نفسه في نقطة تقاطع مثيرة. لقد استمر الزخم الصاعد الذي ميز العامين الماضيين، حيث اختتم أغسطس بشكل قوي. سجل مؤشر S&P 500، وهو مقياس رئيسي لصحة السوق، 20 قمة قياسية مثيرة للإعجاب حتى الآن هذا العام، مع حدوث خمسة من هذه القمم في أغسطس وحده.

ومع ذلك، فإن المستثمرين ذوي الخبرة يدركون جيدًا أن سبتمبر كان تقليديًا فترة مضطربة للأسهم. تكشف بيانات تقويم متداول الأسهم أنه منذ عام 1950، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا متوسطًا بنسبة 0.7% خلال هذا الشهر. وما يثير القلق أكثر هو الاتجاه الملحوظ على مدى العقد الماضي، حيث تعمق الانخفاض المتوسط في سبتمبر إلى 2%، مع إظهار الفترة الخمس سنوات الأخيرة انخفاضًا متوسطًا أكثر حدة بنسبة 4.2%.

لقد شهد العام الحالي بالفعل ظهور تقلبات السوق مع بداية سبتمبر. يواجه المستثمرون ثلاثة مخاوف رئيسية تستحق المزيد من الفحص.

نظرًا لهذه الظروف، قد تتضمن استراتيجية الاستثمار الحكيمة التركيز على الأسهم التي تظهر بيتا منخفضًا ( بين 0 و 1) وتقدم عوائد جذابة، بينما تمتلك أيضًا تصنيفات مواتية من محللين موثوقين. لقد حددنا خمس شركات من هذا القبيل تلبي هذه المعايير وتتم تقييمها حاليًا على أنها شراء قوي من قبل خبراء السوق الرائدين.

التحديات القانونية لسياسات التجارة

أثارت حكم حديث صادر عن محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الفيدرالية الشكوك حول الأساس القانوني لبعض التعريفات العالمية، بما في ذلك تلك الموصوفة بأنها "متبادلة". في قرار 7-4، أكدت المحكمة أن الدستور لا يمنح السلطة التنفيذية سلطة أحادية لفرض مثل هذه التعريفات.

أكدت المحكمة أن "الرسوم الجمركية هي قوة أساسية في الكونغرس" وأن الدستور يمنح هذه السلطة بشكل حصري للسلطة التشريعية. بينما تم تعليق تنفيذ الحكم حتى منتصف أكتوبر، مما يتيح الوقت لاستئناف محتمل أمام المحكمة العليا، إلا أنه أدخل مع ذلك حالة من عدم اليقين في مشهد السياسة التجارية.

وصفت الإدارة قرار محكمة الاستئناف بأنه "شديد التحيز" وأعربت عن ثقتها في حكم لصالح المحكمة العليا. تُبرز هذه المعركة القانونية التفاعل المعقد بين سياسة التجارة والصلاحيات الدستورية.

استقلال البنك المركزي في التركيز

لقد أبرزت الأحداث الأخيرة استقلال الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد. إن إقالة أحد محافظي الاحتياطي الفيدرالي من قبل السلطة التنفيذية، مستشهدةً ببيانات مزعومة كاذبة في طلب قرض عقاري، قد أثارت نقاشًا حادًا حول حدود السلطة الرئاسية على البنك المركزي.

لقد بدأ الحاكم المخلوع إجراءات قانونية للطعن في الإقالة، مما يمهد الطريق لقضية قد تكون سابقة تاريخية تتعلق باستقلال الاحتياطي الفيدرالي. وقد أثار الجدل المجتمع الاقتصادي، حيث وقع مئات من الاقتصاديين البارزين، بما في ذلك الحائزين على جائزة نوبل، رسالة مفتوحة دعمًا للحاكم ودعماً للحفاظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

تسلط هذه الحالة الضوء على التوازن الدقيق بين الرقابة الحكومية والحاجة إلى سلطة سياسة نقدية مستقلة.

توقعات السياسة النقدية

يترقب المشاركون في السوق بشغف الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، مع توافق قوي favoring تخفيض معتدل في سعر الفائدة القياسي. تشير التوقعات الحالية إلى احتمال كبير بتخفيض ربع نقطة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم.

بينما قدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي إشارات دقيقة حول إمكانية التخفيف خلال التصريحات العامة الأخيرة، فإن البيانات الاقتصادية الأخيرة تقدم صورة مختلطة. أظهر مؤشر التضخم الأساسي PCE، وهو مقياس رئيسي في عملية اتخاذ القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي، زيادة طفيفة في التقرير الأخير.

إضافة التعقيد إلى التوقعات الاقتصادية، أشار كبار تجار التجزئة إلى احتمالية زيادة الأسعار استجابةً لسياسات التجارة، مما قد يؤثر على أنماط إنفاق المستهلكين. سيكون تقرير التوظيف القادم حاسماً في تشكيل التوقعات بشأن اتجاه سياسة البنك المركزي.

في الختام، بينما نتنقل في شهر سبتمبر الذي كان تاريخيًا مليئًا بالتحديات، سيكون من الحكمة أن يحتفظ المستثمرون بنهج متوازن ومستند إلى المعلومات. من خلال التركيز على الشركات التي تتمتع بأسس قوية وخصائص دفاعية، قد يكون من الممكن التخفيف من بعض التقلبات المحتملة بينما يتم وضع المحافظ لتحقيق النجاح على المدى الطويل.