ديك سبورتينغ غودز ترفع توقعاتها وسط التوسع الاستراتيجي

سجلت DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) نتائج مثيرة للإعجاب في الربع الثاني من عام 2025، مع نمو المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 5% وأرباح غير معتمدة تبلغ 4.38 دولار، مما دفع الإدارة لرفع توجيهاتها للسنة بالكامل. قفز سهمها بنسبة 7.17% على الخبر، وبصراحة، لست مت surprised نظرًا لاستراتيجيتها التوسعية العدوانية.

لفت انتباهي إدارة هوامش الشركة - حيث تمكنوا من توسيع الربح الإجمالي ليصل إلى 1.35 مليار دولار (37.06% من المبيعات )، بزيادة قدرها 33 نقطة أساس على أساس سنوي، رغم ارتفاع نفقات SG&A. في الحقيقة، أنا معجب بأنهم مستعدون للتضحية بالربحية قصيرة الأجل من أجل الهيمنة على المدى الطويل. يتعقب الكثير من تجار التجزئة الأرقام الفصلية على حساب النمو المستقبلي.

قد تكون صفقة الاستحواذ على فورت لوكر التي ستُغلق في 8 سبتمبر نقطة تحول، على الرغم من أنني أتساءل عما إذا كانت التوقعات المتعلقة بالتوفير بين 100-125 مليون دولار هي حديث تفاؤلي من الشركات أم واقع يمكن تحقيقه. بينما تروج الإدارة لزيادة القوة التفاوضية مع العلامات التجارية الرياضية، أشك في ما إذا كانت عملية الدمج ستكون سلسة كما يقترحون.

تطبيق GameChanger الخاص بهم هو الحصان الأسود الحقيقي هنا - 7.4 مليون مستخدم نشط فريد ونمو الإيرادات بنسبة تقارب 50% على أساس سنوي. تجاوز التطبيق $100 مليون في الإيرادات العام الماضي، مما يجعله لعبة تقنية شرعية مت disguised كمعيار للبيع بالتجزئة. هذه التحول الرقمي يميزهم عن تجار السلع الرياضية التقليديين الذين لا يزالون يحاولون اللحاق بالركب.

بالنسبة لعام 2025، يتوقعون الآن نمو المبيعات المقارنة بنسبة 2%-3.5% وEPS بين $13.90-$14.50، والذي يتضمن تأثيرات التعريفات ولكنه يستثني تأثيرات الاستحواذ. تشير التخطيطات لافتتاح 16 House of Sport و15 Fieldhouse إلى الثقة على الرغم من التحديات الأوسع في مجال التجزئة.

يبدو أن توجيه هامش التشغيل الذي يبلغ حوالي 11.1% متحفظ بالنظر إلى أدائهم، مما قد يمنحهم مجالًا للمفاجأة في الاتجاه الإيجابي في الأرباع القادمة. سأتابع عن كثب لمعرفة ما إذا كانوا قادرين على تنفيذ كل من توسيع المتاجر الطموح والتحول الرقمي في نفس الوقت - وهو شيء لم يتقنه سوى عدد قليل من تجار التجزئة.