مغامرة ديفيد تيبر في الصين: الاستراتيجية البسيطة وراء مكاسبه الضخمة

ديفيد تيبر من إدارة أبالوسا ليس نموذجياً من عمالقة وول ستريت. إنه مستثمر ملياردير اشترى فريقاً في دوري كرة القدم الأمريكي ليس من خلال خوارزميات معقدة أو سحر التجارة عالية التردد، ولكن من خلال رهانات مناقضة بسيطة بشكل صارم. هدفه الأخير؟ الصين.

لقد تابعت مسيرة تبر بفضول. بينما يخفي الآخرون وراء مصطلحات معقدة، فإن نهجه منعش وبسيط: ابحث عن الفرص الواضحة التي يخشى الآخرون الاقتراب منها، وضع رهانًا كبيرًا، وانتظر. لقد نجح ذلك بشكل مذهل في عام 2009 عندما اشترى أسهم بنك أوف أمريكا خلال الأزمة المالية بأجزاء من الدولار، مما جنى لصندوقه $7 مليار.

الآن هو يفعل ذلك مرة أخرى مع الأسهم الصينية. في فبراير، قام تير بالتعبير عما أسماه "شراء كل شيء في الصين". كانت مبرراته واضحة كالمعتاد: "عندما تريد الصين تعزيز سوق الأسهم لديها، فإن الحكومة لن تتردد في فعل أي شيء." بسيطة، لكنها فعالة. لقد ارتفع صندوق iShares China Large-Cap ETF بنسبة 35% منذ بداية العام على الرغم من الرحلة الوعرة.

لماذا يحدث هذا؟ للبدء، بكين تغمر النظام بالسيولة - وهو العامل الأكثر أهمية لتحريك السوق. إنهم يخفضون أسعار الفائدة، ويضخون حوافز مالية، ويدعمون سوق العقارات في تدخلهم الأكثر عدوانية منذ عام 2008. في هذه الأثناء، تراجعت الجهات التنظيمية الصينية عن نهجها السابق المتشدد تجاه الأعمال.

هناك المزيد. الأسر الصينية تمتلك جبالاً من النقود من مدخرات فترة COVID التي لم تُنفق أبداً خلال الإغلاقات. يمكن أن يؤدي هذا الطلب المكبوت إلى تعزيز الإنفاق الاستهلاكي لسنوات. وبينما تسعى الشركات التكنولوجية الأمريكية وراء الكأس المقدسة للذكاء الاصطناعي العام، تركز الشركات الصينية على التطبيقات العملية للذكاء الاصطناعي التي تولد إيرادات فورية.

حتى في سباق الطاقة الذي يدعم تطوير الذكاء الاصطناعي، تتمتع الصين بميزة كبيرة، حيث تنتج أكثر من ضعف طاقة الولايات المتحدة - وهو فارق من المتوقع أن يتسع.

على الرغم من مكاسب الأسعار في عام 2025، لا تزال عمالقة التكنولوجيا الصينية مثل علي بابا رخيصة بشكل مدهش، بينما يتوقع المحللون نموًا قويًا في الأرباح لشركات مثل تنسنت ميوزيك، بايدو، ونيو حتى عام 2026. تتحسن الأساسيات بينما لم تواكب التقييمات.

نهج تبر يذكرني بأنه في بعض الأحيان تكون استراتيجية الاستثمار الأكثر تعقيدًا هي الأقل تعقيدًا: ابحث عن القيمة الواضحة التي يتجاهلها الآخرون، راهن ضد الإجماع، وكن شجاعًا بما يكفي للذهاب بكل قوتك عندما تكون الاحتمالات في صالحك.

بينما يركز وول ستريت على النماذج المعقدة والخوارزميات، يظهر رهان تيبر على الصين أن أبسط الأفكار أحيانًا تؤدي إلى عوائد استثنائية. نهجه ليس علم صواريخ—إنه مجرد تفكير واضح بشكل غير عادي مدعوم بقناعة غير شائعة.