المقتنيات (CPA) تتراجع بشكل أكبر من السوق: هل يجب أن يقلق المستثمرون؟

أغلقت Copa Holdings عند 117.36 دولار في الجلسة الأخيرة، مع انخفاض قدره 1.75% - وهو انخفاض أكبر من انخفاض السوق الأوسع الذي بلغ 0.5%. بينما انخفض كل من S&P 500 و Nasdaq الذي يركز على التكنولوجيا بنسبة 0.5%، تبدو أداء Copa مقلقة بشكل خاص عند النظر في أن السهم قد ارتفع بنسبة 1.9% على مدار الشهر الماضي، متفوقاً على نظرائه في قطاع النقل الذين خسروا 2.03%.

لقد كنت أراقب كوباً عن كثب، وهذا الانخفاض الحاد يثير بعض الأعلام الحمراء. تواجه شركة الطيران القابضة المستندة إلى بنما تدقيقاً متزايداً حيث ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر تقرير الأرباح القادم. يتوقع المحللون أن يكون ربح السهم 4.04 دولارات، مما يمثل زيادة بنسبة 15.43% على أساس سنوي، مع توقعات الإيرادات عند 916.67 مليون دولار - بزيادة قدرها 7.25% عن العام الماضي.

تُشير التقديرات المتفق عليها للعام الكامل إلى أرباح قدرها 16.53 دولارًا للسهم على إيرادات تبلغ 3.61 مليار دولار. تعكس هذه الأرقام نموًا متوقعًا بنسبة 13.53% و 4.73% على التوالي. ليست سيئة، لكنها ليست رائعة أيضًا.

ما يزعجني هو الركود في تقديرات المحللين على مدار الشهر الماضي. عدم وجود مراجعات يعني عدم وجود محفزات إيجابية جديدة في الأفق. هذا التوقع الثابت، جنبًا إلى جنب مع تصنيف زاك الحالي لشركة كوبا #3 (Hold)، لا يلهم الكثير من الثقة لتحقيق ارتفاع فوري.

تقدم صورة التقييم مزيجًا مختلطًا. تتداول كوبا بمعدل سعر إلى أرباح متوقع قدره 7.23، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 10.34. قد يبدو هذا الخصم جذابًا، لكن نسبة PEG للشركة تبلغ 1.04، متجاوزة متوسط صناعة النقل - الطيران البالغ 0.8. بعبارة أخرى، أنت تدفع أكثر من أجل نمو كوبا مقارنة بمنافسيها.

بينما يصنف قطاع الطيران الأوسع بشكل نسبي جيد (الأعلى 31% من جميع الصناعات)، يبدو أن أداء شركة كوبّا يت disconnect بشكل متزايد عن هذه القوة. تشير حركة سعر الشركة الأخيرة إلى أن المستثمرين قد بدأوا يشعرون بالتشكيك في قدرتها على الاستفادة من الرياح الداعمة للصناعة.

على عكس الشركات التكنولوجية المفضلة مثل Nvidia التي شهدت زيادات مذهلة في طفرة الذكاء الاصطناعي، تواجه الشركات التقليدية في مجال النقل مثل Copa رياحًا معاكسة بسبب تكاليف الوقود، ومشاكل العمالة، وتغير أنماط السفر. يجب أن يؤدي الأداء الضعيف للسهم مقارنةً بكل من قطاعه والسوق الأوسع إلى إيقاف المستثمرين المحتملين بجدية قبل القفز.