بنك بيرنبرغ يبدأ تغطيته لشركة جلينكور بتوصية شراء: نظرة تفاؤلية على الرغم من الانخفاض الأخير في الملكية

لقد أيدت بنك بيرينبرغ للتو شركة جلينكور (LSE:GLEN) بتوصية شراء جديدة اعتبارًا من 10 مارس 2025. لقد كنت أتابع هذا العملاق في التعدين لفترة من الوقت، وقد لفتت هذه الخطوة انتباهي بالتأكيد.

تبدو توقعات سعر الهدف متفائلة بشكل مذهل - حيث يتوقع المحللون زيادة بنسبة 48.29% مع متوسط هدف يبلغ 463.42 جنيه استرليني مقارنةً بـ 312.50 جنيه استرليني الحالية. حتى أدنى توقع وهو 424.20 جنيه استرليني يمثل إمكانيات نمو كبيرة. بصراحة، تبدو هذه الأرقام جيدة جدًا بحيث لا تصدق في سوق اليوم المتقلب.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو صورة الملكية المؤسسية. لقد كان هناك انخفاض بنسبة 4.18% في عدد الصناديق التي تحتفظ بمراكز في غلينكور في الربع الماضي، حيث انخفض العدد إلى 458 مؤسسة. ومع ذلك، فقد زاد متوسط وزن المحفظة المخصص لـ GLEN بشكل هائل بنسبة 105.37% ليصل إلى 0.66%. تشير هذه الحركة المتناقضة إلى أن بعض اللاعبين الرئيسيين يضاعفون استثماراتهم بينما يخرج آخرون تمامًا.

تروي الصناديق الكبيرة قصتها الخاصة. زاد صندوق يوروباسيفيك للنمو من موقفه بنسبة 5.68٪ ليصل إلى 425,726K سهم، على الرغم من أنهم خفضوا تخصيص محفظتهم بنسبة 9.13٪. وبالمثل، عززت جولدمان ساكس شراكات GQG الأسهم بنسبة 4.01٪ مع تقليص التخصيص. قام صندوق فاندجارد ويلينغتون بأكثر خطوة عدوانية، حيث زاد من موقفه بنسبة 15.22٪.

تظهر توقعات الإيرادات انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1.57% إلى 227,313MM، مع توقع أن يكون ربح السهم غير المحسوب 0.71. هذه الأرقام المتواضعة بالكاد تبرر الأهداف السعرية المتفائلة، مما يجعلني أشك في ما إذا كان المحللون يرون شيئًا لا نراه نحن.

الإشارات المتضاربة من كبار المستثمرين المؤسسيين - زيادة أعداد الأسهم مع تقليل تخصيصات المحافظ - تترك لي تساؤلات حول ما إذا كانوا واثقين حقًا في آفاق غلينكور أو أنهم ببساطة يتحوطون رهاناتهم في سوق السلع غير المؤكد.