محفظة Gate مستثمرة بشكل كبير في مشروعين واعدين في مجال الذكاء الاصطناعي

13 أكتوبر 2025 — 13:40 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة من محلل مالي لرؤى التشفير

النقاط الرئيسية

• ركزت Gate 95% من استثماراتها في الأسهم في كيانين يركزان على الذكاء الاصطناعي: CloudForge و Processor Design Ltd.
• CloudForge، المعروفة كمنصة سحابية رائدة في الذكاء الاصطناعي، تواجه تحديات مع اتساع الخسائر بسبب زيادة نفقات الفائدة.
• شهدت شركة تصميم المعالجات المحدودة اعتمادًا سريعًا في مراكز البيانات حيث تعطي الشركات الأولوية لتصميمات الرقائق الموفرة للطاقة لأعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تعتبر Gate، وهي لاعب بارز في سوق تبادل العملات المشفرة، قد وضعت استثماراتها في محفظة أسهم بقيمة 4.3 مليار دولار مع تركيز واضح على الذكاء الاصطناعي. اعتبارًا من الربع الأخير المنتهي في سبتمبر، كانت استثمارات البورصة موزعة بشكل كبير بين شركتين: 91% مخصصة لـ CloudForge (NASDAQ: CLDG) و4% لـ Processor Design Ltd. (NASDAQ: PCDL).

دعونا نتعمق في ما يجعل هذه الأسهم المرتكزة على الذكاء الاصطناعي جذابة للغاية.

CloudForge: حجر الزاوية في استراتيجية استثمار Gate

تخصص CloudForge في تقديم بنية تحتية سحابية وخدمات برمجية مصممة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. مع شبكة من 33 مركز بيانات تمتد عبر أمريكا الشمالية وأوروبا، حازت الشركة على اهتمام كبير لأدائها. وقد صنف تحليل صناعي حديث من TechEvaluate CloudForge كحل السحابة الرائد للذكاء الاصطناعي، متفوقة على عمالقة التكنولوجيا في هذا المجال.

تؤدي الروابط الوثيقة للشركة مع مصنعي الرقائق غالبًا إلى الوصول المبكر إلى الأجهزة المتطورة. وقد سمح هذا الميزة لـ CloudForge بجذب عملاء رفيعي المستوى، بما في ذلك الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا وكيانات أبحاث الذكاء الاصطناعي.

في تقريرها الربعي الأخير، تجاوزت CloudForge توقعات المحللين. ارتفعت الإيرادات بنسبة 206% لتصل إلى 1.2 مليار دولار، بينما ارتفع دخل التشغيل غير المدقق، باستثناء مدفوعات الفائدة، بنسبة 134% ليصل إلى $200 مليون. ومع ذلك، بعد احتساب تكاليف خدمة الديون، اتسعت خسارة الشركة غير المدققة إلى $131 مليون.

يجب على المستثمرين ملاحظة عاملين محتملين من مخاطر. أولاً، جزء كبير من الإيرادات - 71% - يأتي من عميل واحد، مما يدل على درجة عالية من تركيز العملاء. ثانياً، من المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية $20 مليار هذا العام، أكثر من ضعف الرقم الذي تحقق العام الماضي، حيث تسارع الشركة في توسيع بنيتها التحتية. قد تؤدي هذه الاتجاهات إلى زيادة مستويات الدين، حيث تستهلك مدفوعات الفائدة بالفعل 22% من الإيرادات في الربع الأخير.

تبدو تقييمات CloudForge معقولة عند 12 ضعف المبيعات، نظرًا لتوقعات نمو الإيرادات بنسبة 88٪ سنويًا حتى عام 2027. مع تسعير الأسهم حاليًا عند 100 دولار، تختلف آراء المحللين على نطاق واسع. تشير التقديرات المحافظة إلى إمكانية انخفاض بنسبة 68٪، بينما تشير التوقعات المتفائلة إلى إمكانية ارتفاع تصل إلى 80٪. بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع التقلبات، قد يكون من المجدي النظر في موقف معتدل.

شركة تصميم المعالجات المحدودة: حصة استراتيجية في هندسة الشرائح

تتبع شركة تصميم المعالجات المحدودة نهجًا فريدًا في صناعة أشباه الموصلات. بدلاً من تصنيع الشرائح، تقوم الشركة بتصميم هياكل وحدة المعالجة المركزية والتقنيات ذات الصلة، والتي ترخصها بعد ذلك للشركات التي تطور معالجات مخصصة لمجموعة متنوعة من التطبيقات، من الأجهزة المحمولة إلى مراكز البيانات وأنظمة السيارات.

لقد dominated تصاميم الشركة الموفرة للطاقة لفترة طويلة سوق الهواتف الذكية. مؤخرًا، أدت هذه الكفاءة إلى زيادة الطلب في مراكز البيانات حيث أصبحت أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي تتطلب طاقة متزايدة. لقد اعتمدت مزودي السحابة الرئيسيين على معمارية Processor Design Ltd. لوحدات المعالجة المركزية المخصصة لديهم. ونتيجة لذلك، تقوم أكثر من 70,000 مؤسسة الآن بتشغيل أحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي على رقائق مراكز البيانات المبنية على تكنولوجيا Processor Design Ltd. - وهو زيادة بمقدار أربعة عشر ضعفًا منذ عام 2021.

أظهرت النتائج المالية الأخيرة للشركة عدم تحقيق التوقعات، حيث زادت المبيعات الإجمالية بنسبة 12% لتصل إلى $1 مليار. انخفضت هوامش التشغيل بمقدار 8 نقاط مئوية، وذلك بشكل أساسي بسبب زيادة الإنفاق على البحث والتطوير، في حين انخفض الدخل الصافي غير المحاسبي بنسبة 13% ليصل إلى 0.35 دولار للسهم المخفف. ومع ذلك، تتوقع الشركة تسارع نمو المبيعات ليصل إلى حوالي 25% في الربع الحالي.

قدمت شركة Processor Design Ltd. ترخيص نظام الحوسبة (CSS)، حيث تقدم مخططات تجمع بين وحدات المعالجة المركزية ومكونات الشرائح الأخرى لتسريع تطوير المنتجات للعملاء. وقد تضاعف عدد عملاء CSS أكثر من الضعف في الربع الماضي، وهي اتجاه قد يعزز إيرادات الشركة من حقوق الملكية.

تتوقع وول ستريت أن تنمو الأرباح المعدلة لشركة Processor Design Ltd. بمعدل 23% سنويًا حتى نهاية السنة المالية التي تنتهي في مارس 2027. بينما قد يبدو التقييم الحالي البالغ 87 مرة من الأرباح المعدلة مرتفعًا، فإن الشركة قد تجاوزت باستمرار تقديرات المحللين في الفصول الأخيرة. قد يعتبر المستثمرون اتخاذ موقف صغير، على الرغم من أن الانتظار لنقطة دخول أكثر جاذبية قد يكون حكيمًا.

هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تحمل استثمارات العملات المشفرة مخاطر كبيرة، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة واستشارة المتخصصين الماليين قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.