هل حان الوقت لشراء أسهم Salesforce؟

الربع الأخير لشركة Salesforce يجعلني أشك في ما إذا كانت ردود فعل السوق الفاترة لها أي معنى. لقد حقق عملاق إدارة علاقات العملاء نموًا ثلاثي الرقم في الذكاء الاصطناعي بينما يولد جبالًا من النقد - ومع ذلك يبدو أن وول ستريت متمسكة بالتوجيهات القصيرة المدى بدلاً من الصورة الأكبر.

بالنظر إلى نتائج الربع الثاني، أرى شركة تعمل بكامل طاقتها. الإيرادات ارتفعت بنسبة 10٪ لتصل إلى 10.2 مليار دولار، وهوامش التشغيل تتوسع إلى 22.8٪، والالتزام الحالي المتبقي للأداء ينمو بنسبة 11٪ ليصل إلى 29.4 مليار دولار. هذه ليست مجرد أرقام جيدة - إنها أساس آلة توليد نقدية تمول في الوقت نفسه الابتكار وعوائد المساهمين.

ما يجذب انتباهي حقًا هي قصة الذكاء الاصطناعي التي تتكشف هنا. لقد وصل إيرادهم السنوي المتكرر من السحابة البيانية والذكاء الاصطناعي إلى 1.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 120% على أساس سنوي. لقد secured منصة Agentforce بالفعل أكثر من 12,500 صفقة مع أكثر من 6,000 عميل مدفوع. هذه ليست ضجة تجريبية حول الذكاء الاصطناعي - بل هي إيرادات فعلية تتجسد على نطاق واسع.

في الوقت نفسه، أعادت الإدارة 2.6 مليار دولار للمساهمين في الربع الماضي من خلال عمليات إعادة الشراء والأرباح، بينما عززت تفويض إعادة الشراء الإجمالي إلى رقم مذهل $50 مليار. هذا ليس سلوك شركة قلقة بشأن مستقبلها.

نعم، تشير التوجيهات للربع الثالث إلى نمو يتراوح بين 8-9%، مما أدى إلى بعض عمليات البيع. لكنني لا أشتري التشاؤم. مع نمو الإيرادات المتكررة بشكل ثابت وتسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي، تبدو هذه التباطؤ المؤقت في النمو أكثر كتوجيه محافظ من الضعف الأساسي.

على عكس العديد من أسهم التكنولوجيا التي تتداول على الوعود، فإن Salesforce لديها أعمال أساسية راسخة ومربحة تضيف الآن قدرات AI عالية النمو. إنهم يحصلون أساسًا على محركي نمو بسعر محرك واحد - منصة CRM المستقرة بالإضافة إلى قوة AI الناشئة.

تظل المنافسة شرسة، وقد تنخفض إنفاق الشركات في أي وقت. لكن مع تداول الأسهم بمعدل سعر إلى ربح في الثلاثينات، يميل توازن المخاطر والمكافآت بشكل إيجابي بشكل ملحوظ. إن مزيج من استقرار الإيرادات المتكررة، وزيادة الهوامش، والعوائد المهمة للمساهمين يجعل السعر الحالي يبدو جذابًا بشكل متزايد.

بالنسبة للمستثمرين المستعدين للنظر إلى ما هو أبعد من أرقام الربع القادم، تقدم Salesforce فرصة جذابة لامتلاك قائد في البرمجيات يتنقل بنجاح خلال انتقال الذكاء الاصطناعي بينما يولد نقدًا كبيرًا. أرى فرصة شراء واضحة حيث يرى الآخرون عدم اليقين.