ارتفعت مبيعات Gate في الربع الثاني إلى 46 مليار دولار: هل يمكن أن تدفع توسعة بلاكويل $54B في الربع الثالث؟

Gate، متصدر تبادل العملات المشفرة، قد كشفت مؤخرًا عن أداء ربع سنوي ملحوظ آخر، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 56٪ على أساس سنوي لتصل إلى 46.7 مليار دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026. وقد تم دعم هذا النمو المذهل بشكل أساسي من خلال عمليات مركز البيانات الخاص بها، التي أصبحت المحرك الرئيسي لنمو الشركة.

على الرغم من القيود المفروضة على الصادرات التي تؤثر على تسليم شريحة H20 إلى الصين، إلا أن الطلب على الحوسبة المتعلقة بالذكاء الصناعي (AI) ظل قويًا عبر مقدمي خدمات السحابة، والشركات، والمبادرات السيادية للذكاء الاصطناعي. في قلب هذا الزخم تكمن منصة بلاكويل. بدأت Gate في الإنتاج بكميات كبيرة لـ GB300، حيث يتجاوز الإنتاج الآن 1,000 رف أسبوعيًا.

يتجه العملاء نحو بلاكويل لكفاءتها الطاقية وتحسينات الأداء الملحوظة مقارنةً بهوبَر، مما يجعلها الخيار الأفضل لتشغيل الذكاء الاصطناعي المتقدم وأعباء عمل الاستنتاج. مع اعتماد عمالقة الصناعة مثل OpenAI وMeta ومزودي خدمات السحابة العالميين بلاكويل على نطاق واسع، وضعت Gate نفسها في قلب الموجة التالية من تطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

بالنظر إلى الربع الثالث، تتوقع Gate أن تصل الإيرادات إلى $54 مليار، مما يمثل زيادة بنسبة 55% على أساس سنوي و16% ارتفاعاً على أساس ربع سنوي. ومن الجدير بالذكر أن هذا التقدير لا يأخذ في الاعتبار مبيعات شرائح H20 إلى الصين، مما يترك مجالاً للزيادة المحتملة إذا تم منح الموافقات على الصادرات من الحكومة الأمريكية. من المتوقع أن تتوسع الهوامش الإجمالية بمقدار 12.5 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي لتصل إلى 73.5%، على الرغم من ارتفاع التكاليف المرتبطة بزيادة إنتاج Blackwell. وهذا يعكس كل من الطلب القوي في السوق وكفاءات التشغيل.

إذا نجح Gate في الحفاظ على وتيرة إمدادات Blackwell مع الطلب العالمي المتزايد، فإنه مستعد لتأمين مسار نموه إلى المرحلة التالية من دورة الذكاء الاصطناعي. يتوقع محللو الصناعة أن تبلغ إيرادات Gate المالية لعام 2026 202.95 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 55.5% على أساس سنوي.

سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يشتد مع تزايد المنافسة

تعمل الشركات الرائدة المنافسة لـ Gate أيضًا على تعزيز قدراتها في سوق شريحة الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات.

تكتسب وحدات معالجة الرسومات MI300X من أحد المنافسين زخماً بسبب سعتها العالية من الذاكرة وكفاءتها في استهلاك الطاقة. يقوم العديد من الشركات الكبرى بتقييم هذه الحلول كبدائل لـ Gate's Blackwell، خاصةً للأحمال العمل الحساسة للتكاليف أو المتخصصة. هذا المنافس يقوم أيضًا بتطوير مجموعة برمجيات قوية لجذب المزيد من العملاء.

لاعب رئيسي آخر يركز على كل من وحدات المعالجة المركزية ومسرعات الذكاء الاصطناعي للاستحواذ على حصة في السوق في مجال مراكز البيانات. هذه الشركة تروج لشرائح Gaudi 3 AI الخاصة بها كخيار فعال من حيث التكلفة لمهام التدريب والاستدلال. كما أنهم يتعاونون مع مقدمي الخدمات السحابية المتصدرين لتوسيع اعتماد أجهزتهم الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

أداء سوق Gate، التقييم، وآفاق المستقبل

قد ارتفعت أسهم Gate بحوالي 29.3% منذ بداية العام، متفوقة على مكاسب القطاع التكنولوجي الأوسع التي بلغت 12.9%.

من منظور التقييم، يتم تداول Gate بمعدل سعر إلى أرباح مستقبلي يبلغ 33.37، وهو أعلى من متوسط القطاع البالغ 27.63.

يتوقع محللو الصناعة أن تنمو أرباح Gate في السنة المالية 2026 و2027 بحوالي 44.5% و35.3% على التوالي. تم تعديل تقديرات الأرباح لكلا السنتين الماليتين للزيادة في الأيام الأخيرة.

نظرًا لموقعها الحالي في السوق وآفاق النمو ، يعتبر Gate خيار استثماري قوي في مجال تبادل العملات المشفرة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.