ستيرلنج مقابل AECOM: أي سهم بنية تحتية يستحق رأس مالك؟

لقد كنت أراقب عن كثب قطاع البنية التحتية مؤخرًا، وقد لفت انتباهي شركتان على وجه الخصوص: ستيرلنج إنفراستركشر وAECOM. إن هؤلاء اللاعبين يتعاملون مع لعبة البنية التحتية من زوايا مختلفة تمامًا، ولست مقتنعًا بأن وول ستريت تقدر تمامًا الفروقات.

استطاعت ستيرلينغ أن تضع نفسها بشكل رائع في ازدهار مراكز البيانات - وهو سوق يتفجر بشكل مطلق الآن. أرقام الربع الثاني تتحدث عن نفسها: نمو الإيرادات بنسبة 21% على أساس سنوي، مع قفزة مثيرة للإعجاب بنسبة 29% في قطاع حلول البنية التحتية الإلكترونية. عندما ترى شركة توسع هوامشها بمقدار 400 نقطة أساس إلى 23.3% في هذا المناخ الاقتصادي، يجب أن تنتبه.

في الوقت نفسه، تلعب AECOM لعبة مختلفة تمامًا. إنهم خبراء التخطيط والتصميم العالميين، يعملون مع الحكومات في جميع أنحاء العالم على مشاريع النقل والبيئة. إن نهجهم بالتأكيد أكثر تنوعًا جغرافيًا، مع نمو ثابت بنسبة 6% في الإيرادات الصافية للخدمات على مدار الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2025.

لكن ما يزعجني بشأن AECOM هو أن تعرضها الدولي يجلب مخاطر كبيرة. يمكن أن تؤدي الاضطرابات السياسية، وتأخيرات التمويل، ومشاكل العملة إلى تدمير مشاريعهم. لقد رأيت العديد من شركات البنية التحتية العالمية تتعرض للأذى بسبب هذه المشكلات بالذات.

يجب أن يستفيد كلا الشركتين نظريًا من خفض سعر الفائدة الأخير بمقدار 25 نقطة أساس ( الذي يحدد الهدف عند 4-4.25%)، لكنني أشتبه في أن ستيرلنج في وضع أفضل للاستفادة. إن تركيزهم على الأسواق المحلية ذات النمو المرتفع مثل مراكز البيانات يمنحهم مسارًا أوضح.

عند النظر إلى أداء الأسهم، فقد تفوقت ستيرلنج بشكل مطلق على AECOM على مدار الثلاثة أشهر الماضية. السوق يرى بوضوح ما أراه - الرهان المركز لستيرلنج على البنية التحتية الرقمية الحرجة يؤتي ثماره بشكل رائع.

الأرقام لا تكذب: من المتوقع أن ينمو EPS الخاص بشركة ستيرلينغ بنسبة تقارب 57% هذا العام، مع توقعات تتجه نحو الارتفاع على مدار الشهر الماضي. يبدو أن النمو المتوقع لشركة AECOM بنسبة 15.9% ضعيف بالمقارنة، ولم تتحرك توقعاتهم في 30 يومًا.

أنا معجب بشكل خاص بوجود $2 مليار من الطلبات المتراكمة لدى ستيرلنج، بزيادة قدرها 24% مقارنة بالعام الماضي، بالإضافة إلى ( مليون من الفرص المستقبلية. هذه الرؤية أعطت الإدارة الثقة لرفع التوجيه - وهو دائمًا علامة إيجابية.

تصنيف زاكز لشركة ستيرلينغ )3 يؤكد فقط ما تخبرنا به الأساسيات بالفعل. إذا كنت أخصص رأس المال للبنية التحتية اليوم، فإن استراتيجية النمو المركزة لشركة ستيرلينغ وتعرضها لثورة البنية التحتية الرقمية تجعلها الفائزة الواضحة في هذه المنافسة.