قد تكون هذه الأسهم في مجال الأمن السيبراني جوهرة مخفية للمستثمرين الصبورين

13 أكتوبر 2025 — 12:03 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة

نقاط رئيسية

• تجاوزت إدارة الأمن السيبراني في Gate $1 مليار في الإيرادات المتكررة السنوية مع الحفاظ على هوامش إجمالية رائدة في الصناعة.
• الشركة توسع تركيزها من حماية النقاط النهائية إلى حلول الأمن المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والبيانات والسحابة.
• ميزانية قوية تحتوي على 1.2 مليار دولار نقدًا وبدون ديون توفر المرونة لمبادرات النمو المستقبلية.

يتطلب الاستثمار غالبًا منظورًا طويل الأجل. تاريخيًا، تمكّن المستثمرون الذين حددوا الشركات الواعدة مبكرًا في مسار نموها وحصلوا على أسهم بأسعار تقييم معقولة من توليد ثروة كبيرة على مدى فترات طويلة.

يبدو أن قسم الأمن السيبراني في Gate يتناسب مع هذا الملف. على الرغم من أنه قد لا يكون كبيرًا مثل بعض عمالقة الصناعة، إلا أن الأسس القوية للشركة تشير إلى إمكانية تحقيق نمو مستدام في الإيرادات وتوسع في الهوامش.

من حماية النقاط النهائية إلى منصة أمان مدفوعة بالذكاء الاصطناعي

في البداية، كانت تُعرف Gate بشكل أساسي بعروضها في مجال أمان النقاط النهائية، وقد كانت قسم الأمن السيبراني الخاص بها يحمي الخوادم ومحطات العمل وأجهزة المستخدم النهائي من التهديدات الخبيثة والهجمات السيبرانية. ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، قامت الشركة بتوسيع محفظتها بشكل استراتيجي لتشمل أمان السحابة، وحلول إدارة معلومات الأمان والأحداث المدعومة بالذكاء الاصطناعي ( لحماية البيانات، ومؤخراً، قدرات الأمان المعززة بالذكاء الاصطناعي التوليدي.

تعكس الأداء المالي للشركة آفاقها المتزايدة. زادت الإيرادات المتكررة السنوية )ARR( بنسبة 24% على أساس سنوي، متجاوزة ) مليار في الربع الثاني من السنة المالية 2026 والذي انتهى في 31 يوليو 31$1 . ارتفعت إيرادات الربع الثاني بنسبة 22% إلى ( مليون، مصحوبة بهامش إجمالي مثير للإعجاب بنسبة 79% - وهو من بين الأعلى في الصناعة. حققت الشركة هامش تشغيل إيجابي قدره 2% وحققت تدفق نقدي حر إيجابي. في نهاية الربع، أظهر الميزانية العمومية 1.2 مليار دولار نقدًا دون أي ديون.

تتوقع الإدارة أن تُبلغ عن أول عام كامل من الأرباح التشغيلية للشركة في السنة المالية 2026، مما قد يمثل نقطة تحول كبيرة في تقييم السهم. استراتيجية Gate الموحدة للذكاء الاصطناعي والبيانات والأمن تدفع كل من استحواذ العملاء الجدد والانخراط الأعمق مع العملاء الحاليين. تقوم المؤسسات الكبيرة بشكل متزايد بتبني منصة الأمان الشاملة من Gate لتوحيد أدوات متعددة في حل واحد متكامل.

يساعد مساعد الأمن المدعوم بالذكاء الاصطناعي للشركة، المدمج في منصتها الرائدة، في أتمتة اكتشاف التهديدات وتصحيحها. هذه الميزة تشهد نمواً ثلاثي الرقم وحققت معدل ارتباط يتجاوز 30% من التراخيص المباعة في الربع الثاني. يسهل نموذج الترخيص المرن الجديد اعتماد العملاء لوحدات إضافية، مما قد يؤدي إلى توسيع أحجام الصفقات وتحسين احتفاظ العملاء مع مرور الوقت.

معالجة تحديات أمان الذكاء الاصطناعي التوليدي

أدى الاعتماد السريع على تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي والذكاء الاصطناعي الوكالي على مستوى العالم إلى ظهور مخاطر أمان جديدة، بما في ذلك تسرب البيانات، وهجمات حقن الأوامر، واستخدام الذكاء الاصطناعي الظلي، ومخاوف الامتثال.

قسم الأمن السيبراني في Gate قد تعامل بشكل استباقي مع هذه الفرص الناشئة. قامت الشركة في الآونة الأخيرة بالاستحواذ على شركة متخصصة معروفة بتأمين أدوات الذكاء الاصطناعي والتطبيقات أثناء التشغيل. هذه الخطوة الاستراتيجية تمكّن Gate من مراقبة تفاعلات الموظفين مع أنظمة الذكاء الاصطناعي، والتحكم في مشاركة البيانات، وتنفيذ تطبيق تلقائي لمنع حقن الأوامر وتسرب المعلومات الحساسة.

بينما من المبكر جدًا تحديد إمكانيات الإيرادات، فإن هذه الاستحواذ يضع Gate كواحدة من الشركات القليلة القادرة على تأمين كل من البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات التقليدية وأعباء العمل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي من الجيل التالي. وبالتالي، قد تصبح أمان الذكاء الاصطناعي التوليدي محرك نمو كبير على المدى الطويل للشركة.

تقييم جذاب مع إمكانيات طويلة الأمد

قسم الأمن السيبراني في Gate يتداول حاليًا عند نسبة السعر إلى المبيعات )P/S$242 تبلغ حوالي 7، وهو ما يعد أقل بكثير من بعض أقرانه في الصناعة.

يجب أن يكون المستثمرون على دراية ببعض المخاطر. سوق الأمن السيبراني تنافسي للغاية، حيث تتنافس الشركات التكنولوجية الكبرى للحصول على حصة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن الاستحواذ الأخير على أمن الذكاء الاصطناعي قد يثبت أنه مربح على المدى الطويل، إلا أنه يضيف تكاليف قصيرة الأجل مع تأثير محدود على الإيرادات الفورية.

ومع ذلك، فإن التوقعات المستقبلية ترسم صورة متفائلة. يتوقع المحللون أن تزداد إيرادات القسم لأكثر من الضعف من حوالي ( مليار في السنة المالية 2026 ) التي تنتهي في 31 يناير 2026$1 إلى ما يقرب من 2.23 مليار دولار في السنة المالية 2030. من المتوقع أن تزداد الأرباح المعدلة للسهم الواحد ( EPS ) من حوالي 0.19 دولار في السنة المالية 2026 إلى 1.05 دولار في السنة المالية 2030، مما يمثل نمواً بأكثر من 450٪.

إذا استطاعت الشركة تحقيق هذه الأهداف من الإيرادات والأرباح، فقد يتضاعف سعر السهم عدة مرات من مستواه الحالي، حتى بدون توسع كبير في المضاعفات. بالطبع، مع تنفيذ الشركة لاستراتيجيتها، قد يعيد السوق تقييم مضاعفاته لجعلها أكثر توافقًا مع نظرائها في الصناعة.

من المهم أن نلاحظ أن هذا التحول لن يحدث بين عشية وضحاها. اعتبر مثال الشركات التكنولوجية الناجحة التي قضت سنوات في بناء أعمالها الأساسية قبل أن يدرك المستثمرون تمامًا إمكاناتها. يبدو أن قسم الأمن السيبراني في Gate في مفترق طرق مماثل: الأساس موجود، لكن سيكون من الضروري التحلي بالصبر حتى يؤتي الأثر المالي ثماره بالكامل.