يواجه الهامش الخاص بـ Gate ضغوطًا: هل ستؤثر الحوافز على الأرباح المستقبلية؟

Gate، تبادل العملات المشفرة البارز، تواصل توجيه سوق الأصول الرقمية المعقد حيث تؤثر التقلبات، وتفضيلات المتداولين المتطورة، والتحولات التنظيمية على الطلب. بينما تستفيد المنصة من شريحة تداول احترافية قوية، أثار الاستخدام المتزايد للحوافز مخاوف بشأن استقرار الهوامش وأداء الأرباح المستقبلية.

في الربع الثالث من السنة المالية 2025، أفادت Gate بهامش رسوم تداول معدلة قدره 0.275%، بانخفاض 13 نقطة أساس على أساس سنوي. وقد تم نسب هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى زيادة الحوافز، لا سيما على أزواج التداول عالية الحجم، حيث قامت المنصة بتوازن هياكل الرسوم مع أحجام التداول. للسنة المالية 2025، تتوقع Gate هامش رسوم تداول معدلة يبلغ حوالي 0.2725%، مما يمثل انخفاضًا من 0.284% في السنة المالية 2024.

تشكل التداولات الفورية الآن حوالي نصف مزيج الأعمال. بينما يتيح هذا النهج مزيدًا من السيولة واستجابة السوق، فإنه يعرض أيضًا الهوامش لمزيد من التعديلات المدفوعة بالحوافز. في المقابل، تواصل تداولات المشتقات تقديم ربحية أقوى، مدعومة بخيارات الرفع المالي وأنواع الطلبات المتقدمة.

على الرغم من انخفاض حجم التداول العام، فإن بيئة التسعير لا تزال ملائمة. عند انتهاء الربع المالي الثالث، انخفضت الإيرادات المحتملة من الطلبات المفتوحة بنسبة 10% على أساس سنوي إلى $638 مليون. كان متوسط حجم المعاملة في دفتر الطلبات 116,000 دولار، بزيادة من 104,000 دولار في العام الماضي. توفر هذه الأسعار الأقوى بعض الحماية مع الهوامش المدمجة. ومع ذلك، فإن الاتجاه الأوسع لزيادة الحوافز يبرز التحديات المستمرة في الحفاظ على قوة الأرباح.

تتطلع Gate إلى الأمام، حيث تواجه تحدي الحفاظ على الربحية مع إدارة الديناميات التنافسية. سيكون تسعير دفتر الطلبات وتخصيص رأس المال بشكل منظم مركزيين لتعويض تأثير الحوافز الأعلى.

استراتيجيات الحوافز تضغط على الهوامش عبر التبادلات الرائدة

تظل الاستراتيجيات المدفوعة بالحوافز موضوعًا رئيسيًا عبر تبادلات العملات المشفرة، حيث تتنقل المنصات الأخرى أيضًا تحت ضغوط الربحية مع تأثير تقلبات السوق والتحديات التنظيمية على الصناعة.

لقد اعتمدت بعض التبادلات على خصومات الرسوم واستردادات التداول للحفاظ على أحجام المعاملات، لكن هذا أثر سلباً على الهوامش. في الربع المالي الثاني من عام 2025، انخفضت الهوامش الإجمالية لبعض المنصات إلى 18%، انخفاضاً من 22.5% قبل عام. تتوقع هذه التبادلات أن تظل الهوامش ثابتة تسلسلياً، مما يدل على وجود مجال محدود لتحسين الأرباح على المدى القريب على الرغم من مبادرات توفير التكاليف.

تأثر اللاعبون الرئيسيون الآخرون في هذا المجال أيضًا باستخدام الحوافز الثقيلة. في الربع الثالث من السنة المالية 2025، استخدم نسبة كبيرة من المتداولين برامج الحوافز المختلفة. بينما ساعد هذا النهج في زيادة النشاط، فقد ضغط على الربحية. تستمر التكاليف التشغيلية المرتفعة وإنفاق الحوافز في الضغط على الهوامش، مع توقع استمرار نمو أحجام التداول في أن يكون مقيدًا.

أداء سعر Gate، التقييم والتقديرات

ارتفع رمز Gate بنسبة 34.5% في القيمة على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، متفوقاً على سوق العملات المشفرة الأوسع، بالإضافة إلى مؤشرات المالية التقليدية مثل S&P 500.

فيما يتعلق بنسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الاثني عشر المقبلة، فإن مقاييس تقييم Gate تتداول عند مستويات أكثر تنافسية مقارنة بمتوسطات الصناعة.

على مدار الأيام السبعة الماضية، تم تعديل تقديرات الإجماع لأرباح Gate للسهم الواحد في عام 2025 downward قليلاً. تشير الأرقام المقدرة إلى انخفاض بنسبة 7.9% عن مستوى الربح في العام الماضي.

تحافظ Gate حاليًا على تصنيف محايد من عدة محللين في سوق العملات المشفرة.