عمالقة توصيل الطعام في ويب 3: CART مقابل DASH - تحليل شامل

في هذا التحليل، نقيم سهمين بارزين في توصيل الطعام، Instacart (NASDAQ:CART)، المعروف أيضًا باسم Maplebear Inc.، و DoorDash (NASDAQ:DASH)، لتحديد عوائدهم المحتملة في مشهد Web3 المتطور. باستخدام مقاييس مالية متقدمة ومقارنات موجهة نحو البلوكتشين، نهدف إلى توفير وجهة نظر مستقبلية للمستثمرين حول مواقع هذه الشركات في الأسواق التقليدية واللامركزية.

إنستاكارت (NASDAQ:CART): جوهرة مخفية في عصر Web3؟

التداول بسعر إلى مبيعات (P/S) بنسبة 2.4، يتماشى إنستاكارت مع متوسط الصناعة لخدمات المستهلكين على مدى ثلاث سنوات. على الرغم من انخفاض سعر سهمه بعد الطرح العام الأولي، يكشف تحليل شامل لأسس إنستاكارت عن فرصة محتملة للمستثمرين في القيمة، خاصة عند النظر إليها من خلال منظور Web3.

الأداء المالي وإمكانات Web3

إن إنستاكارت قد أظهرت مرونة ملحوظة بعد الجائحة:

• نمو الإيرادات: 39% في 2022، بعد 24% في 2021
• تحسين هامش صافي الدخل: من -248% في 2019 إلى 25.7% صحية في الأشهر الـ 12 الماضية
• وضع الدين: فقط $43 مليون في إجمالي الدين

تضع هذه المقاييس Instacart في وضع مفضل للتكاملات المحتملة مع Web3، مثل إدارة سلسلة التوريد المعتمدة على blockchain أو خيارات الدفع بالعملات المشفرة، مما قد يسهم في تبسيط العمليات وتقليل التكاليف.

تقييم السوق ومقارنات البلوكشين

تقدم التقييم الحالي لـ Instacart حالة مثيرة للاهتمام عند مقارنتها بكل من المقاييس التقليدية ومؤشرات سوق العملات المشفرة الناشئة:

| المقياس | إنستاكارت | متوسط الصناعة | متوسط أفضل 10 مشاريع تشفير | |--------|-----------|-------------------|--------------------------------| | نسبة P/S | 2.4 | 2.1 | غير متاح (غير قابل للمقارنة مباشرة) | | نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية المقفلة | N/A | N/A | 1.5 |

بينما تعتبر المقارنات المباشرة مع المشاريع اللامركزية تحديًا، فإن التقييم المحافظ لإنستاكارت يشير إلى وجود مجال للنمو، خاصة إذا استغلت تقنيات Web3 لتعزيز موقعها في السوق.

توافق المحللين وهدف السعر

تحافظ Instacart على تصنيف إجماع شراء معتدل بناءً على:

• 9 تقييمات شراء
• 6 تقييمات الاحتفاظ
• 0 تقييمات البيع

متوسط سعر الهدف البالغ 35.58 دولارًا يشير إلى إمكانيات ارتفاع بنسبة 45.6%، مما يدل على تفاؤل المحللين بشأن أداء Instacart المستقبلي وإمكانات التكامل مع Web3.

DoorDash (NASDAQ:DASH): مُبالغ فيه في الأسواق التقليدية، غير مستكشف في Web3؟

مع نسبة السعر إلى المبيعات 3.9، تتداول DoorDash بسعر مرتفع مقارنة بكل من أقرانها في الصناعة و Instacart. هذه التقييمات، إلى جانب عدم تحقيقها للربحية وبيع الأسهم بشكل كبير من قبل المطلعين، تثير تساؤلات حول موقعها الحالي في السوق وإمكانات نموها المستقبلية، لا سيما في سياق التقدمات في Web3.

المقاييس المالية واعتبارات Web3

تقدم الأداء المالي لـ DoorDash صورة مختلطة:

• نمو الإيرادات: 35% في 2022، بعد 69% في 2021
• هامش صافي الدخل: يبقى سلبياً عند -16.5% على مدار الـ 12 شهراً الماضية
• المصروفات التشغيلية: زادت من $2 مليار في 2020 إلى 4.6 مليار دولار في آخر 12 شهرًا

تشير هذه الأرقام إلى أنه بينما تتفوق DoorDash في النمو، تظل الربحية بعيدة المنال. قد تستفيد تكاليف التشغيل المرتفعة للشركة من تحسينات قائمة على البلوكشين، مثل اللوجستيات المدفوعة بالعقود الذكية أو شبكات التوصيل اللامركزية.

موقع السوق ودمج تكنولوجيا البلوكشين

تقييم سوق DoorDash مقارنةً بالمعايير التقليدية والمعايير المشفرة:

| المقياس | دورداش | متوسط الصناعة | متوسط أفضل 10 بروتوكولات DeFi | |--------|----------|-------------------|---------------------------------| | نسبة P/S | 3.9 | 2.1 | غير متاح (غير قابل للمقارنة مباشرة) | | السعر إلى الأرباح (P/E) | سلبي | يختلف | غير متاح |

بينما يبدو تقييم DoorDash مرتفعًا في الأسواق التقليدية، إلا أن إمكانياته في دمج Web3 لا تزال غير مستكشفة إلى حد كبير. قد يوفر الحصة السوقية المهيمنة للشركة في توصيل الراحة (60%) أساسًا قويًا لتنفيذ حلول blockchain في اللوجستيات في الميل الأخير أو برامج ولاء العملاء.

التداول من الداخل ومشاعر السوق

تثير أنشطة التداول الداخلي الأخيرة مخاوف:

• $5 مليون من الأسهم تم بيعها عبر "Informative" Sells في الأشهر الثلاثة الماضية
• العديد من معاملات البيع التلقائي بأسعار محددة مسبقًا

قد تشير هذه النمط البيعي إلى أن المطلعين يرون أن السهم قد تم تقييمه بالكامل، مما قد يحد من الارتفاع القصير الأجل في الأسواق التقليدية. ومع ذلك، لا يعكس ذلك بالضرورة الإمكانات طويلة الأجل للشركة، خاصة إذا قامت DoorDash بالتحول نحو تقنيات Web3.

تحليل إجماع المحللين وهدف السعر

تتمتع DoorDash بتصنيف إجماع شراء معتدل بناءً على:

• 11 تقييمات شراء
• 11 تقييمات الاحتفاظ
• 0 تقييمات البيع

تشير توقعات السعر المتوسطة البالغة 99.19 دولار إلى إمكانية زيادة بنسبة 30.3%، مما يعكس تفاؤلًا حذرًا بشأن أداء DoorDash المستقبلي والتطورات التكنولوجية المحتملة.

التحليل المقارن: CART مقابل DASH في سياق Web3

عند تقييم إنستاكارت ودور داش من خلال عدسة Web3، تظهر عدة عوامل رئيسية:

1. كفاءة التقييم: يشير نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة في Instacart إلى تقييم أكثر كفاءة، مما يوفر إمكانية تحقيق عوائد أكبر إذا تم تنفيذ مبادرات ويب 3 بنجاح.

2. الربحية وتكامل blockchain: قد تسمح ربحية Instacart باستثمار أكثر عدوانية في تقنيات blockchain، بينما قد تحتاج DoorDash إلى التركيز على خفض التكاليف من خلال الحلول اللامركزية.

3. تكييف السوق: أظهرت كلا الشركتين مرونة بعد الجائحة، ولكن قد توفر ربحية Instacart المحسّنة قاعدة أقوى لتبني Web3.

4. ثقة المطلعين: قد تشير الفروق في أنماط تداول المطلعين بين الشركتين إلى اختلاف وجهات النظر الداخلية حول إمكانيات النمو المستقبلية، بما في ذلك فرص Web3.

5. مشاعر المحللين: تحافظ كلتا الشركتين على تصنيفات شراء معتدل، مما يشير إلى أن السوق يرى إمكانيات في نماذجها الحالية والتطورات التكنولوجية المحتملة.

في الختام، بينما تقدم كل من إنستاكارت ودورداش حالات استثمارية مثيرة في المشهد المتطور لتوصيل الطعام وتقنيات Web3، قد يضع الجمع بين الربحية، والتقييم المحافظ، وإمكانية النمو لإنستاكارت في موقع أكثر ملاءمة للتكاملات المستقبلية مع البلوكتشين وتوسع السوق.